Gambaran besar Bitcoin: korelasi jangka panjang dengan emas dan Nasdaq, kecairan adalah pemacu utama

Disusun oleh Shenchao TechFlow

Jika anda melepaskan diri anda daripada turun naik harian kelas aset utama, anda akan mendapati trend yang besar.

Arah aliran ini menghubungkan Bitcoin, emas dan syarikat terkemuka dengan kedudukan penting dalam pasaran saham, dan ia menjejaskan segala-galanya di hiliran.

Inilah gambaran besar yang patut kita fokuskan.

Isi Utama

Minggu ini kita tidak melihat pada korelasi jangka pendek, tetapi mengambil pandangan jangka panjang. Apabila kita melihat gambaran besar, apa yang kita pelajari:

Arah aliran harga Bitcoin berkait rapat dengan emas dan Nasdaq dalam jangka panjang, didorong terutamanya oleh keadaan mudah tunai global.

Banyak aset kripto, pelombong dan saham berkaitan mengikuti langkah Bitcoin. Melabur dalam aset ini pada asasnya adalah bertaruh pada arah Bitcoin.

Keadaan kewangan di Amerika Syarikat semakin reda, mewujudkan persekitaran yang menggalakkan untuk Bitcoin dan aset berkaitan.

Kecairan semasa menyokong Bitcoin, tetapi potensi kemelesetan A.S. kekal sebagai risiko utama untuk diperhatikan.

Memahami arah aliran jangka panjang dan korelasi makro ini adalah penting untuk menavigasi pasaran crypto dengan berkesan.

Melihat Korelasi Makro

Sejak kami memulakan laporan korelasi ini, saya secara amnya menumpukan pada jangka masa yang lebih pendek. Bagi kami, "pendek" bermaksud skala bulanan, jadi kami biasanya mengkaji perubahan korelasi dalam tetingkap bergulir 1 bulan.

Pendekatan ini membantu mengenal pasti titik perubahan yang berpotensi, tetapi juga memperkenalkan secara agak bising (jadi beberapa tekaan diperlukan dalam analisis).

Kadangkala, anda perlu melihat lebih lama untuk memahami arah aliran jangka panjang dengan lebih baik.

Kira-kira 15 tahun yang lalu, apabila saya mula-mula menceburi bidang perniagaan kuantitatif, kelebihan maklumat masih boleh didapati dalam jangka masa yang singkat. Tetapi seiring dengan berlalunya masa, kelebihan ini menjadi semakin sukar untuk ditangkap, dan saya fikir mempunyai pemahaman yang mendalam tentang gambaran besar perdagangan jangka panjang adalah di mana kelebihan sebenar terletak.

Jadi hari ini, saya memutuskan untuk mengubah suai beberapa parameter dan mengkaji evolusi skor persamaan trend Bitcoin terhadap beberapa aset "makro" dalam tempoh masa 1 tahun.

Pendekatan ini membantu memastikan kita tidak terlepas hutan untuk mendapatkan pokok dan memberi kita gambaran keseluruhan yang lebih jelas.

Inilah hasilnya. Sebagai peringatan, skor persamaan arah aliran menghampiri 1 bermakna dua aset sedang arah aliran dalam arah yang sama, manakala skor hampir kepada -1 menunjukkan bahawa arah aliran itu dalam arah bertentangan.

Adakah Bitcoin banyak dipengaruhi oleh turun naik dalam kekuatan dan kelemahan dolar AS (DXY)? tidak sama sekali. Skor persamaan trend hanya turun naik antara nilai positif dan negatif.

Adakah Bitcoin berkaitan dengan perubahan kadar faedah? Ia juga mempunyai sedikit impak. Korelasi trend yang kita lihat adalah serupa dengan DXY.

Namun, apabila anda melihat emas dan Nasdaq, anda melihat hubungan yang lebih konsisten. Terutama sejak kami melalui pasaran beruang baru-baru ini, korelasi antara Bitcoin, emas dan Nasdaq adalah sangat kuat.

Ini bukan kebetulan. Terdapat faktor umum yang menghubungkan ketiga-tiga: kecairan global.

Kecairan global memacu aset ini dengan menjejaskan selera risiko dan aliran pelaburan. Dasar monetari yang longgar bukan sahaja telah meningkatkan aset berisiko seperti Bitcoin dan saham Nasdaq yang berteknologi tinggi, tetapi juga emas sebagai lindung nilai terhadap potensi inflasi. Aset-aset ini cenderung bergerak seiring apabila mudah tunai turun naik, mencerminkan keadaan ekonomi yang lebih luas dan sentimen pelabur.

Ini mempunyai kesan hiliran.

Kesan Hilir Bitcoin

Di sini kita bercakap tentang korelasi, bukan sebab yang berpotensi.

Namun, wajar untuk mengatakan bahawa kita boleh membahagikan dunia kepada pemimpin dan pengikut.

Sebagai contoh, Kecairan Global adalah peneraju dan Bitcoin adalah pengikut. Atau Bitcoin adalah pemimpin dan MicroStrategy adalah pengikut.

Mengenai pengikut Bitcoin, kita boleh mengenal pasti beberapa kategori semula jadi:

• Cryptoassets (cth. Ethereum)
• Aset yang memperoleh nilai daripada Bitcoin (cth. pelombong, MicroStrategy)
Assets yang untung tidak langsung (Indirect Assets) seperti Coinbase)

Dengan melihat skor persamaan aliran aset ini dalam tempoh 1 tahun, kita dapat melihat beberapa corak tingkah laku biasa. Mari lihat beberapa contoh:

Peraturan pada dasarnya adalah seperti ini: Dalam jangka masa yang cukup lama (katakan setahun), korelasi trend antara Bitcoin dan semua aset yang berkaitan secara langsung atau tidak langsung adalah sangat tinggi.

Sebenarnya perkataan "sangat tinggi" tidak cukup tepat. Saya harus mengatakan trend ini sangat berkorelasi kuat.

Pertaruhan pada mana-mana aset ini pada asasnya adalah sama seperti membuat pertaruhan arah pada Bitcoin. Ya, sesetengah aset ini akan berkembang lebih cepat daripada yang lain. Tetapi mereka semua berkembang atau menurun bersama-sama.

Berita baiknya ialah keadaan semasa kelihatan kondusif untuk aset ini berkembang maju.

Liquidity Tailwinds

Beberapa bulan yang lalu, kami membincangkan bahawa keadaan kewangan di Amerika Syarikat berada pada titik kritikal.

Terdapat dua situasi yang mungkin:

• Si la situation inflationniste s'aggrave, nous serons confrontés au risque de « taux d'intérêt plus élevés qui durent plus longtemps » et de nouvelles hausses des taux d'intérêt. Même cette menace pourrait conduire à un durcissement des conditions financières et à une réduction de la liquidité des actifs financiers.
• Si l’inflation s’améliore, la Fed pourrait commencer à réduire les taux d’intérêt. Cela entraînera probablement des conditions financières plus souples que celles qui prévalaient à l’époque. Finalement, le scénario le plus souple a prévalu. Cela se reflète déjà dans l'évolution de l'indice des conditions financières du pays.

Lutter contre la liquidité est très dangereux. Après la crise financière de 2008, la liquidité est devenue le moteur de tout.

À mesure que les conditions financières s’assoupliront en prévision des baisses de taux d’intérêt, Bitcoin (et ses actifs associés) connaîtra des vents favorables.

La seule chose qui pourrait briser cette situation serait que les États-Unis entrent en récession. C’est pourquoi je suis très attentif à la rapidité avec laquelle le marché du travail évolue.

Atas ialah kandungan terperinci Gambaran besar Bitcoin: korelasi jangka panjang dengan emas dan Nasdaq, kecairan adalah pemacu utama. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!