ブロックチェーン技術の急速な発展に伴い、暗号化市場の状況は静かに変化しています。透明性、効率性、分散化に対する投資家の要求はますます強くなり、以前は集中取引に完全に支配されていた仮想通貨取引はチェーンへ移行し始めています。
Coingecko の最新データによると、CEX と DEX のスポット取引高は 55:45 の比率に達しており、大きな差はありません。デリバティブ取引市場を振り返ると、ネットワーク全体における仮想通貨デリバティブの一日平均取引高は数千億ドルに達しますが、オンチェーン取引高はわずか1％に過ぎず、まだ数百億ドルの成長余地があります。オンチェーンデリバティブ取引において。
数据来源：The Block
継続的な変更と最適化の後、オンチェーンデリバティブトラックは現在2つのソリューションによって支配されています:
1つはArbitrum上のGMXとHyperliquidに代表されるVaultモードで、トレーダーのカウンターパーティとしてLPを使用し、取引価格Oracle の価格フィードによって決定されます。
2つ目は、AEVOやVertexなどのオフチェーン決済とオンチェーン決済をマッチングさせるdYdXに代表されるオーダーブックモデルです。
もちろん、DEX市場の発展に伴い、多くのプロジェクトは通常、これら2つの方法を組み合わせて、ユーザーの取引体験をさらに向上させ、取引の厚みと流動性をさらに最適化して向上させ、安定したスポット資産取引の相場をユーザーに提供します。 Solana エコシステムをベースとしたドリフトプロトコルなどのレバレッジ契約商品は、最近の市場で好調に推移し、ユーザー数と総 TVL が大幅に増加し、多くの投資家の注目を集めています。
この記事では、Solana エコシステムのオンチェーン デリバティブ プロトコルであるドリフト プロトコルの中核となるメカニズムと技術的特徴を深く探求し、オンチェーン デリバティブ取引が直面するリスクを解決し、トレーダーに安全で信頼できるオンチェーン デリバティブ取引を提供する方法についても詳しく説明します。チェーン取引環境。
ドリフトプロトコルは、Solana上に構築されたオープンソースの分散型取引プラットフォームで、主に低スリッページ、低手数料、高効率の取引体験をユーザーに提供します。現在、ドリフトプロトコルは主にスポット取引、無期限契約取引、融資、パッシブ流動性供給の4つの商品を提供しています。ドリフト プロトコルの目標は、複雑なクロスマージン リスク エンジンを構築することでユーザー資産を保護しながら資本効率を向上させると同時に、Solana エコシステムにおけるデリバティブとスポット取引の流動性レイヤーになることです。
ドリフト プロトコルは、2022 年 1 月に V2 バージョンをリリースしました。新しいハイブリッド流動性ソリューションを使用して、取引量とユーザー エクスペリエンスが大幅に向上しました。 2024 年 5 月 16 日、ドリフト プロトコルのエアドロップの収集が開始され、初期ユーザーとサポーターに総供給量の 12% がエアドロップされ、TVL とトランザクション量で継続的なブレークスルーを達成しました。 DeFillama のデータによると、Drift の TVL は現在、オンチェーン デリバティブ プラットフォーム全体の中で 3 位にランクされており、無視できないダークホースです。
数据来源：DeFillama
トレーダーにとって、暗号通貨デリバティブ取引における手数料の損失は非常に重要な指標であり、ドリフトプロトコルには手数料が低いという利点があり、ユーザーが取引の消耗を軽減し、より多くの利益を得るのに役立ちます。現在、BTC、ETH、および SOL の永久取引のテイカー手数料はわずか 0.025% ですが、投資家がドリフト プロトコルの保険基金に 10,000 USDC を約束した場合、手数料は 0.01% に引き下げられます。他の通貨の場合、Drift Protocol の取引手数料はわずか 0.03% ～ 0.1% であり、Drift Protocol の公式リベート割引と特典も相まって、取引手数料はすでにほとんどの CEX 取引所よりも優れています。
公式ウェブサイトのデータによると、Drift Protocol は現在、取引量が 260 億米ドルに達し、1,700 万件以上のトランザクションを処理し、19 万人以上のユーザーを蓄積しており、最近爆発的かつ持続的な成長を達成しています。
数据来源：Drift
ドリフトプロトコルプロジェクトアドバイザーのアーサー・ヘイズは、BitMEX の CFO であり、Maelstromfund の CIO です。 Drift は資本からも注目を集めており、2023 年 10 月には Multichain Capital や Jump などのシードラウンドで 2,350 万米ドルの資金調達を受けました。機関はまだ発表していない。
Hyperliquid や dYdX に代表される一般的なオンチェーンデリバティブ取引ソリューションとは異なり、Drift V2 はハイブリッド流動性メカニズムを採用して 2 つのソリューションを統合および最適化し、より多くの担保を提供し、リスクを軽減することを目指しています。ドリフト プロトコル V2 には、注文実行時にトレーダーにとって最良の価格を保証する 4 つの主要なタイプの流動性があります:
ジャストインタイム (JIT) オークションの流動性
vAMM 流動性
センターに移動マーケットメイキングボールト
ユーザー (テイカー) が成行注文を送信すると、特定の開始価格、終了価格、期間を指定したパーソナライズされたダッチ オークションが自動的にトリガーされます。オークションでは、市場参加者は現在のオークション価格以上の価格でユーザーの需要を満たすために競争する必要があります。最初のウィンドウ (約 5 秒) 後にマーケット メーカーが参加しない場合、ユーザーは Drift の AMM で取引を完了できます。
JITオークションは、マーケットメーカー（MM）がこのジャストインタイム方式を通じて即時流動性を提供できるようにする補足的な流動性メカニズムであり、トレーダーは取引でゼロスリッページの取引体験を得ることができます。
Drift の vAMM は、取引に指定された流動性プロバイダーです。成行注文が JIT によって執行されず、vAMM 執行のトリガー価格が満たされた場合、取引は vAMM プールによって執行されます。
Drift V2 にバックストップ AMM 流動性 (BAL) が組み込まれたことで、ユーザーは特定のプールに流動性を追加し、受け入れられた手数料の一部を受け取ることができます。 BAL は vAMM の流動性をさらに補完し、スリッページを削減し、注文の執行品質を向上させます。
vAMM は、すべてのトレーダーに継続的な流動性源を提供します。ドリフト・プロトコルは、外部のマーケットメーカーがいなくても新しい市場をサポートできるため、流動性を誘導するために外部のマーケットメーカーに依存する必要がなくなります（ただし、未決済の利益と損失がすぐに利用可能になるという追加のリスクはあります）。
単一市場のリスクを軽減および隔離するために、リスクエクスポージャーの制限、効果的なマーケットメイク、収益プールの活用、保険基金のルールなど、プロトコルの設計において多くの安全策も採用されています。 vAMM には、永久市場のスポット参照資産の信頼できるオラクルが必要です。たとえば、Drift の SOL-PERP 永久市場は、価格参照として SOL/USD スポット オラクルを参照し、相場の正確性を確保するために他のチャネルと組み合わせます。
Drift の分散型オーダーブックは Keeper Bot を利用しています。 Keeper ボットは、送信された指値注文の記録、保存、照合と実行を担当します。各 Keeper ロボットには独自のオフチェーン注文帳があります。注文は価格、時間、ポジションサイズなどの属性によって並べ替えられます。注文がトリガー価格に達すると、キーパーは DAMM に対してトランザクションを送信します。その見返りに、キーパーは数式で決定された比率に基づいて取引手数料を受け取ります。
まったく同じパラメータを持つ買い注文と売り注文がある場合、Keeper は vAMM を経由せずにそれらを直接照合できるため、効率を最大化できます。
マーケット メイキング ボールトは、デルタ ニュートラルなマーケット メイキングおよび流動性提供戦略であり、Circuit のマーケット メイキング ボールトを統合することで流動性と取引エクスペリエンスをさらに強化し、流動性プロバイダーにとってより多くのメリットをもたらします。
この戦略は、原資産の価格変動をヘッジすることで、市場全体のパフォーマンスと相関関係のない収益を生み出します。ユーザーは USDC を Vault に入金し、Circuit on Drift Protocol によって実行されるマーケットメイク活動に基づいて報酬を獲得できます。現在、Supercharger Vault APY は 47.06%、Turbocherger Vault APY は 36% に達しています。
1. 公式ウェブサイトを開き、ファントムウォレットを使用してログインできます
2. まず、永久契約取引インターフェースに入ることができます。アカウントを有効にして資産を入金し、ページで「入金」をクリックして有効にする必要があります。アカウントを有効にするには少額の SOL がかかります。
3. 左下隅から、ページのプロフェッショナル版 Pro と簡易版 Lite の切り替えを選択したり、RPC やトランザクション ガスの設定などを行うことができます。
4. 資産を入金した後、取引対象を選択し、価格とレバレッジ比率を入力して注文することができます。レバレッジ比率は現在最大 20 倍に達します。取引種類には、現在の主流通貨のほとんどが含まれます。
ページの左上のメニューから「取引—スポット」を選択して、現物証拠金取引ページに入ります。ドリフトは最大5倍のレバレッジを提供し、ステーブルコインUSDT-USDCの場合、最大10倍のレバレッジ比率を提供します。
デフォルトでは、レバレッジを使用する必要があるユーザーは設定を通じてマージンモードをオンにすることができます。証拠金モードをオンにする前に、サブ口座を設定する必要があります。各サブ口座の資金は独立しており、メイン口座や他のサブ口座には影響しません。有効化されたサブアカウントが削除されると、対応する有効化資金も返金されます。
ページの右上隅にある設定アイコンをクリックし、設定ページに入り、マージン/レバレッジを選択して設定を行います。
完了後、信用取引の取引で対応するレバレッジ比率を選択できます。
ドリフトプロトコルは、Jupiterとの連携によりユーザーにスワップスポット取引も提供します。さらに、スワップ取引では最大5倍のレバレッジレートを提供でき、サブアカウントの開設が必要です。
Insurance Vault に資金を預けることで、ユーザーは永久取引、借入、清算から手数料を獲得し、プロトコルの支払い能力を確保し、質権者は収入プールを得ることができます。報酬を考慮すると、USDC の現在の APR 収入は約 37% に達する可能性があります。
マーケットメーカー ボールトは、Circult が提供するデルタニュートラルなマーケットメーカーおよび流動性供給戦略であり、投資家の利益を大幅に向上させることができます。入金された資金の償還期間は 7 日間あります。
ドリフト ドローは、参加者が 1 ドルの取引ごとに最大 10 枚のチケットを獲得できる宝くじで、毎週月曜日の午後 2 時 (UTC) に 3 つの賞品プールがランダムに選択されます。優勝ユーザーに割り当てられ、幸運な 3 人のユーザーが最高賞としてランダムに抽選され、さらに 30 人のユーザーには特別な残念賞が与えられます。現時点では、次回の抽選の賞金総額は 280,000 ドルとなります。
DRIFT ガバナンス トークンの主な目的は、Drift ユーザーにプロトコルの実際の所有権を与え、Drift DAO を使用して、プロトコルの将来の開発において発言や投票などの権利を取得することです。 Drift は、権力と意思決定を一元化するのではなく、エコシステム全体に分散することで、最もアクティブなプレーヤーによる持続可能な健全性を確保します。
DRIFT の総額は 10 億で、53% がコミュニティによって割り当てられ、そのうち 43% がエコシステム開発とトランザクション報酬に使用され、10% が Launchpad のエアドロップに使用され、25% がプロトコル開発に使用されます。貢献者。
5月16日、$DRIFTはエアドロップを正式に開始し、1億2千万のトークンを15万人以上の初期ユーザーに割り当て、ユーザーが担保として$DRIFTをプロトコルに預けることをサポートしました。エアドロップの期限は2024年8月17日です。 $DRIFT トークンの立ち上げは業界からも広く注目されており、そのトークン $DRIFT は Coinbase、gateio、kucoin、huobi などの主流の CEX 取引所にも上場されています。
Solana エコシステムの回復と継続的な繁栄により、チェーンにより多くの流動性とユーザー、そしてより多くのトランザクション ニーズがもたらされました。 Coingecko のデータによると、トップ 10 の DEX のうち 4 つは Solana エコシステムのネイティブ DEX であり、Jupiter、Orca、Raydium がそれぞれ 1 位、3 位、4 位にランクされています。これは、Solana チェーン上のトランザクションが ETH を上回り、最も活発なパブリック チェーンになったことを反映しています。
流動性を統合するコアメカニズムを採用することにより、ドリフトプロトコルは当初その大きな可能性を実証し、TVL、取引量、およびユーザー数の大幅な改善を達成しました。現在、Drift は、Solana チェーンにおける TVL とトランザクション量の点で、すでに No.1 のデリバティブ プロトコルです。将来的には、Drift が Solana エコシステム全体の流動性レイヤーとなり、エコシステムにパワーを提供する可能性があります。
さらに、Solana エコシステムに対する Drift のサポートも非常に高速です。現在、WIF、W、TNSR、KMNO など、Solana エコシステムで最も人気のある通貨は、Drift のコントラクトで取引できます。これは、Drift が Solana エコシステムで人気のある通貨を非常に迅速にサポートしていることからもわかります。このように市場と歩調を合わせることが、ユーザーの急速な成長を実現する重要な要素でもあります。同時に、強気市場の到来により、仮想通貨市場も再び急速な発展を迎えることになり、これはドリフトにとってコーナーで追い越しを達成する重要な機会でもあります。
強気市場はまだ始まったばかりです。将来的には、Solana の効率的で低コストのインフラストラクチャ、およびアクティブなオンチェーン ユーザーとトランザクションの助けを借りて、Drift はより多くの流動性とトランザクションを獲得し続けるでしょう。 EVM デリバティブ プロトコルを超えても、それは未知数です。
以上がドリフトプロトコルの解釈: アーサー・ヘイズは、Solana に基づく分散型デリバティブ市場のプロジェクト コンサルタントです。の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。
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