ビットコイン（BTC）のイーサリアム（ETH）に対する市場支配力はスポットETFセグメントにも拡大

スポット イーサリアム ETF は市場にいくらかの興奮をもたらしたかもしれませんが、その誇大宣伝はビットコインで見られたものには程遠いものでした。

ビットコイン (BTC) は最近の ETF のパフォーマンスで脚光を浴びているかもしれませんが、世界第 2 位の仮想通貨は同じ土俵でどうやって戦えるのでしょうか?私たちの分析は、ビットコインとイーサリアム (ETH) ETF を取り巻く機関の流動性のダイナミクスを詳しく調査しています。

コイングラスによると、ビットコインETFのネットフローは過去2週間で平均約30万BTCとなった。一方、イーサリアムのスポット ETF のネットフローは合計 -114,350 ETH でした

スポットETFセグメントのETHと比較して、ビットコインは資本市場からの強い需要を享受しました。私たちの分析では、ファンド保有額にも同様の差異が観察されました。

CryptoQuant によると、ETH ファンドの保有額は 2,026,328.5 ETH に達し、ETH の報道時点の価格で 53 億 2,000 万ドルに相当します。特に、市場の回復にも関わらず、ETHファンドの保有残高は本稿執筆時点でも依然として減少傾向にあることが観察されました。

一方、ビットコインファンドの保有額は280,951.35 BTC、記事執筆時点での価値は170.7億ドルで、ETHの3倍強です。過去 4 週間で BTC ファンドの保有量も減少したにもかかわらず、これは起こりました。

前述のデータにより、資本市場ではイーサリアムと比較してビットコインの方が好ましいことが確認されました。これは、ファンドがイーサリアムよりもビットコインを多く保有している理由を説明する可能性があります。ただし、イーサリアムは他の重要な分野でも勝利を収めています。

たとえば、総アドレス数はさらに多く、残高は 1 億 1,697 万です。比較すると、ビットコインには残高のある総アドレスが「わずか」 5,267 万件あり、これはイーサリアムの総アドレスの半分未満です。これは、拡大するエコシステムとしてのイーサリアムの強みの 1 つを浮き彫りにしました。おそらく、イーサリアムが最近スポット ETF の承認を受けた最大の理由の 1 つです。

ビットコインがイーサリアムに対して早い段階でリードしていることが明らかな優位性をもたらしていることは疑いの余地がありません。しかし、イーサリアムは、機関投資家層が受け入れ始めている機会も提供します。さらに、イーサリアム ETF は誕生してからわずか数週間ですが、ビットコイン ETF は数か月前から存在しています。

2024 年の残り数か月は、イーサリアムがマクロ資本市場でどのように機能するかについて、より明確なイメージを提供するはずです。それにもかかわらず、調査結果は、機関の流動性を確保するという点で、イーサリアムがビットコインに対して少し不利であることを裏付けています。 BTC と ETH の価格変動の違いも説明できるかもしれません。

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