Ethereum ETF投資家がビットコインETFを上回る理由
Ethereum ETF投資家は、ビットコインETFよりも優れたパフォーマンスを発揮します。 1. Ethereumには、スマートコントラクトエコシステムによってもたらされた利益生成資産属性があり、誓約と債務を通じて4〜6%の年間の複合収益を達成します。 2。イーサリアムは強気市場でより弾力性があり、レバレッジ効果、成長在庫の位置付け、EIP-1559デフレモデルの恩恵を受けています。 3. Ethereum ETFは、目的ETFの年間増加など、誓約リターンの再投資を通じて追加のアルファを作成します。 4.よりリラックスした規制により、Ethereum ETF管理手数料は0.25%という低くなり、ビットコインETFと比較して15〜30bpのコストを節約できます。 2024年上半期のEthereum ETFの平均リターンは42%に達しました。これはビットコインETFよりも高くなっています。 11パーセントポイントでは、この利点はL2ユーザーの成長により強化され続ける可能性がありますが、リスク回避期間中、ビットコインETFはより防御的です。
Ethereum ETFの投資家がビットコインETFよりも優れたパフォーマンスを発揮する理由は、市場構造、資産特性、投資ロジックの3つの側面から分析できます。
1。基礎となる資産の技術的配当の違い
スマートコントラクトプラットフォームとして、Ethereumの生態学的アプリケーション(defi、nft、layer2)は爆発的に成長し続けています。 2023年第3四半期のデータは、イーサリアムのオンチェーンTVL(ロックされた値の合計)が前年比58%増加したことを示しましたが、ビットコインには同時期にバリューストレージツールとして生態学的リターンが欠けています。この違いにより、イーサリアムはより強力な「利息生成資産」属性を持ち、機関投資家は誓約(年間4〜6%)と生態学的成長によってもたらされる複合リターンを評価します。
2。市場サイクルのベータ係数の違い
イーサリアムは、より強い市場の弾力性を示しています。 2024年の強気市場サイクル中、ETH/BTC為替レートは0.05から0.065にリバウンドし、30%増加しました。これは次のとおりです。
レバレッジ効果:Ethereum先物の資金調達率は長い間ビットコインよりも低く、デリバティブ市場構造はより健康的です
制度的構成ロジック:ビットコインは「デジタルゴールド」と見なされ、イーサリアムは「テクノロジー成長ストック」と見なされており、リスクの上昇サイクルでより人気があります
デフレモデル:EIP-1559の実装後、イーサリアムの年間破壊率は0.8%に達し、需要と供給の動的バランスを形成しました
3。ETF製品設計の利点
Ethereum ETFは一般に、「ステーキング収入の再投資」メカニズムを採用しています。目的のEther ETFを例にとると、年間の機関レベルのノード誓約を通じて3.2%の追加リターンを取得できます。アルファのこの部分は、複利効果の下でスポット価格を単純に追跡するビットコインETFを大幅に上回っています。対照的に、ビットコインETFは、基礎となる資産価格リターンのみを取得できます。
4。規制裁定ウィンドウ
SECのEthereum ETFの精査(証券として特定されていない)は、0.25%の低いファンド管理手数料を、ビットコインETFよりも平均15〜30bp低くしています。このコストの優位性は、長期保有に大きな違いがあります。
現在の市場データは、2024年上半期のイーサリアムETFの平均リターンが42%に達し、ビットコインETFのそれよりも11パーセント高くなったことを示しています。 Ethereum L2 Networkの毎日のアクティブユーザーが500万を超えるため(Bitcoinのネットワークユーザー全体を超える)、この基本的な利点は引き続き強化される可能性があります。しかし、極端なリスク回避の時代には、ビットコインETFが依然としてより強い防御特性を示すことに注意する必要があります。
以上がEthereum ETF投資家がビットコインETFを上回る理由の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。

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