Deux des trois principaux avantages du BTC ont été éliminés, et il ne reste plus que le rugissement de la Fed ?

On peut dire que la tendance récente du Bitcoin est passée par deux phases de glace et de feu :

Après la publication des données de l'IPC à la mi-juin, BTC a immédiatement eu une grande ligne positive s'élevant du sol, et le prix de la devise a été près de 70 000 dollars américains ; après la déclaration de Powell, après la baisse des taux d'intérêt, il est passé de près de 70 000 dollars américains à moins de 60 000 dollars américains !

Parlons des trois principaux points positifs pour Bitcoin cette année :

1. ETFs spot
2. Bitcoin réduit de moitié
3. Réduction des taux d'intérêt de la Fed

Deux de ces trois ont été atteints.

Après l'approbation de l'ETF Bitcoin spot en janvier, le prix du Bitcoin est passé de 30 000 à plus de 40 000 dollars américains.

Avec la réduction de moitié du Bitcoin en avril, le prix du Bitcoin a de nouveau franchi la barre des 60 000 $ US et s'est depuis consolidé entre 60 000 $ US et 70 000 $ US.

Donc, si le dernier avantage de la baisse des taux d’intérêt de la Fed se réalise, jusqu’où Bitcoin atteindra-t-il ?

Afin de répondre à cette question, notre équipe Damei Investment Research a également mené une recherche minutieuse, dans l'espoir de répondre à vos doutes.

01. L'impact de la dernière baisse des taux d'intérêt

À l'écoute des nouvelles, il semble que la Réserve fédérale augmente et baisse constamment les taux d'intérêt. En fait, la dernière fois que la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt, c'était déjà en 2020. Cette fois-là, en raison de l’épidémie, le président de la Fed de l’époque a abaissé d’un seul coup les taux d’intérêt des obligations américaines à 0.

La dernière fois, c'était au second semestre 2019. Le temps entre ces deux moments n'était que d'environ six mois, ce qui peut être considéré comme le même cycle.

Les baisses de taux d'intérêt qui remontent plus loin remontent à la crise financière mondiale de 2007-2008. À cette époque, Bitcoin n'avait pas encore été créé, nous commencerons donc notre analyse à partir de la baisse des taux d'intérêt de 2019. et regardez la Réserve fédérale. Quelle est la puissance du taux d’intérêt ?

La première baisse des taux d'intérêt en 2019

La baisse des taux d'intérêt en 2019 a commencé en juillet et s'est terminée en octobre. Nous ouvrons le graphique de tendance Bitcoin de Coingeico et constatons que la tendance du Bitcoin tout au long de 2019 est la suivante :

La partie encadrée en rouge est le cycle de réduction des taux d'intérêt.

Si l'on inclut le taux d'intérêt de référence de la Réserve fédérale, il ressemblera à ceci :

Au début de 2019, le prix du Bitcoin était de 3 000 à 4 000 USD, et avant la baisse des taux d'intérêt, il avait doublé à 8 000 dollars américains.

Dès l'annonce de la baisse des taux d'intérêt, le prix du Bitcoin a atteint un sommet de 10 000 $ US en juillet, puis s'est retourné et s'est dirigé vers le bas.

Donc à en juger par cette tendance, la baisse des taux d’intérêt de la Fed ne semble pas très dramatique.

La deuxième baisse des taux d'intérêt en 2020

Jetons ensuite un coup d'œil à la deuxième baisse des taux d'intérêt en 2020. Cette baisse des taux d'intérêt s'est achevée en mars.

Le 3 mars 2020, le taux d’intérêt a été réduit pour la première fois de 50 points de base. Puis, le 15 mars, la Réserve fédérale a tenu une autre réunion du FOMC et a abaissé la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 1 point de pourcentage pour la ramener à une fourchette de 0 % à 0,25 %.

Mais nous avons vu que le prix du Bitcoin ne dépassait que 5 000 dollars américains à cette époque, et il n'y a pas eu de forte hausse en réponse, au lieu de cela, il a commencé à augmenter complètement à la fin de l'année, et par là. à la fin de l'année, il dépassait les 30 000 dollars américains.

Au cours de ce cycle de hausse du Bitcoin, le taux d’intérêt de la Fed est resté inchangé.

02. La relation entre les rendements obligataires américains et Bitcoin

Après avoir examiné les deux précédentes baisses de taux d'intérêt, il semble que l'impact sur BTC ne soit pas grand. Certains amis disent que les obligations américaines sont des concurrents qui détournent directement les fonds. Et si on retirait les rendements obligataires américains ?

Ce n'est pas impossible. Nos partenaires de recherche en investissement ont ouvert le site officiel du département du Trésor américain et ont collecté une vague de données :

Cela devrait être les données les plus fiables, n'est-ce pas ? Nous avons tiré manuellement un graphique du rendement du Trésor à cinq ans et du prix du BTC :

Sur le graphique, nous pouvons voir que lors de la baisse des taux d'intérêt de 2019, le rendement du Trésor a chuté de 3 % à moins de 2 %, et Bitcoin Le prix est passé de plus de 3 000 à environ 10 000 dollars américains.

Cependant, à mesure que le rendement des obligations d'État baissait encore, le prix du Bitcoin n'a pas augmenté fortement, mais a commencé à réagir plus de six mois plus tard.

Cela amène les gens à se demander : les intérêts ont-ils vraiment un impact sur le prix du Bitcoin ? Y a-t-il d'autres facteurs d'influence ?

03. La relation entre le taux d'inflation et Bitcoin

Notre belle équipe de recherche en investissement a une formation professionnelle en finance.

Lorsque nous analysons la macroéconomie, nous ne pouvons généralement pas nous contenter d'examiner les taux d'intérêt uniquement, mais également les examiner conjointement avec le taux d'inflation, c'est-à-dire l'IPC.

Nous avons également établi un IPC sur cinq ans, qui correspond aux données d'inflation et au tableau de tendance des prix BTC :

Cette image semble un peu intéressante. Lorsque le Bitcoin est monté en flèche à la fin de 2000, c'est exactement au moment où l'IPC américain est monté en flèche.

Certaines personnes ont demandé pourquoi la période de 5 ans avait été choisie. En fait, les amis de l'équipe de recherche en investissement de Dameiliang étaient également impuissants, car il y a beaucoup de données sur le site officiel du Département du Trésor américain, mais seule la période de 5 ans est la plus complète et peut être comparée horizontalement avec plusieurs indicateurs.

Mais nous pouvons voir sur le graphique de tendance ci-dessus que seules les données sur cinq ans sont les plus complètes

04 L'impact des taux d'intérêt réels

Lorsque nos partenaires de recherche en investissement ont analysé, ils ont découvert qu'une autre donnée. Il semble que cela reflète mieux l’impact des prix du Bitcoin et des taux d’intérêt.

C'est le taux d'intérêt réel.

Quel est le taux d’intérêt réel ?

Nous soustrayons le taux d’inflation du taux d’intérêt indiqué sur le bon du Trésor américain pour obtenir le taux d’intérêt réel.

Jetons ensuite un coup d'œil à la relation entre le taux d'intérêt réel du Trésor à 5 ans et le Bitcoin :

Les amis aux yeux bienveillants trouveront cela intéressant en regardant cette image :

Au premier semestre 2019, bien que la Réserve fédérale n’ait pas réduit les taux d’intérêt, mais comme le taux d’inflation augmentait, le rendement réel des bons du Trésor américain a chuté et le Bitcoin a recommencé à augmenter. Au second semestre 2019, bien que la Réserve fédérale ait réduit les taux d'intérêt, le taux d'inflation était également en baisse à ce moment-là, de sorte que le rendement réel est resté compris entre 0 et 0,5 % et le prix du Bitcoin est resté relativement stable.

En 2021, le taux d'inflation est monté en flèche en raison de l'épidémie, mais dans le même temps, les taux d'intérêt des obligations américaines restent faibles. En conséquence, le rendement réel des obligations américaines est négatif de quelques pour cent. Cela a conduit de nombreux fonds à abandonner la dette américaine et à rechercher d’autres alternatives anti-inflationnistes. À cette époque, le prix du Bitcoin a naturellement déclenché une hausse.

Tout le monde devrait savoir que non seulement l’or et le Bitcoin sont anti-inflationnistes, mais que les obligations américaines elles-mêmes sont également des investissements anti-inflationnistes conçus par l’empereur américain.

Regardons le cycle après 2022. Alors que l'empereur américain commence à augmenter violemment les taux d'intérêt, le rendement réel de la dette américaine passera de négatif à positif. À ce moment-là, la dette américaine peut à nouveau surpasser l'inflation, et Bitcoin inaugurera également. en plein essor. Il y a eu une forte baisse.

05. L’ampleur de la dette américaine est-elle insoutenable ?

Aujourd'hui, l'ampleur de la dette américaine devient de plus en plus grande. À en juger par cette tendance, combien de temps le rendement élevé de la dette américaine peut-il être maintenu ?

Au cours des cinq dernières années, la taille de la dette américaine est passée de 22 000 milliards à 34 000 milliards. Correspondant à la taille du PIB américain, elle oscille encore autour de 20 000 milliards ces dernières années

.

Beaucoup de gens pensent que l'impérialisme américain ne peut pas permettre l'émission de dette américaine plus rapidement que le PIB sans aucune limite pendant une longue période, sinon, à long terme, les impôts collectés à l'échelle nationale aux États-Unis pourraient ne pas être collectés. assez pour rembourser les intérêts.

Si l’on en arrive là, la seule option est de réduire les taux d’intérêt.

La tendance des rendements obligataires américains réels pourrait alors répéter la scène d'il y a 3 ans :

06.

Le contenu d'aujourd'hui sera peut-être plus informatif

Da Lili vous donnera un résumé des facteurs qui affectent la hausse et la baisse du BTC :

Tout d'abord, vous ne pouvez pas simplement regarder le taux d'intérêt de la Fed, vous devez regarder Il est donc préférable de l'associer à l'IPC, qui est le taux d'inflation. L'indicateur est le taux de rendement réel.

En général, tant que vous pensez que le taux d’inflation ne peut pas baisser, alors tenez fermement Bitcoin !

Deuxièmement, l'ampleur de la dette américaine ne peut pas être supérieure au taux de croissance du PIB pendant une longue période. Elle est désormais extrêmement importante. Ces derniers jours, les dépenses du gouvernement américain en intérêts de la dette ont dépassé pour la première fois les dépenses militaires. . Par conséquent, la dette américaine servira de politique anti-inflationniste à l'avenir. Le statut des produits d'investissement pourrait être soumis à certains défis. C’est une bonne opportunité pour notre Bitcoin. Ce n’est qu’alors que le statut de notre or électronique Bitcoin sera véritablement reconnu.

Enfin, novembre de cette année aux États-Unis pourrait être un moment critique dans ce cycle. D'une part, le marché croit généralement que les taux d'intérêt commenceront à baisser avant novembre, et d'autre part, la dette nationale sera également la question centrale des débats des candidats.

Une fois qu'il y aura un engagement ferme pour limiter l'ampleur de la dette à long terme, Bitcoin inaugurera un autre marché haussier~

Avant que la Réserve fédérale n'augmente les taux d'intérêt en 2021, Bitcoin avait en fait atteint la barre des 60 000 $.

Si on vous demandait de vous tapoter la tête et de deviner un chiffre, si le taux d’inflation actuel reste inchangé et que le taux d’intérêt de la Réserve fédérale peut être réduit à 0, alors le Bitcoin doublera certainement pour atteindre plus de 120 000 dollars américains.

Mais il est encore peu probable que le taux d'intérêt atteigne 0. Si le taux d'intérêt est réduit de moitié à quelques pour cent, le prix du Bitcoin est estimé entre 80 000 et 100 000 dollars américains.

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