SEC : Seul l'ETF au comptant Bitcoin en espèces a été approuvé pour la cotation ! Supprimer l'indice de rédemption physique

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis examine actuellement les demandes de plus de 10 ETF au comptant Bitcoin, y compris les demandes de géants de la gestion d'actifs tels que Grayscale, BlackRock et son fonds fiduciaire Bitcoin GBTC transformé en spot Bitcoin. FNB.

Selon les rapports des journalistes de FOX Business Charles Gasparino et Eleanor Terrett, des sources ont révélé que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a tenu une rare conférence téléphonique conjointe avec des candidats potentiels à l'ETF Bitcoin, ce qui est considéré comme possible par la SEC. signe important pour libérer cet ETF. Le but de l'appel est de garantir que toutes les parties impliquées se conforment aux réglementations sur la création de liquidités, et en même temps, la SEC exige que les candidats suppriment toute trace de rachats en nature de leurs documents de candidature. Selon les prévisions de nombreux analystes, le premier ETF spot Bitcoin devrait être approuvé à la mi-janvier de l’année prochaine. Cette nouvelle montre que la SEC travaille activement avec les candidats pour garantir la conformité des ETF et la stabilité du marché. Bien que la SEC exige que l’allusion au rachat physique soit supprimée, cela ne signifie pas que la demande de l’ETF sera rejetée. Au contraire, cela pourrait permettre de réduire les inquiétudes de la SEC concernant les risques potentiels et d’assurer le bon déroulement de l’ETF. L’approbation d’un ETF Bitcoin est importante pour le marché des cryptomonnaies et les investisseurs. Il offrira aux investisseurs des options d’investissement plus pratiques, plus sûres et plus conformes à la réglementation, tout en contribuant également à promouvoir la popularité du Bitcoin et à accroître la liquidité du marché. Cependant, malgré les signes positifs, les investisseurs doivent rester vigilants, car l'approbation des ETF n'est pas une chose garantie et peut être confrontée à des problèmes juridiques

Peu de temps après, l'analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, a également commenté l'incident. Il a souligné qu’il ne s’agissait pas d’une grande conférence téléphonique entre la SEC et tous les émetteurs d’ETF au comptant Bitcoin, mais plutôt de conversations avec les bourses et les émetteurs lors de plusieurs réunions. Lors de cette réunion, la SEC a demandé aux bourses et aux émetteurs de choisir une méthode de création de trésorerie sous peine d'attendre. Cela peut néanmoins être considéré comme un signe positif.

La SEC envisage d’adopter un modèle de trésorerie pour les ETF Bitcoin au comptant afin d’éviter le risque de blanchiment d’argent. Ils craignent que le modèle d’abonnement physique ne favorise le blanchiment d’argent, c’est pourquoi ils se concentrent davantage sur les abonnements en espèces, qui constituent un système plus fermé.

Création/rachat en espèces vs création/rachat physique

En mode de souscription en espèces, les participants autorisés (AP) utilisent des espèces pour acheter ou racheter des actions Bitcoin Spot ETF. Cela signifie que les participants autorisés fournissent des espèces au fonds ETF et que le gestionnaire du fonds utilise ces espèces pour acheter du Bitcoin.

Ce modèle peut augmenter les coûts et les complexités fiscales associés aux flux de trésorerie. Étant donné que des transactions en espèces sont impliquées, des problèmes d’impôt sur les plus-values ​​peuvent être impliqués. De plus, les rachats en espèces peuvent affecter la précision du suivi entre l’ETF et le prix réel du marché du Bitcoin.

En mode d'abonnement physique, les participants autorisés (AP) utiliseront le Bitcoin réel pour créer ou racheter des actions de l'ETF Bitcoin Spot. Cela signifie que les participants autorisés remettront Bitcoin directement à l'ETF en échange d'actions ETF nouvellement créées, ou échangeront des actions ETF contre un nombre correspondant de Bitcoins lors du rachat. Ce modèle garantit une relation d'échange individuelle entre les actions ETF et les Bitcoins réels, gardant la valeur de l'ETF cohérente avec le prix du marché Bitcoin.

L'avantage de ce modèle est d'éviter les problèmes fiscaux des transactions en espèces tout en maintenant une cohérence entre les actifs des ETF et les prix du marché Bitcoin.

Schéma schématique du mode d'abonnement en espèces

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