Gelombang baharu pertaruhan DeFi: Token pertaruhan semula kecairan dan rantaian awam Lapisan 2

Aplikasi inovatif Liquid Re-Staking Token dan pembangunan Blast yang dilancarkan baru-baru ini, rangkaian awam yang menyokong fungsi staking automatik Lapisan 2, menerajui gelombang baharu dalam bidang staking DeFi. Artikel Bing Ventures ini akan menumpukan pada latar belakang di sebalik perkembangan ini, maksud perkembangan ini untuk medan staking DeFi, dan arah aliran dan prospek semasa utama dalam bidang ini.

Protokol Staking Semula Kecairan: Inovasi terkini dalam bidang LSD

<img src="https://img.php.cn/upload/article/000/465/014/171124388161504.png" alt="Gelombang baharu pertaruhan DeFi: Token pertaruhan semula kecairan dan rantaian awam Lapisan 2">Source: Bing Ventures

Dalam ekosistem Ethereum, terutamanya selepas naik taraf Shanghai, pembangunan bidang Derivatif Staking Cecair telah menunjukkan inovasi dan kebolehsuaian sepenuhnya. Bermula dengan Lido, pemain yang memainkan peranan penting dalam mekanisme staking Ethereum. Dengan menyediakan penyelesaian pertaruhan untuk Ethereum, Lido menyelesaikan masalah penting penguncian kecairan. Pendekatan mereka membolehkan pengguna mempertaruhkan Ethereum sambil mengekalkan sedikit kecairan, yang merupakan lonjakan ketara daripada paradigma staking tradisional yang tegar.

Penambahan Pendle Finance membawa peluang baharu kepada bidang LSD. Dengan tokenisasi pendapatan, pengguna kini boleh memanfaatkan protokol berasaskan faedah untuk berdagang pendapatan. Pendekatan baharu ini membuka jalan baharu untuk pengoptimuman hasil dan pengurusan risiko, menyuntik inovasi ke dalam bidang.

Namun, keinginan pelabur untuk mendapatkan pulangan yang lebih tinggi dan penggunaan aset gadai janji yang lebih cekap masih belum dipenuhi sepenuhnya. Oleh itu, beberapa mekanisme yang lebih kompleks telah muncul, seperti protokol ikrar semula Eigenlayer. Eigenlayer membolehkan pengguna mempertaruhkan Ethereum mereka sekali lagi, dengan itu meningkatkan keselamatan dan kebolehpercayaan protokol lain. Pendekatan ini bukan sahaja meningkatkan potensi pulangan untuk pelabur, tetapi juga menyumbang kepada daya tahan dan keselamatan keseluruhan rangkaian Ethereum.

Tetapi cabaran segera muncul, iaitu token yang dikunci pada Eigenlayer kehilangan kecairan dan menjadi tidak aktif, lantas menjadi terhad dalam kepelbagaian dalam ruang DeFi. Ini telah membawa kepada inovasi Liquidity Rehyping Token (LRT), penyelesaian yang membuka kunci kecairan aset yang dihipotetik semula ini sambil membenarkan pihak yang mempertaruhkan meningkatkan lagi pulangan mereka dengan menyertai DeFi. Pengguna boleh mendepositkan LRT ke dalam protokol ikrar semula kecairan untuk mendapatkan pendapatan.

Akibatnya, bidang LSD telah berkembang dari permulaannya yang sederhana sebagai satu lapisan ikrar kepada ekosistem yang jauh lebih kompleks dan pelbagai aspek. Perkembangan terkini seperti pelancaran Blast menjadi contoh trend ini. Blast ialah rangkaian lapisan kedua Ethereum serasi EVM yang menyediakan faedah staking ETH dan stablecoin asli pada rantaiannya, yang seterusnya mendemokrasikan pemerolehan ganjaran staking dan menjadikan proses lebih mesra pengguna dan pelbagai. Evolusi naratif LSD ini menyerlahkan ekosistem Ethereum yang dinamik dan boleh disesuaikan yang sentiasa berinovasi untuk memenuhi permintaan pengguna untuk kecairan dan hasil yang lebih tinggi, sambil mengemudi kerumitan dan risiko yang wujud dalam dunia pelayaran terdesentralisasi.

Naratif DeFi seterusnya: LRT

Source: Dune, Bing Ventures

Dalam bidang DeFi, kemunculan Liquidity Re-pledge Token (LRT) merupakan inovasi yang mendalam kepada model ikrar tradisional. LRT bukan sahaja memecahkan batasan ikrar tunggal dalam konsep, tetapi juga menggalakkan pempopularan peningkatan ikrar berbilang protokol dalam amalan. Melalui platform EigenLayer, pengguna boleh merentasi sempadan satu protokol dan mempertaruhkan sumber ETH mereka dalam berbilang Perkhidmatan Pengesahan Aktif (AVS) Ini bukan sahaja meningkatkan keselamatan rangkaian dengan ketara, tetapi juga menyuntik lebih kerumitan ke dalam ekosistem DeFi peringkat.

Kelebihan LRT adalah pelbagai: peningkatan ketara dalam kecekapan modal, keselamatan rangkaian yang dipertingkatkan dan penjimatan besar dalam peruntukan sumber untuk pemaju. Walau bagaimanapun, pada masa yang sama, kita juga harus berwaspada terhadap risiko atendan: termasuk potensi risiko halus, isu pemusatan protokol dan pencairan hasil yang disebabkan oleh persaingan pasaran yang sengit.

Dari segi prospek pasaran LRT, kami melihat godaan besar potensi hasil tingginya. LRT menyediakan saluran hasil tambahan kepada staker ETH, yang merangkumi bukan sahaja hasil staking asas, tetapi juga ganjaran Eigenlayer dan potensi pengeluaran token. Di samping itu, melalui insentif seperti titisan udara, LRT dijangka menarik penyertaan pengguna yang lebih luas, sekali gus memacu pertumbuhan keseluruhan leverage DeFi Trend ini dijangka meniru atau bahkan mengatasi kejayaan DeFi Summer 2020.

Trend masa depan menarik perhatian. Didorong oleh LRT, adalah dijangka bahawa situasi persaingan yang serupa dengan "Perang Keluk" akan muncul dalam bidang DeFi, dan ekonomi token mungkin berkembang menjadi model veTokenomics yang lebih kompleks. Pada masa yang sama, pengenalan AVS yang baru muncul, melalui ganjaran token atau pengaruhnya terhadap keputusan pengeluaran token protokol LRT, boleh menjadi pemacu utama untuk menarik pertaruhan semula ETH.

综上所述，LRT在解锁流动性、提升收益以及优化治理和风险管理方面，已经展现出其独特的价值。如此一来，LRT不仅是一种质押工具，更是推动DeFi创新和增长的关键因素。它的发展和应用，将为DeFi生态系统带来深远的变革，为用户、开发者和整个区块链世界打开新的可能性。

与之相伴的风险和挑战

Stader Labs作为行业的一匹黑马，近期推出的流动再质押代币rsETH在以太坊主网上引发广泛关注。通过rsETH，用户可以将现有流动质押代币（例如Coinbase的cbETH, Lido的stETH以及Rocket Pool的rETH）在多个不同的网络进行二次质押，并在此基础上铸造新的流动代币代表其在再质押协议中的份额，极大地提升了质押资产的灵活性和流动性。在EigenLayer的支持下，通过简化用户进入再质押生态系统的流程，rsETH已实现了ETH的大规模再质押，进一步强化了以太坊网络的去中心化特性。

然而，这种创新金融工具也带来了诸多风险。以太坊创始人Vitalik Buterin及EigenLayer的联合创始人都曾指出，再质押可能导致复杂场景，进而对主网络的安全构成威胁。此外，随着越来越多的AVS和LRT的出现，行业资金和注意力的过度分散可能会导致市场不稳定和治理结构的弱化。

Blast Layer2公链作为Web3生态系统中的新兴力量，通过其独创的自动复利功能，为Layer 2解决方案注入新活力。Blast的创新在于为Layer 2网络上的存款提供基本收益，通过与Lido等协议的合作，提供稳定的质押回报，同时将稳定币资产投入MakerDAO等协议，以实现额外收益。Blast的运作模式虽然为用户带来了便利和收益，但其TVL的组成和策略也揭示了潜在的中心化风险和市场敏感性问题。

Blast的未来挑战在于，其策略如何影响资产的实际利用和生态系统内的动态资本转换。Blast的TVL策略需要从静态的资本保值转变为动态的资本增值，确保网络活力和Dapp的资金流动性。如此，才能真正实现其旨在推动区块链网络成长的目标，而非仅仅作为资本的存储介质。

总体来看，Stader Labs的rsETH和Blast Layer2公链的出现，标志着DeFi领域质押模式的创新与进步。但在追求收益最大化的同时，我们也必须对这些新兴模式中潜在的风险保持警觉，确保以太坊网络的安全和健康发展。未来的DeFi生态系统，将需要在创新与风险管理之间寻找到一个更为稳健和可持续的平衡点。

以太坊质押新玩法畅想

我们认为，像LRT这样的动态质押策略正在对以太坊质押市场产生的影响深远。首先，策略的自动化和高效性降低了投资门槛，吸引了更多个人投资者。其次，随着更多资金流入，市场流动性显著提升，有助于稳定整个DeFi生态系统。此外，动态质押策略通过提供多元化和定制化的投资选择，推动了市场的创新和发展。然而，这一策略的实施也面临技术挑战，尤其是构建高效且准确的算法模型，以及保证系统安全性和抵御网络攻击。

Source: Bing Ventures

与此同时，一些LRT以外的以太坊质押新范式也在探索中，值得关注。

分层质押系统（Layered Staking System）作为一种新模型，正在出现于市场成熟和投资者需求多样化的背景下。该系统将质押资产分布在不同的风险层级，每个层级具有不同的收益潜力和风险配置。低风险层级提供相对稳定回报，适合风险厌恶型投资者，而高风险层级则适合风险承受能力较高的投资者。该系统的灵活性允许投资者根据自身风险偏好和市场预测进行资产配置。实施分层质押系统需要复杂的智能合约和精细的风险管理策略，确保资产在各个层级间的流动性和安全性。分层质押系统的出现为投资者提供了更多选择和灵活性，推动以太坊质押市场朝向更成熟和多元化的方向发展。

Selain itu, strategi ikrar automatik berdasarkan kontrak pintar secara automatik melaksanakan ikrar, melepaskan ikrar atau memperuntukkan semula aset yang dicagarkan melalui kontrak pintar, meningkatkan kecekapan dan keberkesanan pengurusan aset. Keupayaan pengurusan risiko strategi taruhan automatik dipertingkatkan oleh parameter risiko khusus yang ditetapkan oleh kontrak pintar yang secara automatik melaraskan kedudukan taruhan sebaik sahaja keadaan pasaran mencetuskan parameter ini. Walaupun menghadapi cabaran seperti memastikan keselamatan dan kebolehpercayaan kontrak pintar, adalah dijangka apabila teknologi berkembang, keselamatan kontrak pintar akan diperkukuh, menggalakkan penerapan strategi taruhan automatik dalam pelbagai bidang yang lebih luas.

Model pertaruhan kolektif dan hasil perkongsian membolehkan berbilang pelabur untuk bersama-sama mencagarkan aset mereka dan berkongsi hasil yang dijana mengikut perkadaran. Model ini secara automatik mengagihkan pendapatan melalui kontrak pintar, memberikan pelabur kecil peluang untuk bekerjasama dan menambah nilai. Kontrak pintar memainkan peranan penting dalam model pertaruhan kolektif, secara automatik melaksanakan pengagihan pendapatan dan memastikan setiap peserta menerima pendapatan yang saksama. Pertaruhan kolektif memberikan pelabur kecil peluang untuk mengurangkan risiko dan kos, meningkatkan keterangkuman ekosistem DeFi.

Akhir sekali, memautkan aset yang dicagarkan kepada aset sebenar (RWA) ialah pembangunan inovatif dalam bidang DeFi. Di bawah model ini, aset fizikal seperti hartanah, karya seni, dsb. boleh digunakan sebagai aset pendasar aset yang dicagarkan, yang diwakili pada rantaian blok melalui tokenisasi dan digunakan untuk ikrar. Ini memberikan kecairan kepada aset yang biasanya tidak cair, memberikan pemilik aset fizikal sumber pembiayaan baharu. Walaupun menghadapi cabaran, seperti memastikan penilaian yang tepat dan tokenisasi aset fizikal, dan menangani isu kawal selia dan pematuhan yang berkaitan dengan aset fizikal, model memautkan aset yang dicagarkan kepada RWA dijangka akan digunakan secara lebih meluas pada masa hadapan, menyediakan aset tradisional dengannya. menyediakan pemegang dengan saluran pembiayaan baharu, menyediakan pelabur mata wang kripto peluang pelaburan baharu, dan memperdalam integrasi pasaran mata wang kripto dengan pasaran kewangan tradisional.

Ringkasnya, bidang pertaruhan DeFi akan membawa lebih banyak inovasi dan pembangunan pada masa hadapan, yang patut mendapat perhatian pelabur dan pemain DeFi.

Atas ialah kandungan terperinci Gelombang baharu pertaruhan DeFi: Token pertaruhan semula kecairan dan rantaian awam Lapisan 2. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!