비트코인(BTC) 옵션 거래자들은 시장 불확실성에 대비하기 위해 '위험 반전' 전략을 사용합니다.

투자자들은 연방준비은행(Fed)이 금리를 인하하면 비트코인을 포함한 위험 시장이 상당한 이익을 얻을 수 있을 것으로 기대합니다.

ビットコイン ( BTC ) は、8 月 3 日以来繰り返し 62,000 ドルの水準を超えて取引を終えることができず、現在過去 30 日間で 11% 下落しています。さらに注目すべきは、この仮想通貨が S&P 500 指数から切り離されていることです。S&P 500 指数は同時期に 1% 上昇しましたが、過去最高値をわずか 1% 下回っただけです。

BTC 12 時間価格チャート。出典: TradingView

投資家は、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げすればビットコインを含むリスク市場が大幅な利益を得る可能性があると予想しており、プロのトレーダーはリスクを制限しながら利益を最大化するためにBTCオプションを利用している。

0.50% の金利引き下げは、ビットコインを含むリスク市場を上昇させる可能性があります

トレーダーは、予想外の価格変動による強制清算の恐れと同時に、潜在的なビットコイン価格上昇に向けて戦略を最適化する方法に苦心している。市場の一部はすでに0.50%の利下げを織り込んでおり、強気のきっかけとなる可能性があるにもかかわらず、9月18日に市場がどのように反応するかを予測することは困難となっている。

この価格動向は、リスク市場のマクロ経済の前向きな傾向が、仮想通貨セクター内での懸念の高まりによって影が薄れていることを示唆しています。民主党候補者カマラ・ハリス氏が業界を支援するというコミットメントを欠いていることが、ビットコインの低迷につながっていると主張する人もいる。

ジェミニ取引所の共同創設者タイラー・ウィンクルボス氏は、「チョークポイント2.0作戦は依然として本格化している」、「ハリス暗号通貨の『リセット』は詐欺だ」と主張した。ウィンクルボス氏は、フィラデルフィア連銀がマネーロンダリング対策とリスク管理の実践に失敗したと主張したことを受けて、仮想通貨に優しい金融機関であるカスタマズ銀行に対する連銀の最近の行動を強調した。

さらに、クラーケン取引所が訴訟を却下しようとした後、米国連邦裁判所判事は米国証券取引委員会(SEC)の側に立った。北カリフォルニアの連邦地方裁判所は8月3日、クラーケンが「投資契約、ひいては証券」を提供した責任を負う可能性があるとの判決を下したが、これは業界にとって重大な後退となる。ビットコインは直接的な影響を受けていないものの、投資家心理は低下している

しかし、CMEのフェドウォッチツールは9月18日に0.50％利下げされる確率が25％であることを示しており、リスクオン市場が上昇する可能性があると多くの人が信じている。プロのトレーダーは、レバレッジを利かせた先物ポジションのリスクを負う代わりに、オプション戦略に目を向けています。

「リスクリバーサル」ビットコインオプション戦略は下値保護を提供します

これらの複雑な戦略の中には、予期せぬ価格変動による損失を回避する「リスクリバーサル」があります。本質的に、投資家はコール オプションを保持しながら、プットを売ることでその代金を支払うことで利益を得ます。この設定により、資産が横向きに取引されるリスクが排除され、限定的な下値リスクが提供されます。

損益の見積り。出典: Deribit ポジションビルダー

上記の取引は 9 月 20 日のオプションに焦点を当てていますが、同様のパターンがさまざまな満期に適用できます。ビットコインは価格設定時点で58,923ドルで取引されていた

まず、トレーダーは 3.5 BTC のプット オプションを 58,000 ドルで購入することで、下値動きから守る必要があります。次に、トレーダーは 3.4 BTC のプット オプションを 60,000 ドルで販売し、このレベルを超える純収益を目指します。最後に、トレーダーはプラスの価格エクスポージャを得るために、3.8 BTC コール オプションを 65,000 ドルで購入する必要があります。

このオプション構造では、60,000 ドルから 65,000 ドルの間で利益も損失も生じません。この投資家は、9月20日午前8時（協定世界時）のビットコイン価格がこの範囲を上回り、無制限の利益を得られる一方、最大0.12BTC（7,000ドル相当）の損失に直面するだろうと賭けている。

ビットコインが $67,100 (14% 上昇) に向けて上昇した場合、この戦略では 0.12 BTC の利益が得られ、これが最大の損失でもあります。さらに、BTC が 20% 上昇して 70,700 ドルになった場合、この戦略は 0.30 BTC (21.2,000 ドル相当) を返し、上値は限られた下値をはるかに上回ります。このオプション構造には初期費用はかかりませんが、取引所はエクスポージャーをカバーするために 0.12 BTC の証拠金のデポジットを必要とします。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法的または投資に関するアドバイスを意図したものではなく、そのように受け取られるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者独自のものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または代表するものではありません。

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