編集者: Deep Wave TechFlow
今週、当初は仮想通貨の新たなトレンドについてブログ記事を書く予定でしたが、Symbiotic が突然立ち上げられ、その入金上限が 1 日でほぼ 2 億ドルに達したため、集中しなければなりませんでした。代わりに再ステークします。新たなトレンドは今のところ保留することができますが、高利回りのエアドロップの機会を逃すことはできません。
現在、Karak を使用すると、すでに 3 つの再ステーキング プロトコルが存在します。では、これらのプロトコルの違いは何でしょうか?どのように対応すればよいのでしょうか？
Paradigm は、Eigenlayer の共同創設者である Sreeram Kannan に投資を打診したと噂されていますが、Kannan はシリーズ B ラウンドで 1 億ドルをリードしたライバルの Andreessen Horowitz (a16z) を選びました。それ以来、Eigenlayer は TVL で 188 億ドルを誇る、Lido の 335 億ドルに次ぐ 2 番目に大きな DeFi プロトコルに成長しました。 EIGEN トークンの FDV は 133 億 6,000 万ドルです。
Eigenlayer が 2023 年 3 月に 5 億ドルの FDV と評価されていることを考慮すると、これは論文収益の 25 倍の増加に相当します。これに満足できなかったパラダイムはシンバイオティックに資金を提供し、同社をアイゲンレイヤーの直接の競争相手として位置づけた。 Symbiotic は、Paradigm とサイバー・ファンドからシード資金として 580 万ドルを調達しました。
Paradigm と a16z の対立は周知の事実 (そして冗談) ですが、この話には続きがあります。
Cyber Fund は、Lido の共同創設者である Konstantin Lomashuk と Vasiliy Shapovalov によって設立された Symbiotic への 2 番目に大きな投資家です。 Coindeskは5月に、「リドに近い人々は、リステークに対するアイゲンレイヤーのアプローチが自社の優位性に対する潜在的な脅威であると見ている」と報告した。実際、stETH の TVL は停滞し、過去 3 か月で 10% 減少しました。一方、EtherFiとRenzoへの流入は急増し、それぞれ62億ドルと30億ドルに達した。
LRT での再ステーキングは、より高い利回りを提供するため特に魅力的ですが、この段階ではほとんどが実際にはポイントです。
Lido の立場を強化するために、Lido DAO は「Lido Alliance」を立ち上げました。その主な任務は、許可不要の分散型再ステーキングエコシステムを開発することです。
ところで、戦略的優先事項の 1 つは、stETH が LRT ではなく LST であることを繰り返し述べることです。
より多くのトークンとより多くの農業の機会を得ることができるため、これは私たちにとって素晴らしいニュースです。
最初の議論からわずか 1 か月後、主要なアライアンスのメンバーである Mellow が Symbiotic での LRT 預金を開始し、stETH 預金をサポートしました。
しかし、Mellow LRT のユニークな機能と農業の機会に入る前に、一歩下がって、Symbiotic が Eigenlayer とどのように異なるかを議論しましょう。
Symbiotic vs Eigenlayer
ミーシャ氏はまた、Blockworks に対し、「Symbiotic は他の市場プレーヤーと競合しないため、ネイティブのステーキング、ロールアップ、またはデータ可用性の製品は存在しません。通常、dApp は独自のセキュリティ モデルを管理する必要があります。」と述べました。ただし、パーミッションレスでモジュール式の柔軟な Symbiotic 設計により、誰でも共有セキュリティを使用してネットワークを保護できます。
Misha 氏は、「私たちのプロジェクトの目標は、物語を変えることです。ローカルで起動する必要はありません。共有セキュリティの上で、私たちの上で起動する方が安全で簡単です。」
実際には、これは、暗号プロトコルが独自のネイティブ トークンのネイティブ ステーキングを開始して、ネットワーク セキュリティを強化できることを意味します。たとえば、Ethena は Symbiotic と提携して、ステークされた ENA を使用した USDe クロスチェーン証券を提供しています。
Symbiotic のブログ投稿によると、Ethena は Symbiotic を LayerZero の分散型検証ネットワーク (DVN) フレームワークと統合し、$USDe などの Ethena 資産を $ENA で保護されたクロスチェーンに提供します。これは、$ENA ステーキングを利用することを目的としたインフラストラクチャとシステムのいくつかの部分のうちの最初のものです。
他のユースケースには、クロスチェーンオラクル、しきい値ネットワーク、MEV インフラストラクチャ、相互運用性、共有オーダラーなどが含まれます。 Symbiotic は 6 月 11 日にローンチされ、24 時間以内に stETH の入金上限に達しました。
Eigenlayer は、より管理され統合されたアプローチを採用し、イーサリアム ETH ステーカーのセキュリティを活用してさまざまな dApps (AVS) をサポートすることに重点を置いています:
正直に言うと、Eigenlayer は非常に複雑なプロトコルであり、リスクと全体的な機能は私の理解を超えており、このセクションではさまざまな情報源からの批判をまとめる必要がありました。 1 つはインターネット基金そのものです。私はどちらかの側に立つつもりはなく、共生レイヤーと機能レイヤーの比較は DeFi オタクの間で非常に人気があると信じています。
Symbiotic の発表で最も目を引くのは、上位層の LRT プロトコル Mellow です。 Lido Alliance のメンバーとして、Mellow は Lido のマーケティング、統合サポート、流動性ガイダンスの恩恵を受けています。
取引の一環として、Mellow は Lido に 1 億 MLW トークン (総供給量の 10%) を報酬として提供します。これは、TGE 後に Lido Alliance 法人にロックされます。これらのトークンには、チーム トークンと同じ権利確定およびクリフ条件が適用されます。つまり、TGE 後の 12 か月のクリフ期間と、クリフ後に始まる 30 か月の権利確定期間 (受け取ったフィードバックに基づいて修正されたものとして編集) です。
提携提案にはさらに 2 つの利点が記載されています:
パートナーシップの影響が現れるまでには時間がかかりますが、LDO は 2024 年に 9% 成長しました。興味深いことに、LRT の 4 つの上限のうち 1 つである 4,200 万ドルは、以下の Lido コラボツイートより前にすでに達成されていました。
とにかく、Eigenlayer LRT (Etherfi や Renzo など) に精通していれば、Mellow への入金が 2 倍楽しいことがわかるでしょう。Symbiotic ポイントと Mellow ポイントの両方を獲得できます。しかし、MellowはEigenlayer LRTとは異なります。
Mellow プロトコルを使用すると、ヘッジファンド、ステーキングプロバイダー (Lido など) を含め、誰でも LRT を導入できます。これは、LRTの量が大幅に増加し、その流動性が損なわれ、DeFiプロトコルへの統合がより複雑になる可能性があることを意味します。
Mellow の利点は次のとおりです:
興味深いことに、Mellow は、Symbiotic、Eigenlayer、Karak、Nektar などのステーキング プロトコルの上に LRT を起動できると具体的に言及しました。しかし、MellowとEigenlayerの直接のコラボレーションを見ると非常に驚くでしょう。
しかし、現在のアイゲンレイヤー LRT プロトコルが Symbiotic または Mellow と提携しているのを見ても驚かないでしょう。実際、コインデスクは、レンゾ氏とシンビオティックに近い関係者が、レンゾ氏が1か月前にシンビオティックとの統合について話し合っていたと述べたと報じた。
最後に、許可のない Mellow Vault の素晴らしい点は、DeFi トークン用の LRT が利用できる可能性が高いことです。 USDe ブリッジを保証する Symbiotic 上の液体 ENA である ENA LRT トークンを考えてみましょう。
このサイクルではトークンエコノミクスの革新はほとんどありませんでしたが、SymbioticはDeFiガバナンストークンの保有を再び魅力的なものにするかもしれません。
この記事の執筆時点で、Mellow には 4 つの LRT 保管庫があり、4 人のユニークなキュレーターによって管理されており、デポジットの上限に達しようとしています。
Symbiotic と Mellow LRT のローンチのタイミングは完璧です。EtherFi S2 クレジットは 6 月 30 日に終了し、Renzo S2 が登場し、抽出が有効になったらすぐに Swell エアドロップが登場します。
LRT エアドロップの有効期限が切れた後、自分の ETH をどうするか心配です。ベンチャーキャピタルとWhale Gamesのおかげで、エアドロッププレイヤーも多くの利益を得られるでしょう。
この段階でのゲームは非常にシンプルです。Symbiotic をデポジットしてポイントを獲得するか、より大きなリスクをとって Mellow に直接ファームするかです。 Symbiotic の stETH デポジットが満杯であるため、Symbiotic ポイントは受け取れませんが、1.5 倍の Mellow ポイントを受け取ることができることに注意してください。
エアドロップ ゲームは、Eigenlayer のプレイブックに似ているかもしれません。Mellow LRT は DeFi に統合され、Pendle 上のファームや複数の融資プロトコルを活用することになります。しかし、私はEIGENが取引可能になる前にSymbioticトークンが発売される可能性があると信じています。
Blockworks とのインタビューで、Putiatin 氏は、メインネットは「夏の終わりまでにいくつかのネットワークが立ち上がるかもしれない」と述べました。これはトークンも起動されることを意味しますか?
特に市場がすぐに強気に転じる場合、そして Symbiotic の積極的なパートナーシップ戦略を考慮すると、Eigenlayer から再宣伝の雷を盗むことは賢明な行動かもしれません。
私に最も衝撃を与えたコラボレーションは 2 つあります。The Blockless と Hyperlane です。どちらのプロトコルも当初、共有セキュリティのために AVS として Eigenlayer と提携していましたが、提携関係は変更されるのでしょうか?
もしかしたら、Symbiotic はさらなるサポートとトークン配布を約束したのでしょうか?もっと答えが必要です!
いずれにせよ、これらの再ステーキング戦争は、より多くの機会を提供し、Eigenlayer がより速くトークンを起動するよう促す可能性があるため、投機的なエアドロッププレイヤーにとっては良いことです。
Symbiotic にはまだ初期の段階ですが、初期の預金流入は非常に強気です。私は現在 Symbiotic と Mellow で農業をしていますが、戦略がオープンになったら Pendle YT に移行する予定です。
Pendle の Symbiotic YT トークンの有効期限は、Symbiotic TGE のタイムラインについてのさらなる洞察を与えると信じています。
Karak は、Eigenlayer に似たハイブリッドですが、AVS を分散セキュリティ サービス (DSS) と呼びます。 Karak は、リスク管理と DSS のサンドボックス テストのために独自のレイヤー 2 (K2 と呼ばれます) も立ち上げました。ただし、これは真の L2 というよりはテストネットに近いものです。
Karak が TVL で 10 億ドル以上を集めた主な理由は 2 つあります。
Karak は、Eigenlayer の LRT をサポートしているため、ファームムーアは、Eigenlayer、LRT、Karak のポイントを同時に獲得できます。
Karak は、Coinbase Ventures、Pantera Capital、Lightspeed Ventures などから 4,800 万ドル以上を調達しました。
それにもかかわらず、Karak は 4 月の発表以来、重要なパートナーシップ、Karak で開始された LRT プロトコル、または独占的な DSS/AVS パートナーをまだ発表していません。 SymbioticがEigenlayerに追いつくために競争しているので、Karakがペースを上げることを願っています。
以上がResaking トラックの現在の状況: アイゲンレイヤーがしっかりと首位に立ち、シンバイオティックが急速に追い上げ、カラカがデビューを果たしています。の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。
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