Analyse complète de la stratégie de points d'Ethena pour la deuxième saison ! Comment augmenter l'APY au-dessus de 1100 %

Ethena, le projet stablecoin à la croissance la plus rapide ces derniers temps, a mis à jour la mesure du bonus de points (sats) le 4 mai, stimulant le prix YT-ENA (APY implicite) sur Pendle à passer de 64% à 82%. provisoirement rapporté à 80% avant la date limite, ce qui montre combien le marché paie pour cette mesure supplémentaire.

La dernière mesure de bonus de points est la suivante : les utilisateurs verrouillent $ENA et peuvent obtenir un bonus de points de 20 % à 100 % en fonction du montant de $ENA bloqué par rapport à leurs avoirs en USDe. Par exemple, en supposant que vous avez bloqué 1 000 $ en USDe, si vous bloquez 200 $ supplémentaires en $ENA, vous pouvez obtenir un bonus de 20 %, c'est-à-dire que vous pouvez obtenir 36 sats pour chaque 1 USDe par jour (30 sats d'origine multipliés par 1,2) ; verrouillez le même montant. $ENA peut obtenir jusqu'à 60x points !

Dans ce qui suit, nous ferons référence au "Comprehensive Guide to Ethena Season 2" des anciens analystes de Bankless Donovan Choy et Thor pour analyser quatre stratégies d'investissement Ethena différentes et leurs rendements potentiels, afin que les lecteurs intéressés puissent faire des préparations de recherche suffisantes, et c'est le cas. ne constitue pas un conseil en investissement.

Lors de l'estimation des rendements potentiels de chaque stratégie, nous devons d'abord estimer combien de sats seront distribués au total après la fin de l'événement du deuxième trimestre le 2 septembre, afin d'estimer notre allocation de largage et de décider quelle stratégie peut fournir la meilleure récompense. . Selon le site officiel d'Ethena, 1,76 billion de sats ont été émis jusqu'à présent. Sans prendre en compte les sats émis par l'USDe ou l'ENA sur le portefeuille CEX, selon la méthode Choy et Thor, on estime que la taille des sats atteindra environ. 10 000 milliards d’ici la fin de l’événement du deuxième trimestre.

De plus, nous supposons également que le FDV de l'ENA atteindra 20 milliards de dollars américains (actuellement près de 13,8 milliards de dollars américains), et que l'allocation de largage au deuxième trimestre sera la même qu'au premier trimestre, tous deux de 5 %, ce qui signifie que le la valeur du largage atteindra 1 milliard de dollars.

Échelle de points estimée à la fin du deuxième trimestre

Conservez et verrouillez l'USDe

Si vous détenez et fournissez simplement des liquidités pour verrouiller l'USDe, vous pouvez obtenir 20 sats pour chaque 1USDe chaque jour, et vous obtiendrez finalement 0,00051 % de l'allocation de largage, soit un revenu de 5 117 $, ce qui représenterait un retour sur investissement de 25,59 % (ou un taux de rendement annualisé de 72,45 %).

Le tableau suivant ne tient pas compte du fait que vous pouvez obtenir un bonus de 20 % de points supplémentaires en utilisant les portefeuilles OKX, Binance, Bybit et Bitget Web3. Par conséquent, si vous souhaitez adopter cette stratégie, vous pouvez aussi bien utiliser le CEX ci-dessus. portefeuille pour verrouiller USDe et vous obtiendrez des rendements plus élevés.

Investir dans Pendle YT-USDe

Suite à l'article précédent utilisant le protocole de réengagement de liquidité Renzo comme exemple pour présenter la méthode de calcul d'essai du retour sur investissement dans Pendle YT, le même concept s'applique également à l'investissement dans d'autres produits YT. Pendle a des marchés USDe sur Ethereum (expire le 29/07), Arbitrum (expire le 29/08) et Mantle (expire le 29/07), et vous pouvez également obtenir 20 sats pour 1 USDe chaque jour. Le tableau suivant compare les taux de retour de l'investissement dans YT-USDe sur ces trois chaînes. On peut observer que l'APY de chaque chaîne est nettement en avance de 78,7 % sur la première stratégie. En particulier, le réseau principal Ethereum a le taux de retour le plus élevé. De 20 000 $ US, le bénéfice du parachutage peut atteindre 50 469 $ US, avec un taux de retour pouvant atteindre 468,56 %.

Il convient de noter que Mantle bénéficie également de 0,019 points EigenLayer supplémentaires pour chaque 1USDe en raison de son plan Mantle Rewards Station, qui est un avantage supplémentaire non pris en compte dans le tableau ci-dessous.

Investir dans YT-ENA

Ensuite, vous pouvez également investir dans le marché ENA de Pendle, qui n'est déployé que sur le réseau principal Ethereum. Chaque ENA peut gagner 30 sats par jour, sous l'effet des points de levier YT. On estime que le final Vous recevrez une allocation de largage de 0,00434 %, avec un bénéfice allant jusqu'à 23 353 $ et un APY de 353,19 %. Les stagiaires de Pendle ont fait des estimations similaires aujourd'hui.

Bien qu'il ne soit pas aussi bon que le rendement annualisé de plus de 400 % d'un investissement dans YT-USDe, il convient aux investisseurs optimistes quant à l'ENA mais qui ne veulent pas supporter le risque de découplage de l'USDe.

Investir dans YT-ENA+YT-USDe

Enfin, jetons un œil à la stratégie en ligne avec les dernières mesures de bonus de points. La stratégie répartit 50 % du capital entre l'investissement dans YT-ENA et YT-USDe, ce qui signifie que vous pouvez obtenir un bonus de 100 % de points sur les positions USDe, c'est-à-dire que vous pouvez obtenir 60 sats pour 1USDe par jour (on ne sait pas encore comment ENA Si le poste peut également recevoir des bonus, le tableau ci-dessous estime de manière prudente qu'il n'y en a pas).

Comme vous pouvez le constater, cette stratégie sur Arbitrum a généré les rendements les plus élevés, avec un bénéfice de 73 391 $ et un APY de 1 136 %. Cette récompense plus élevée est proportionnelle au risque plus élevé que les traders prennent en devant verrouiller l'ENA.

Cet article traite des quatre stratégies d'Ethena pour le deuxième trimestre à travers des calculs détaillés du taux de rendement, d'une part, il fournit aux lecteurs un guide complet pour participer à l'activité des points d'Ethena au deuxième trimestre, d'autre part, il renforce la confiance des investisseurs et. base de décision pour investir dans YT. De plus, la feuille de calcul Excel de Choy et Thor est également jointe. Les lecteurs intéressés peuvent modifier les hypothèses pertinentes après l'avoir copiée comme dans cet article.

Il convient de noter que dans le cadre de la nouvelle mesure de bonus de points, l'inflation des points peut être plus grave, ce qui peut diluer l'allocation de largage obtenue par la stratégie ci-dessus. En outre, les coûts d’exploitation en chaîne et la performance des prix de l’ENA sont également des considérations clés.

Aujourd'hui, Ethereum L2 Mode a également annoncé que l'USDe et le sUSDe seraient introduits dans l'activité du deuxième trimestre. Les lecteurs intéressés par Ethena peuvent y prêter attention, et il pourrait également y avoir des opportunités d'investissement potentielles.

Ce qui précède est le contenu détaillé de. pour plus d'informations, suivez d'autres articles connexes sur le site Web de PHP en chinois!