해시레이트 시장의 다가오는 금융화

비트코인 네트워크를 보호하는 컴퓨팅 파워인 비트코인 ​​해시레이트는 흥미로운 투자 잠재력을 지닌 독특한 상품으로 떠오르고 있습니다

비트코인 네트워크를 보호하는 계산 능력인 비트코인 ​​해시레이트는 흥미로운 투자 잠재력을 지닌 독특한 상품으로 떠오르고 있다고 KPMG UK 금융 서비스 수석 관리자인 Sadiq Jaffer와 KPMG Digital Assets Center of Excellence의 파트너인 Kunal Bhasin은 말합니다. 캐나다.

Bitcoin의 경제적 설계는 4년마다 절반으로 줄어드는 스트레스 테스트로 인해 채굴자가 비용을 최소화하도록 강요합니다. 광부는 값싼 에너지를 추구하며 두 가지 전략으로 이어집니다. 즉, 미터 앞에 있는 것(즉, 그리드 연결)과 미터 뒤에 있는 것(즉, 발전기와 직접 공존)입니다.

그리드 연결 모델은 대규모 채굴자가 그리드에 가져오는 부하 크기에 따라 더 저렴한 에너지 요금을 얻을 수 있고, 중단 가능한 특성으로 인해 "수요 응답" 및 보조 서비스에 참여할 수 있으므로 규모의 경제를 허용합니다. 이런 종류의 컴퓨팅입니다.

공동 배치 모델은 간헐적인 재생 에너지(예: 태양열 및 풍력)와 기본 부하(예: 수력, 원자력, 지열)를 대상으로 자중 손실과 에너지 수요 및 공급 간의 불일치를 반영합니다. 미터 뒤에 있다는 것은 수직 통합, 파트너십, 합작 투자와 같은 비즈니스 모델을 수반하여 광부가 에너지 차익 거래에 참여하고 재생 가능 에너지 인증서(REC)를 생성할 수 있도록 합니다.

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상품으로서의 해시레이트

비트코인 네트워크를 보호하는 계산 능력인 비트코인 ​​해시레이트는 흥미로운 투자 잠재력을 지닌 독특한 상품으로 떠오르고 있습니다. 대체성, 분할성, 내구성 및 희소성으로 인해 매력적인 자산 클래스가 됩니다.

Hashrate는 개인이 하드웨어를 소유하지 않고도 비트코인 ​​채굴에 참여할 수 있는 투자 기회를 제공합니다. 또한 파생상품은 가격 변동에 대한 헤징을 허용하여 채굴자와 투자자에게 위험 관리 도구를 제공합니다. 해시레이트의 가치는 비트코인 ​​가격과 채굴 수익성의 영향을 받는 비트코인 ​​채굴 수요와 연관되어 있지만 규제 문제에 취약합니다. 이러한 과제에도 불구하고 비트코인 ​​해시레이트는 독특한 투자 및 거래 기회를 갖춘 새로운 상품으로서 매력적인 사례를 제시합니다. 비트코인 생태계가 발전함에 따라 거래 가능한 자산으로서 해시레이트의 역할과 중요성이 커질 가능성이 높으며, 자본 시장 내에서 더욱 많은 관심과 혁신을 불러일으킬 것입니다.

해시 가격 vs. 해시 비용

해시 가격과 해시 비용은 비트코인 ​​채굴 환경에 영향을 미치는 주요 지표입니다. 종종 혼동되기도 하지만 채굴 수익성의 뚜렷한 측면을 나타냅니다.

해시 파워 단위당 가격인 해시 가격은 채굴 파워의 현재 시장 가치를 반영합니다. 일일 총 채굴 수익을 네트워크 해시레이트로 나누어 계산합니다. 해시 가격이 높을수록 채굴자의 수익성이 높아집니다.

해시 비용은 전기, 하드웨어, 유지 관리 등의 비용을 포함하여 해시파워 1단위를 생산하는 데 드는 비용을 나타냅니다. 해시 비용이 낮다는 것은 채굴 작업이 더 효율적이고 수익성이 높다는 것을 의미합니다.

해시 가격과 해시 비용의 차이가 채굴 수익성을 결정합니다. 해시 가격이 해시 비용을 초과하면 채굴자는 이익을 얻습니다. 반대로 해시 비용이 해시 가격을 초과하면 손실을 입게 됩니다. 높은 해시 가격은 더 많은 채굴자를 끌어들이고 경쟁을 심화시키며 잠재적으로 해시 가격을 낮추게 됩니다. 반대로 해시 가격이 낮으면 채굴자의 의욕이 저하되어 네트워크 해시 비율이 감소하고 해시 가격이 다시 상승할 가능성이 있습니다.

ASIC의 가용성도 해시 가격과 해시 비용 간의 관계에 영향을 미칩니다. 이러한 채굴 기계와 현재 kW/h 전기 도매 가격은 네트워크 해시파워를 구동하여 채굴 난이도를 높입니다. ASIC을 쉽게 사용할 수 없는 경우 해시파워의 가치가 더욱 높아지므로 해시 가격과 해시 비용 간의 델타가 확대되어 채굴자에게 수익성 있는 기회가 창출됩니다.

해시 가격과 해시 비용 사이의 관계를 이해하는 것은 채굴자가 정보에 입각한 결정을 내리는 데 중요합니다. 해시 가격과 해시 비용 간의 차이도 채굴자의 자본 조달 능력에 영향을 미칩니다. 채굴자들은 수익성 향상을 위해 해시 비용을 낮추는 것을 목표로 하며, 이는 자본 조달 능력에 영향을 미칩니다. 해시 가격-해시 비용 격차가 작을수록 채굴자는 에너지 비용 및 채굴 난이도와 같은 비트코인 ​​가격 요인에 취약해집니다. 반대로, 격차가 클수록 탄력성을 나타냅니다. 대출 위험을 평가하는 대출 기관은 이러한 격차를 면밀히 조사하여 위험도가 낮은 수익을 선호하므로 자본을 추구하는 비효율적인 채굴자들에게 압력을 가할 것입니다.

例如，Runes，一种最近发布的比特币创建不可替代代币的方式，暂时增加了比特币区块空间的需求，导致更高的交易费用和更长的确认时间。在此期间，哈希价格期货的交易价格与现货价格相比，表明市场未来区块空间需求增加的可能性很大。

这种情况促使比特币矿工出售哈希价期货，​​锁定未来收入；随着区块空间需求在减半后降温，这一决定被证明是谨慎的。算力关联产品的可用性现在还提供了更多的金融数据点来预测网络事件对区块空间需求和交易费用的影响。

注意：本专栏中表达的观点仅代表作者的观点，并不一定反映 CoinDesk, Inc. 或其所有者和附属公司的观点。

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