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UMA Lianchuang 分析 OEV ツール Oval: 5 日間で 2.5 倍以上の成長を達成

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リリース： 2024-01-27 08:42:22

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最近、UMA は 1 月 17 日にオラクルから価値を抽出するツールである Oval を開始すると発表し、価格はわずか 5 日間で 2.5 倍以上に上昇しました。 1 月 23 日、UMA はイーサリアムメインネット上で Oval を正式に開始し、UMA の共同創設者 Hart Lambur も Oval について詳しく説明した記事を公開しました。

重要なポイント:

MEV の一種である Oracle Extractable Value (OEV) は、貸付契約の価格更新によって清算がトリガーされるときに生成されます。
融資プロトコルは OEV で数億ドルを失いました。
Oval はイーサリアムメインネット上で実行され、プロトコルがこの OEV を収益の形として使用し、DeFi の持続可能な発展に貢献できるようにします。
#Oval は、Chainlink の価格更新をラップし、Flashbots の MEV シェアを使用して OEV をオークションにかけることによってこれを実現します。
Oval は、実績のある Chainlink および Flashbots インフラストラクチャを活用して、統合コストと信頼の前提を最小限に抑えます。
Oval は統合のためのコードを必要とせず、Oracle MEV の 90% をキャプチャできます。

2024 年 1 月 23 日、UMA は Ethereum メインネット上で Oracle 値集約レイヤーである Oval をリリースしました。 Ovalは、OEV（Oracle Extractable Value：Oracle Extractable Value）と呼ばれるMEVの一種を利用して、貸付契約の収入を取得します。この革新的な機能により、Oval は Oracle の価値をより効果的に抽出して活用できるようになり、ユーザーにより多くの収益機会がもたらされます。 UMA のリリースは幅広い注目と関心を集めており、イーサリアムエコシステムの発展にとって非常に重要です。 Oval の開始により、ユーザーはより柔軟で効率的なオプションを提供できると同時に、融資プロトコルの開発により多くの可能性と展望がもたらされます。

主要な DeFi プロトコルであるイーサリアムは、毎年数億ドルの OEV を生み出しています。 Aave と Compound はそれぞれ、発売以来 1 億ドルを優に超える OEV を生み出しました。この値は MEV サプライチェーンに失われ、プロトコルに何のメリットも追加されません。

Oval は神託ではありません。 Ovalは、融資プロトコルと統合され、Chainlink価格が更新されたときに生成された価値を取り戻すメカニズムです。

楕円形は既存の Chainlink データフィードをラップします。 OEV を抽出するには、検索者は Flashbot の MEV シェアで注文フローオークションを実施し、オークションの収益がプロトコルに流入する必要があります。

Oval は、OEV の最大 90% をその作成プロトコルにリダイレクトします。 Oval によって再び獲得された収益により、DeFi プロトコルとオラクルインフラストラクチャをより持続可能なものにすることができます。

1.Oracle Extractable Value (OEV) とは何ですか?

Oracle Extractable Value (OEV) は、プロトコルが価格オラクルから更新を受信したときに作成される MEV です。

Aave のような融資プロトコルを例に挙げます。Aave 市場は、Chainlink データフィードからの価格更新から OEV を作成し、過剰レバレッジのポジションを清算の対象にさらすことができます。 Aave の円滑な運営を確保するために、清算人はポジションを迅速に決済することでリスクのない利益を得ることができます。

融資プロトコルは、担保を迅速に売却できるようにするために多額の清算ボーナスを提供し、誰でも (MEV では「検索者」と呼ばれます) 借金を返済し、割引価格で担保を請求できるようにします。たとえば、Aave での清算では 5 ～ 10% の清算割引が提供されます。ボラティリティが非常に高い場合でも資産を迅速に売却できるようにするには、これらの割引額を大きくする必要があります。

この清算割引は理論上の最大 OEV であり、Oval はその 90% を獲得することができます。

スーパーステートのCEO、ロバート・レシュナー氏は「MEV保護、特にMEVキャプチャはイーサリアム研究の最前線にある。個人的には、UMAがチェーンリンクやフラッシュボットと提携して数億人規模のキャプチャを追求するのを見ることに興奮している」と語った。融資プロトコルから流出する MEV ドルの多くに加え、Oval が DeFi プロトコルにより幅広い新たな収益源をもたらすことが期待されることにも興奮しています。」

清算手数料を獲得するために、MEV ハンターは互いに競争します。およびブロックビルダーは、トランザクションをブロックに含めるために大きな「ヒント」を提供します。次に、ブロック構築者は、トランザクションをブロックチェーンに追加するために、ブロック提案者に価値の大部分を支払います。各当事者は OEV から多大な利益を上げていますが、実際には価値創造協定には何の貢献もしていません。

2. Oval の動作メカニズム

Oval は、Chainlink の価格更新をパッケージ化し、オークションに参加する検索者を集めることで OEV の獲得を実現します。このオークションでは、Flashbots が運営するオーダーフローオークションプロトコルである MEV-share を使用します。

UMA Lianchuang 分析 OEV ツール Oval: 5 日間で 2.5 倍以上の成長を達成

#Oval はシーカーのパケットに返済命令を追加し、超過した値をプロトコルに返済するよう要求します。 Oval を使用しないと、この超過値は失われます。オーバルは数億ドルの価値を回収できる可能性があると我々は見積もっている。

予防措置として、Oval または MEV シェアに関連して遅延が発生した場合、Chainlink 価格は自動的に発表されます。これにより、迅速な清算が常に可能になります。

3. MEV Research Frontier

Oval は、MEV-share の既存の注文フローオークションインフラストラクチャを使用して、Flashbots チームと緊密に連携してそのチームによって構築されました。

Flashbots は、2022 年 9 月のイーサリアムの大規模合併以来、415,000 ETH 以上が引き出されたと推定しています。 MEV サプライチェーンでは、この値はプロトコルと疑いを持たないユーザーから抽出され、その値の多くはイーサリアムブロックビルダーとバリデーターの懐に流れ込みます。これが私たちが変えようと努めていることです。

Oval は、MEV サプライチェーンを破壊し、融資プロトコルから抽出された OEV の最大 90% を収益としてプロトコルに戻す MEV キャプチャツールとして機能します。

これを行うことで、Oval はプロトコルが新しい収益源を生み出すことを可能にし、DeFi に新しいメカニズム設計とビジネスモデルをもたらす可能性があります。

「Flashbots では、dapps が暴露される MEV の量を大幅に制限できると常に信じてきました」と Flashbots の戦略責任者である Hasu 氏は述べています。「重要な洞察は、プロトコルが公共のメモリプールにトランザクションをやみくもにブロードキャストすべきではなく、競争の激しいサーチャー市場に対してトランザクションを実行する権利を競売にかけるべきだということです。Ovalが最終的にOEVをDefiプロトコルとそのユーザーに返すというこの洞察に基づいています。」私たちは、このプロセスで彼らを支援できることを楽しみにしています。"

4. セキュリティ第一

Oval の設計は、Chainlink データフィードのリスクの基盤となるインフラストラクチャに追加のものをもたらすことはありません。これを確実にするために、Oval は Open Zeppelin による監査を受けています。

Oval は Chainlink データフィードを使用しているため、ソリューションを統合する優良チッププロトコルは、DeFi で最も使用されているオラクルプロバイダーから引き続き価格を取得できます。

Oval には同じ報奨金プログラムもあり、UMA Optimistic Oracle、oSnap、Across Bridge の背後にある契約など、UMA の監査済み契約すべてが対象となります。

Gauntlet の CEO、Tarun Chitra 氏は次のように述べています:「Oval は、Aave のような主要プロトコルに対して非常に説得力のある価値提案を持っています。契約アドレスを更新することで、他の方法では得られない多額の MEV 収益が得られ始めます。Gauntlet は興奮しています」 Aave や Compound などの主要な DeFi プロトコルと連携することで、Oval が自社の製品に追加の収益源をどのように生み出すことができるのかを楽しみにしています。」