SEC主席宣布批准比特币现货ETF

今天，委员会批准了一些现货比特币交易所交易产品（ETP）的上市和交易。

我经常强调委员会必须在法律范围内行事，并且法院对法律的解释至关重要。从2018年起，由主席Jay Clayton领导的SEC到2023年3月，委员会已经否决了超过20项现货比特币ETP的交易规则备案申请。其中一项备案申请是由Grayscale提交的，该申请考虑将Grayscale比特币信托转换为ETP。

我们现在面临着一组新的申请，与我们过去拒绝批准的申请类似。然而，情况已经发生了变化。根据美国哥伦比亚特区上诉法院的判决，委员会未能充分解释其不批准灰度拟议的ETP上市和交易的理由。因此，法院撤销了该审议，并将此事发回委员会重审。基于这些情况以及批准令中更充分讨论的情况，考虑到可持续发展的因素，我认为最合适的做法是批准这些现货比特币ETP产品的上市和交易。

委员会将根据国家证券交易所所提交的规则对其是否符合《交易法》及规定进行评估，以确保保护投资者和公众利益。委员会将保持中立，不会对任何特定公司、投资或ETP基础资产发表意见。只要证券发行人和上市交易所遵守《证券法》、《交易法》和委员会的规则，他们将被提供与其他人相同的进入监管市场的机会。

重要的是，今天的委员会行动仅限于持有一种非证券商品比特币的 ETP。这并不意味着委员会愿意批准加密资产证券的上市标准。同时也没有表明委员会对联邦证券法规定的其他加密资产的地位或某些加密资产市场参与者不遵守联邦证券法的现状的看法。根据以往的言论，我们可以得知大多数加密资产都属于投资合约，并受联邦证券法的约束。因此，不预先判断任何一种加密资产，我们应该谨慎对待加密资产市场的参与者以确保他们遵守相关法规。

现在的投资者可以通过各种经纪公司、共同基金、国家证券交易所、点对点支付应用程序以及一些不合规的加密交易平台来购买或以其他方式获得比特币敞口。此外，投资者还可以通过灰度比特币信托基金进行投资。现在的行动将会加强对投资者的某些保护措施。

首先，比特币ETP的赞助商必须提供关于产品的完整、公平和真实的披露。所有上市和交易的比特币ETP的投资者都将从公共注册声明和定期备案中所要求的披露中受益。尽管这些披露是必要的，但需要注意的是，今天的行动并不表示对所披露的ETP安排（如托管安排）的认可。

其次，这些产品将在注册的国家证券交易所上市交易。这些交易所必须遵守受监管的规则，以防止欺诈和操纵行为。我们将密切监督这些交易所，确保其执行这些规则。此外，委员会将全面调查证券市场中的欺诈或操纵行为，包括利用社交媒体平台进行的行为。受监管的交易所还制定了解决利益冲突、保护投资者和公众利益的规章制度。

此外，现有的行为规则和标准将适用于经批准的 ETP 的购买和销售。例如，这包括经纪自营商向散户投资者推荐 ETP 时的最佳利益监管，以及《投资顾问法》中针对投资顾问的信托义务。 今天的行动并不批准或认可加密货币交易平台或中介机构，这些平台或中介机构在很大程度上不符合联邦证券法，并且经常存在利益冲突。

第三，证监会工作人员正在同时分别完成10只现货比特币ETP的注册声明审核，这将有助于为发行人创造公平的竞争环境，促进公平和竞争，使投资者和更广泛的市场受益。

自 2004 年以来，该机构在监管现货非证券商品 ETP（例如持有某些贵金属的 ETP）方面拥有丰富的经验。 这些经验对于我们监督比特币 ETP 现货交易非常有价值。

尽管我们是中立的，但我要指出的是，金属 ETP 中的基础资产具有消费者和工业用途，而相比之下，比特币主要是一种投机性、波动性资产，也用于非法活动，包括勒索软件、[4] 洗钱 ，[5] 逃避制裁，[6] 和恐怖主义融资。[7]

虽然我们今天批准了某些现货比特币 ETP 产品的上市和交易，但我们并未批准或认可比特币。 投资者应该对与比特币和其价值与加密货币相关的产品相关的无数风险保持谨慎

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