GBTCは最大のビットコインETFの座を失う：グレースケールは方向転換するのか？

今年の初めに、私はグレースケール ビットコイン トラスト ETF (NYSEARCA:GBTC) および他のビットコイン ETF について取り上げました。当時、GBTC ETF は運用資産 (AUM) で最大のビットコイン ETF でした

今年の初めに、私はグレースケール ビットコイン トラスト ETF (NYSEARCA:GBTC) および他のビットコイン ETF について取り上げました。当時、GBTC ETF は、競争力のない 1.50% の経費率にもかかわらず、運用資産 (AUM) ベースでは最大のビットコイン ETF であり、競合他社の 5 倍以上でした。

4月以降、AUMに関する状況は変化し、グレイスケール・ビットコインETF（ファンドの約20％に相当）からの大幅な流出により、GBTCはその王座を失い、iシェアーズ・ビットコイン・トラストETF（IBIT）が支持されるようになった。グレイスケールの GBTC ETF は、この記事の執筆時点で依然として 2 番目に大きいビットコイン ファンドであり、現在では運用資産総額でフィデリティ ワイズ オリジン ビットコイン ファンド ETF (FBTC) と表彰台の 3 位を争っています。

2024 年の ETF への転換に先立って、グレイスケール ビットコイン トラストは 2013 年に設立され、投資家がビットコイン (BTC-USD) に触れるために使用できる最初の上場商品の 1 つとなりました。私の見解では、当時、競争の欠如とビットコインが資産クラスとしていかに珍しいかを考慮すると、1.50%の経費率は正当化されました。現在、ビットコイン保有額に対して割引価格で取引されていたときに GBTC を保有していた投資家には、ビットコインを現金化したり保有したりするためのより良い選択肢が与えられています。

その歴史を考えると、Grayscale がファンドの競争力を高めるために手数料を引き下げて方向転換するかどうか、私は今でも GBTC に注目しています。 2013年以降、ビットコイン金融商品の市場がいかに急激に変化したかを考えると、グレイスケールはこの方向転換を真剣に検討するだろうと期待している。今年初めの立ち上げ以来、すでに3つのビットコインETFが経費率を引き下げているが、これについては次のセクションで説明する。

しかし、現時点では、GBTC ETF に関する私の推奨事項は、前回このファンドを取り上げたときのもののままです。GBTC の経費率は非常に競争力がないため、GBTC 経由でビットコインに投資する理由は見当たりません。これをポートフォリオに組み入れている投資家は、グレイスケールが実際にファンドを宣伝するために経費率を見直すかどうかを確認するために、さらに数カ月保有することを選択するかもしれない。

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