L'IA va changer la logique fondamentale de l'investissement, la stratégie 60/40 actions et obligations deviendra-t-elle obsolète ?

Morgan Stanley souligne que l'essor de l'intelligence artificielle a le potentiel de modifier les principes d'investissement fondamentaux de certains investisseurs : le portefeuille 60/40

Cette stratégie d'investissement consistant à allouer 60 % d'un portefeuille aux actions et 40 % aux obligations est présentée comme la base de l'investissement depuis les années 1950, mais au cours des dernières années, elle a suscité de plus en plus d'attention. . Aujourd’hui, un autre moteur du débat prend de l’ampleur : l’intelligence artificielle.

En effet, cette technologie pourrait tellement augmenter la productivité que la corrélation entre croissance économique et inflation, et entre actions et obligations, pourrait être inversée.

Un analyste de Morgan Stanley a écrit : « La diffusion de la technologie agit comme un choc d’offre, stimulant la croissance à court terme et réduisant souvent l’inflation en même temps. »

Ainsi, les hypothèses précédentes sur la manière de diversifier les risques pourraient ne plus s’appliquer, car le boom de l’IA générera des rendements sains pour les actions et les obligations, brisant ainsi la corrélation négative traditionnelle entre les deux.

Cela va à l’encontre d’un élément clé de la stratégie 60/40. "En d'autres termes, les obligations - comme cela a été le cas cette année - ne seront plus les bons diversificateurs qu'elles ont été au cours des 30 dernières années", écrivent les analystes

.

Les analystes de Morgan Stanley ont en outre expliqué que la corrélation négative traditionnelle entre les actions et les obligations s'est inversée, une situation qui s'est également produite lors de la bulle Internet dans les années 1990. La croissance explosive des technologies de l’information et de la communication a accéléré les investissements en capital, réduit les coûts d’exploitation des entreprises et accru la richesse, conduisant à des niveaux de consommation plus élevés

« À l’instar des TIC, l’IA, en particulier l’IA générative, a le potentiel d’améliorer considérablement la productivité dans tous les secteurs. »

Après la récente « tempête de la dette américaine », le débat sur le portefeuille 60/40 est devenu de plus en plus féroce. Cela survient après que la Réserve fédérale a fortement augmenté ses taux d’intérêt pour freiner la hausse de l’inflation. Le portefeuille 60/40 n’a donc pas obtenu des rendements incroyables

BlackRock a déclaré que dans la nouvelle ère de taux d'intérêt élevés, le portefeuille d'investissement 60/40 n'est plus applicable et que les investisseurs doivent désormais être plus « flexibles » et « méticuleux ». Dans le même temps, Vanguard Group s'attend à ce que cette stratégie génère des rendements élevés l'année prochaine

Daily Morgan a déclaré que l'impact de l'intelligence artificielle générative n'est qu'un des nombreux facteurs pouvant affecter la corrélation des actifs et a un certain impact sur la croissance économique et l'inflation

Mais si cela se produit, nous pensons que cela pourrait signifier que les portefeuilles à long terme s'orienteront davantage vers les actions que vers les obligations, dans la mesure où les titres à revenu fixe deviennent un outil de diversification moins fiable, ont déclaré les stratèges. Nous pensons que les investisseurs pourraient rechercher une nouvelle diversification de portefeuille. outils",

Nous pourrions également assister à une nouvelle accélération du nombre des répartiteurs d’actifs qui investissent de l’argent dans le crédit privé. En théorie, le crédit privé est moins corrélé aux actions cotées et aux titres à revenu fixe. Ils ont ajouté

Source : Financial Associated Press

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