Expiration d'options cryptographiques de 2,4 milliards de dollars : la volatilité du marché arrive ?

L’expiration des options cryptographiques est de nouveau là, avec un grand nombre de contrats Bitcoin et Ethereum qui expireront aujourd’hui.

Il existe environ 23 000 options Bitcoin expirant le 3 mai. Les options ont une valeur notionnelle d'environ 1,4 milliard de dollars, ce qui est comparable aux événements d'expiration précédents.

Les marchés de la cryptographie ont fortement chuté tout au long de la semaine, mais se sont légèrement redressés en fin de séance le 2 mai. Cependant, le prix du Bitcoin reste inférieur à 60 000 dollars et le sentiment à court terme est devenu baissier.

Expiration des options Bitcoin

Le ratio put/call pour le contrat Bitcoin à volume élevé actuel est de 0,49. Cela signifie qu'il y a deux fois plus de contrats d'appel (contrats longs) que de contrats de vente (contrats courts) arrivant à expiration.

Le prix maximum de ces options est de 61 000 $, ce qui est légèrement supérieur au prix au comptant actuel. Le plus gros problème concerne le prix qui entraînera la plus grande perte à l’expiration du contrat.

Selon les données de Deribit, il existe encore un grand intérêt pour les options dont le prix d'exercice est supérieur à 70 000 $. Même avec la faible chance que BTC atteigne un prix d'exercice de 100 000 $ à court terme, il reste encore 661 millions de dollars d'intérêts ouverts à un prix d'exercice de 100 000 $ dans les conditions actuelles du marché.

Le fournisseur de solutions de dérivés cryptographiques Greeks Live a commenté le lancement cette semaine d'un ETF cryptographique au comptant (fonds négocié en bourse) à Hong Kong. La société a noté que même si le marché de Hong Kong a réagi positivement au lancement de ces nouveaux produits financiers, les cotations « n'ont pas généré beaucoup de volume de transactions supplémentaire ». En outre, la société a également mentionné que même aux États-Unis, les ETF au comptant Bitcoin ont continué de faire face à des sorties de capitaux cette semaine.

Greeks Live a analysé plus en détail la situation du marché, ajoutant que la faiblesse actuelle du marché a conduit à affaiblir la confiance des investisseurs. Cette baisse de confiance s’inscrit dans un contexte de baisse continue de la volatilité implicite sur toutes les principales échéances. La volatilité implicite est une mesure des attentes du marché en matière de volatilité future et est dérivée de l’expiration des contrats de dérivés cryptographiques.

La société a également noté que les niveaux actuels de volatilité implicite sont comparables aux niveaux moyens observés lors du dernier marché haussier hivernal, ce qui suggère que le marché a trouvé un certain soutien aux niveaux actuels. Sur la base de cette analyse, Greeks Live estime qu'acheter maintenant est une bonne option étant donné l'état actuel de volatilité implicite et le soutien fourni par le marché.

En bref, le point de vue de Greeks Live est que même si le marché a montré une faiblesse et une perte de confiance à court terme, le marché a atteint un point d'entrée attrayant du point de vue de la volatilité implicite, du moins du côté implicite. Cela est vrai en termes d'attentes. pour la volatilité future, comme l’implique la volatilité inclusive.

La volatilité implicite est une mesure de la volatilité future attendue dérivée de l’expiration des contrats de dérivés cryptographiques.

En plus des options Bitcoin actuelles, environ 330 000 options Ethereum devraient également expirer. Les options ont une valeur notionnelle d’environ 1 milliard de dollars, ce qui porte la valeur totale de l’expiration actuelle du contrat cryptographique à 2,4 milliards de dollars.

Les options ETH ont un ratio put/call de 0,36 et le plus gros problème est de 3 000 $, un niveau qui n’a été récupéré que récemment.

Reprise du marché des cryptomonnaies

Ce vendredi, le marché des cryptomonnaies a connu un certain degré de reprise, avec une capitalisation boursière globale en augmentation. Bitcoin (BTC) a connu quelques hausses de prix après une période de volatilité, mais n'a pas encore atteint la barre largement ciblée des 60 000 $.

Ethereum (ETH) a enregistré une solide performance au cours de la journée, le prix dépassant brièvement la barre psychologiquement importante de 3 000 $, mais est depuis retombé en dessous de ce niveau.

En outre, certaines autres monnaies alternatives bien connues, telles que Solana, Dogecoin, Toncoin, Shiba Inu et Polkadot, montrent également des signes de reprise et la performance du marché est solide.

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