GraniteShares 2x Long COIN ETF (CONL): 증거는 푸딩에 있습니다

저는 올해 4월 Seeking Alpha를 위한 GraniteShares 2x Long COIN ETF(NASDAQ:CONL)를 마지막으로 다루었습니다. 당시 암호화폐 시장은 2024년 최고치에 가까웠습니다

저는 올해 4월 Seeking Alpha를 위한 GraniteShares 2x Long COIN ETF(NASDAQ:CONL)를 마지막으로 다루었습니다. 당시 미국의 비트코인(BTC-USD) 현물 ETF에 대한 투자 수요가 1월 말 코인당 38,000달러에서 3월 중순까지 코인당 73,000달러 이상으로 BTC를 끌어올리면서 암호화폐 시장은 2024년 최고치에 가까웠습니다. . 코인베이스(COIN) 주식의 움직임은 BTC보다 훨씬 인상적이었습니다. 2월 초부터 3월 말까지 COIN이 140% 이상 상승했습니다.

그러나 그 이후로 이러한 자산의 대부분은 아무데도 사라지지 않았습니다. 그리고 CONL에서 발생한 시나리오는 본질적으로 투자자들이 다음을 피하는 것을 목표로 해야 한다고 말한 이유입니다.

20일간의 COIN 5% 거래 세션은 CONL이 얼마나 빨리 부패하기 시작할 수 있는지 보여줍니다. GraniteShares 2x COIN 펀드가 설계된 대로 작동하고 COIN 수익을 두 배로 늘리더라도 CONL이 시장 붕괴로 인해 실적이 저조해지기까지는 몇 주 밖에 걸리지 않습니다. 따라서 지속적인 상승 추세에서는 레버리지가 매우 잘 작동할 수 있지만 강한 상승 추세 없이 일일 재조정을 통해 시간이 지남에 따라 펀드가 하락하게 됩니다.

직선은 아니지만 4월 19일자 기사 이후 COIN의 주가는 하락세를 보였습니다. 이번 CONL 업데이트에서는 COIN에 대한 ETF의 최근 성과를 살펴보겠습니다. 또한 올해 초 고점에서 하락한 후 지금이 COIN이나 CONL을 매수할 시기가 될 수 있는지 재검토할 것입니다.

그 증거는 푸딩에 있어요

YCharts의 데이터

위 차트에서는 이전 기사가 게재된 4월 19일을 기준으로 CONL과 COIN의 총 수익률을 보여주고 있습니다. 8월 26일 현재 총 수익을 판단해 보면 CONL의 성과가 상당히 나빴다는 것이 분명합니다. COIN은 4월 19일 이후 3.3% 조금 넘게 하락한 반면 CONL은 26% 미만 하락했습니다. 이는 2배 마이너스 수익률이 아니라 4개월 동안 8배 마이너스 수익률을 기록한 것 이상입니다.

또 고려해야 할 점은 이번 4개월 동안 CONL의 초과 성과가 거의 존재하지 않는다는 사실입니다. 위의 스크린샷에서 CONL이 4월 26일 COIN의 경우 12%에 비해 23.8%의 수익률을 기록했을 때 실제로 2배에 가까운 수익률을 기록했다는 것을 볼 수 있습니다. 아직 정확히 2배는 아니지만, 제 개인적인 견해로는 주주들을 행복하게 만들기에 충분히 가깝습니다. 하지만 이는 지난 4개월 동안 펀드가 COIN에 도달한 양의 2배 영역에 가깝습니다.

CONL이 7월 말에 COIN을 잠시 능가했을 때에도 33.8%~25.7%로 CONL의 총 수익률은 4월 19일 COIN의 2배에 전혀 미치지 못했습니다. 나는 COIN의 4개월 간의 이 기간이 CONL이 왜 나쁜 장기 투자 도구인지를 보여준다고 생각합니다. 요점을 명확히 하는 데 도움이 된다고 생각하는 또 다른 사항은 올해의 성능 구성입니다.

YCharts의 데이터

2024년 초부터 COIN은 17% 이상 상승한 반면 CONL은 거의 긍정적이지 않습니다. 다시 말하지만, 이는 2배 레버리지 주식의 일일 재조정으로 인한 것입니다.

이제 COIN이 지속적인 상승 추세에 있을 때 CONL은 실제로 단기 거래로서 꽤 잘 작동해야 한다는 점을 지적하는 것이 중요합니다. 이는 3월과 4월의 뛰어난 성과에 위에서 반영된 것을 볼 수 있습니다. 핵심은 거래 타이밍을 잡는 것입니다. 그래서 오늘의 질문은 CONL의 투기적 매수 포지션을 정당화할 수 있을 만큼 COIN이 바닥에 충분히 가까워졌는가 하는 것입니다.

Coinbase는 매수인가요?

이건 간단하게 설명하겠습니다. 오늘 COIN은 매수가 아닌 것 같습니다. 저는 최근 Seeking Alpha의 Investing Experts 팟캐스트에 출연하면서 이에 대해 구체적으로 질문을 받았습니다. 8월 중순 녹음에서 제가 말한 내용은 다음과 같습니다.

MF: 코인베이스 가격이 좀 더 저렴했다면 좋았을 텐데요. 저는 코인베이스가 암호화폐 업계에서 가장 흥미로운 주식 중 하나라고 생각합니다. 나는 무역으로 드나들었습니다. 현재 보유하고 있지 않습니다. 하지만 저는 이것이 거의 '실패하기에는 너무 크다'라고 말하고 싶지 않습니다. 왜냐하면 그것은 올바른 표현이 아니기 때문입니다. 특히 국내에서는 이 생태계에서 매우 중요한 부분입니다. 그래서 앞으로도 계속될 것으로 예상합니다. 그런데 좀 더 저렴했으면 좋겠어요

RS: 얼마나 저렴할까요?

MF: 저번에 찾아보니 10배 정도 매출이 나더라구요. 모르겠어요. 그걸 반으로 줄일 수 있으면 더 관심이 생길 것 같아요.

알고보니,

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