Liquidation et appel de marge – Les mots les plus effrayants de Crypto

Changer le paradigme des liquidations et des appels de marge avec l'aide du trader expérimenté Bryan

La volatilité du marché de la cryptographie est le principal facteur lui permettant d'avoir des opportunités de marge. En toute honnêteté, c’est celui qui révoque des risques également proportionnés.

Certains donnent l'écriture sur le mur, tandis que d'autres peuvent se dérouler rapidement, sans indice avant d'effacer un solde.

L’article d’aujourd’hui se penche sur l’une des menaces les plus courantes et pourtant les plus effrayantes du marché, qui a tendance à se produire brusquement : les liquidations. La sensibilisation est primordiale – et cette pièce est destinée à y contribuer.

Qu'est-ce qui se cache derrière les raisons des liquidations, comment prendre des précautions contre elles et pourquoi elles constituent l'essence même du trading à effet de levier – ci-dessous.

Bases des liquidations

Bien que pour les traders au comptant, la volatilité soit considérée comme un bloqueur, c'est sur elle que s'appuient principalement les traders à effet de levier. Les fluctuations du marché sont depuis longtemps devenues une simple base pour ces investisseurs, leur permettant soit d’ouvrir une position longue, soit une position courte – respectivement de prédire la hausse ou la baisse des prix.

Aussi volatile que soit le marché, ses changements à court terme n'ont pas tendance à faire une grande différence et, par conséquent, ils ne garantissent pas une marge convaincante au sein d'une tendance dominante définie.

C'est à ce moment-là qu'augmenter artificiellement les enjeux s'avère utile. Pour augmenter les revenus bruts d'une transaction, les acteurs du marché ont la possibilité d'emprunter des fonds à la bourse, augmentant ainsi proportionnellement le profit potentiel. Cette méthode a cherché à être mise en œuvre dans le trading sur marge et à terme, et le montant des fonds empruntés est appelé « effet de levier ».

Dans les deux types de trading à effet de levier, le budget emprunté ouvre la porte à des rendements proportionnellement plus élevés. La seule condition à maintenir – suivre la tendance.

De légères fluctuations de prix par rapport à la position n’entraînent pas toujours une perte. À mesure que le manque de fonds pour maintenir l'ordre apparaît, le trader recevra toujours un appel de marge – une demande d'ajout de fonds pour répondre aux exigences minimales de capital. Sur certaines bourses, comme Coinbase ou WhiteBIT, même le mode d'investissement automatique est disponible pour prédéfinir les commandes et diminuer ces risques.

Néanmoins, les fluctuations à court terme ne doivent pas toujours être légères. Parfois, le marché peut évoluer si intensément contre une position à effet de levier que les pertes peuvent se multiplier aussi rapidement que les gains potentiels.

Un tel déséquilibre entre la taille des ordres à effet de levier et le taux du marché a tendance à se terminer par une liquidation de position – une fermeture automatique des positions.

Les positions ne sont subordonnées à la clôture que lorsqu'elles atteignent un niveau de liquidation prédéterminé.

Le niveau de liquidation est un outil de gestion des risques que les courtiers et les bourses utilisent pour se protéger ainsi que leurs clients des effets potentiellement dévastateurs du trading à effet de levier.

En un mot, si le marché évolue à l'encontre de vos positions et que le montant de votre compte de trading tombe en dessous de la marge de maintien requise, alors seulement vous pourrez atteindre le niveau de liquidation et fermer vos positions.

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La principale raison pour laquelle les liquidations sont redoutées est leur association avec quelque chose d’incontrôlable, d’insoumission à l’intervention des investisseurs. Mais dans quelle mesure cette croyance est-elle vraie ?

Vous ne pouvez pas contrôler le marché…

La vérité est qu’on ne sait jamais le point exact d’un revers du marché.

Le marché peut être affecté négativement par une série de facteurs indépendants de la volonté des investisseurs – depuis les tendances à la récession dans les principales économies mondiales jusqu’à l’éclatement de conflits internationaux.

Cependant, la véritable origine des fluctuations du marché ne réside pas dans les facteurs, mais dans les réactions des investisseurs à leur égard. L’effet des événements externes est évoqué dans les prochaines étapes suivies par la majorité des investisseurs. Qu’il s’agisse d’une cupidité extrême ou d’une peur généralisée qui force des ventes incontrôlables, en fin de compte, ce sont les actions des traders qui forment la main invisible.

« Le marché agit comme un miroir, qui reflétera toujours vous, votre niveau de compréhension et vos émotions sur le graphique », estime Bryan, analyste de marché et day trader renommé avec une expérience en gestion DEX. Selon lui, même les liquidations massives sont provoquées simplement par la réflexion, mais non par l'action telle qu'elle est.

« La plupart des nouveaux traders sont liquidés simplement parce qu’ils sous-estiment cette bête. Ils peuvent avoir de la chance sur un ou deux trades, et l’avidité aveuglante prend le dessus au point où le trader se croit invincible.

Cela devient plus clair en analysant les plus grandes liquidations massives de l’histoire du marché de la cryptographie.

L’une des dernières chaînes de liquidations est devenue le résultat inévitable d’une étincelle d’enthousiasme contre ce qu’on appelle « Uptober » – un mois au cours duquel le marché des cryptomonnaies était censé prospérer. L’hopium des traders a fait chuter des positions longues estimées à plus de 500 millions de dollars en seulement 24 heures, allant à l’encontre d’un buzz positif massif et de l’avidité.

Ainsi, le sentiment informationnel joue un rôle décisif sur le marché, tandis que l'affection immédiate qu'il suscite devient un jeu dangereux. Une telle tendance s'est produite avant la cotation des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a nié une déclaration précédemment publiée du compte officiel X, confirmant l'approbation des ETF. Cela a abouti à des positions liquidées d'une valeur de 220 millions de dollars, ouvertes suite à la mise à jour positive.

Cependant, le marché ne finit pas toujours par jouer son rôle : de nombreuses liquidations massives deviennent la conséquence éventuelle de menaces extérieures. Exemple concret : le 2 août 2024, lorsque les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les difficultés liées aux revenus du secteur des grandes technologies ont fait chuter le marché de manière inattendue et laissé les traders avec des positions liquidées d'une valeur de plus d'un milliard de dollars.

Une tendance similaire a été observée au début de l’invasion à grande échelle de la Russie en Ukraine et de l’attaque du Hamas contre Israël le 7 octobre.

Les fluctuations de volume importantes des marchés étant souvent suivies de circonstances de force majeure, il peut sembler que les risques de liquidation soient inévitables. Aussi plausible que cela puisse paraître, il y a un autre aspect à cette question.

…mais vous pouvez contrôler vos risques.

Les facteurs provoquant les fluctuations du marché, bien que provoqués en fait par le comportement des investisseurs, ne peuvent être évités par ceux des traders, qui vont à l'encontre des tendances du marché. Toutefois, cela ne signifie pas que les précautions ne peuvent pas être prises à l’avance.

Pour commencer, les risques d'être piégé par la liquidation d'une position peuvent être estimés dans le cadre du niveau de liquidation fixé par votre bourse ou votre courtier. Calculer à l’avance vos bénéfices potentiels et vos pertes possibles est l’une des précautions les plus simples mais robustes qu’un trader peut prendre contre le risque de liquidation. Cela inclut également la mise en place d’un effet de levier approprié, adapté au budget que vous êtes prêt à risquer.

« La clé de l’effet de levier n’est pas de voir cela comme « regardez quelle taille de position je peux ouvrir », souligne Bryan. « Tout dépend de votre garantie ».

La stratégie initiale compte le plus. En fonction de votre effet de levier et de vos estimations, il est essentiel de fixer un objectif clair pour l'ouverture de la position. « Si vous n’avez pas d’objectif défini avant l’ouverture de la position, vous n’avez aucune chance face à un marché volatil », explique Bryan.

Bien qu'une stratégie prédéfinie soit l'essence même, cela ne signifie pas que les choses ne échapperont pas au trader, compte tenu de la volatilité du marché. Cependant, cela ne laisse pas non plus un commerçant sans options.

« Le plus grand signe d’avertissement (en cas de liquidation) est lorsqu’un commerçant se lance avec un parti pris unilatéral ; n'a aucun plan si le commerce va à leur encontre », déclare Bryan.

La flexibilité joue un rôle crucial dans la gestion des risques ; la capacité d’adapter la stratégie et de modifier la position, même si cela coûte un profit potentiel, peut devenir une règle empirique salvatrice.

« N’ajoutez rien à une position perdante, aussi tentante soit-elle », prévient Bryan. "Vous vous êtes trompé pour une raison au départ, ça ne sert à rien d'en rajouter en espérant que ça change".

Selon Bryan, en fin de compte, c'est la discipline et la bonne mentalité qui comptent dans le trading à effet de levier :

« Le meilleur outil dont tout trader puisse disposer est la discipline et la patience. Sans ces deux vertus, le marché semblera impossible et « à vos trousses ». Peu importe la durée de vos transactions et votre succès – il viendra certainement un jour où vous devrez fixer un stop-loss et perdre vos transactions en face.

Pas une menace, mais une sauvegarde

La liquidation est un terme effrayant, et il est difficile de croire le contraire.

Mais en réalité, la liquidation est moins une menace qu'un filet de sécurité intégré, conçu pour protéger à la fois le commerçant et l'écosystème financier dans son ensemble. Considérez-le comme un mécanisme de sécurité qui entre en jeu lorsque les choses tournent mal, garantissant que les pertes ne deviennent pas incontrôlables.

Au-delà de ça, la liquidation est un grand égaliseur. Sans liquidation, les traders pourraient perdre plus que leur investissement initial et les bourses pourraient se retrouver avec des dettes impayables, entraînant des risques systémiques.

« Les liquidations sont un outil essentiel du système commercial, car c'est ainsi que les autres traders sont payés », explique Bryan. "Maintenant, il y a évidemment des teneurs de marché qui approvisionnent les deux côtés du marché pour garantir que les traders peuvent prendre des positions longues et courtes comme ils l'entendent, mais pour qu'un trader réalise un bénéfice de 30 000 $, il doit y avoir des traders quelque part prenant 30 000 $. perte".

Essentiellement, en imposant une limite au montant pouvant être perdu, les liquidations protègent le capital, évitent le chaos du marché et garantissent, en fin de compte, un environnement commercial plus fluide.

Dans cette optique, il ne s’agit pas d’un monstre à craindre mais d’une boîte à outils pour maintenir la sécurité, la stabilité et l’équité sur le marché ; et fait partie intégrante de l'expérience des traders qui, une fois complétée, ouvre la porte à un nouveau sommet, selon Bryan.

« Ce n’est pas un chemin facile, mais la personne que vous deviendrez vaut plus que n’importe quel dollar que vous gagnerez sur le marché ».

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