プロジェクト資金調達の「いかがわしい秘密」を明らかに: 元 Polychain パートナーの Niraj Pant 氏が Eclipse Labs から密かに「促進費」を受け取っていました

작성자: Sam Kessler

편집자: DeThings

편집자 주: 최고의 암호화폐 벤처 캐피털 회사의 전 총책임자인 Niraj Pant가 포트폴리오 계약을 체결했습니다. 이클립스 랩스(Eclipse Labs) 이 비밀 계약은 일정이 모호했지만 논란을 불러일으켰다. 이번 사건은 벤처캐피탈 산업 내 잠재적인 이해상충과 윤리기준에 대한 우려를 불러일으키며 투자자와 스타트업 간의 복잡한 관계를 부각시켰습니다.

• Polychain은 전직 파트너인 Niraj Pant가 포트폴리오 회사 ​​Eclipse Labs와 펀드의 정책을 위반하는 비밀 계약을 체결했다고 말했습니다.

• CoinDesk의 조사에 따르면 전 Eclipse Labs CEO인 Neel Somani가 Pant에게 1,330만 달러 상당의 Eclipse 토큰을 보유하겠다고 약속한 것으로 나타났습니다.

• Eclipse의 소식통에 따르면 Somani는 Pant가 Polychain 자금을 받을 수 있는 인센티브로 이러한 토큰을 약속했습니다.

• Polychain은 Pant가 거래를 펀드에 공개하지 않았다고 말했습니다. 이후 Pant의 인공지능 스타트업 Ritual에 투자했습니다.

• Pant는 Eclipse Labs가 자신에게 "고문" 토큰을 할당했음을 확인했지만 Polychain의 투자가 끝날 때까지 회사와 합의에 도달하지 못했다고 말했습니다.

• 이 상황은 벤처 캐피탈 회사가 전통적인 자산이 아닌 토큰을 대가로 프로젝트 및 투자에 투자하는 암호화폐 산업 자금 조달 현장의 일반적으로 그늘진 거래를 엿볼 수 있게 해줍니다.

암호화폐 벤처 캐피탈 거대 Polychain은 전직 직원 Niraj Pant가 펀드의 정책을 위반한 포트폴리오 회사 ​​Eclipse Labs와 비하인드 스토리 거래를 체결했다고 비난했습니다.

이 문제에 정통한 세 사람과 CoinDesk가 검토한 내부 Eclipse 문서에 따르면, 전 Eclipse Labs CEO Neel Somani는 2022년 9월 곧 출시될 Eclipse 암호화폐 토큰의 5%를 조용히 Pant에 할당했습니다. 회사의 600만 달러 사전 시드 자금 조달 라운드를 주도합니다.

최근 개인 투자 라운드에서 토큰의 완전히 희석된 가치를 기준으로 할당량은 최종적으로 1.33%, 즉 1,330만 달러 가치로 감소되었습니다. (Eclipse Labs와 가까운 소식통에 따르면 회사의 최근 자금 조달 라운드에서 토큰의 가치는 FDV(완전 희석 가치) 10억 달러로 평가되었습니다.

Polychain은 Olaf Carlson-Wee가 설립한 암호화폐 거래소 Coinbase에 의해 구동됩니다( 첫 번째 직원)은 110억 달러 이상의 관리 자산을 보유하고 있는 가장 크고 잘 알려진 암호화폐 벤처 캐피탈 회사 중 하나입니다. Pant는 2017년부터 2023년까지 회사의 일반 파트너로 근무했습니다. 그는 회사의 벤처 캐피탈을 유망 암호화폐 스타트업에 투입하는 일을 담당했습니다. .

それ以来、Pant は暗号業界で著名な人物となり、現在は別の Polychain ポートフォリオ投資であるブロックチェーン AI スタートアップ Ritual の共同創設者を務めています。

Eclipse Labs は、人気のある Solana ネットワークと Ethereum ネットワークのテクノロジーを組み合わせたブロックチェーンを構築しました。 2022 年 8 月に Eclipse のプレシードラウンドをリードした後、Polychain は 2024 年 3 月に 5,000 万ドルのシリーズ A ラウンドに参加しました。

Pant はプレシード取引の先頭に立ち、CoinDesk の調査により、同時期に彼が Polychain 自体と同じ数の Eclipse 暗号トークンを割り当てていたことが明らかになりました。 CoinDeskの情報筋によると、この取引はEclipseの幹部、アドバイザー、大口投資家のほとんどには開示されていなかったという。

Pant 氏は、Polychain がすでに Eclipse に投資してから 1 か月後の 2022 年 9 月まで最終決定されないため、この取り決めは完全にコーシャであると主張しています。同氏は、Eclipseトークンへの「勧告」配分が2024年に1.33％に修正されたことを示す法的文書をCoinDeskと共有したが、当初の賭け金の規模や変更の理由についてはコメントを控えた。

PolychainはCoinDeskに対し、Pant氏が2023年に退社するまでEclipseに対するPant氏の財務的出資については知らなかったと語った。同基金は、企業とその投資家を利益相反から保護することを目的とした同基金の方針に従って同氏が取引を開示すべきだったと述べた。

「ポリチェーンは、ニラジ・パントが会社を辞めるまで、エクリプスとニラジ・パントの財務関係を認識していませんでした」とポリチェーンの広報担当者はコインデスクへの電子メールで述べた。 「ポリチェーンには、顧問の役割を担う従業員に対する堅牢なポリシーと手順があります。パント氏がポリチェーンを去った後、同社は彼がポリシーに違反していることに気づき、この問題を調査しました

ポリチェーンのコインデスクへの声明は、暗号通貨に関する最新情報を提供します。」 VC の居心地の良い世界におけるソーセージ製造プロセスや、彼らが資金提供するプロジェクトについて、VC が公に人事問題や取引構造について議論することはめったになく、Polychain は CoinDesk が報告するまで、Pant のポリシー違反を公に公表しませんでした。

Eclipseに近い匿名の情報筋2人は、こう主張している。プレシード取引が完了する前に、Pant 氏に Eclipse トークンの 5% のアドバイザリー株式を約束しました

CoinDesk が調査した文書によると、Pant 氏の株式は、同様に 5% を占める Polychain を除く Eclipse 投資家の株式よりも高くなります。 Eclipse トークン CEO を除くすべての Eclipse 従業員の株式

Polychain によると、ソマニ氏は寛大なトークン助成金が Polychain の資金とシニア A の切望する VC の支持を獲得することを奨励することを目的としていると側近に語った。当局者によれば、この取り決めは当時VCやそのリミテッド・パートナーには開示されていなかった。

株式ではなくトークン

今回は、通常、株式と一緒に、または株式の代わりにデジタルトークンが授与される、暗号通貨業界の独特な資金調達慣行についても垣間見ることができます。ブロックチェーン アプリケーション、デジタル資産、分散型台帳は、従来の金融に代わるより透明性の高い代替手段として宣伝されることがよくありますが、多くの主要プロジェクトや暗号通貨の所有構造は依然として不透明です。

Eclipse Labs は、ユーザーにイーサリアム ネットワーク上でより速く、より安価に取引できる方法を提供するためにレイヤー 2 ブロックチェーンを構築しました。このネットワークの主な魅力は、人気のある Solana ブロックチェーンから要素を借用して技術設計の主要な要素を強化していることです。この詳細が、2 つの最大のブロックチェーン コミュニティの間で話題を生み出すのに役立っています。

Eclipse の資金調達では、プロジェクトの株式を取得する投資家がほとんどいないため、トークンの割り当てが重要です。ほとんどの人は、Eclipse のトークン (まだ存在しておらず、Eclipse も公表していなかった暗号通貨) の一部を約束されただけでした。

この設定は特殊なものではありません。仮想通貨投資家は従来の株式ではなくトークンと引き換えに現金を提供することが多く、企業は仮想通貨を投資有価証券に分類するための闘いにおいて金融規制当局に弾薬を与えることを避けるために、こうした取り決めを一般に公開することはほとんどない。

「Eclipse Labsは投資家の所有割合を一般に公開していません」とEclipse Labsの広報担当者はCoinDeskに語った。

CoinDeskが調査した内部トークン割り当て表によると、Eclipseの従業員、投資家、アドバイザーは将来のEclipseトークン供給の50%近くを受け取ったという。

Pant 氏は、Eclipse との自身のコンサルティング契約は完全なものであると主張しています。同氏は、Eclipseトークンの1.33％の株式を受け取ることを示す法的文書をCoinDeskと共有した。

ニラージ・パンツが提供した改訂されたコンサルティング契約より抜粋

この金額は、パンツが開示していなかった以前の合計から修正されたものであるが、文書や関係者によるとパンツの金額よりも低い。これは当初のコミットメントの 5% ですが、それでも他のすべての Eclipse アドバイザー、ほぼすべての投資家および従業員よりも高い額です。

Pant が共有したコンサルティング契約は、Polychain を退職した後の 2024 年 4 月 29 日付けで、Eclipse Labs を代表する Neel Somani と「The Psychological Operations Co」を代表する Niraj Pant の 2 者によって署名されました。

パンツとニール・ソマニによって署名された、ニラジ・パンツによって提供された改訂コンサルタント契約からの抜粋

根据协议，Psychological Operations Co.将获得Eclipse代币的赠款，以换取Eclipse要求的“定期电话会议同步会议”。该协议本身没有提到Polychain或其对Eclipse的种子前投资。

Pant 提供给 CoinDesk 的协议版本指出，这是对 2022 年 9 月 8 日早期咨询协议的“修订”——就在 Eclipse 的种子前轮融资结束几周后，当时他仍然是 Polychain 的普通合伙人。

潘特拒绝分享最初的协议。

Polychain的政策

无论Pant的顾问职位是否在种子前交易之前完成，如果他在Eclipse的最初顾问职位是在他仍在Polychain工作时开始的——正如他自己的文件所证明的那样——那么他可能仍然需要根据公司的道德政策披露这一点，该公司在向美国证券交易委员会（SEC）的冗长披露中对此进行了描述。

Polychain首席执行官Olaf Carlson-Wee（Danny Nelson / CoinDesk）

在提交给美国证券交易委员会的官方政策文件中，Polychain写道：“为了监控任何利益冲突，Polychain员工必须预先清除其个人账户中的某些预期交易，这些交易可能会出现不当行为，并且必须首次和每年披露所有个人账户的持股情况，以及每季度披露所有交易。

这种情况尤其引人注目，因为Pant不仅是Polychain的前雇员，还是Polychain最热门的投资组合公司之一Ritual的联合创始人。

在去年离开Polychain并创立Ritual后，Pant迅速成为区块链行业演讲者的主要成员，被视为加密和人工智能交叉领域的思想领袖。Ritual旨在分散AI模型的执行，是区块链与AI相遇的一类项目之一，这些项目本身已经发展成为风险投资的宠儿。去年 11 月，它从 Polychain 和其他公司筹集了 2500 万美元。

Polychain拒绝评论其与Ritual的关系是否因Pant所谓的违反政策而发生变化，或者它是否在投资Ritual之前就知道了这一违规行为。

尽管涉嫌违反政策，但Polychain对Eclipse的投资仍可能获得回报。据一位接近该基金的消息人士称，自该公司于 2022 年首次投资以来，其在 Eclipse 的股份价值增长了 10 倍。

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