L'intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin (BTC) approche les 60 milliards de dollars alors que le prix approche les 100 000 dollars

Alors que le prix du Bitcoin (BTC) se rapproche du cap psychologique de 100 000 $, son impact sur les marchés dérivés devient une priorité.

Alors que le prix du Bitcoin (BTC) se rapproche du cap psychologique des 100 000 $, son impact sur les marchés dérivés devient une priorité. Alors que les investisseurs particuliers célèbrent ces étapes, la véritable importance réside dans l’adoption institutionnelle et l’évolution de l’infrastructure des dérivés de Bitcoin.

Actuellement, l'intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin (BTC) s'élève à 626 520 BTC (58 milliards de dollars), soit une augmentation de 15 % au cours des deux derniers mois, selon CoinGlass. Si Bitcoin (BTC) atteint 100 000 $, cette participation ouverte pourrait grimper à 62,5 milliards de dollars, ce qui représente 3,1 % de la capitalisation boursière projetée de Bitcoin de 2 000 milliards de dollars. À titre comparatif, les intérêts ouverts sur les contrats à terme du S&P 500, de 817 milliards de dollars, ne représentent que 1,9 % de sa capitalisation boursière de 43 000 milliards de dollars, mettant en évidence l’activité dérivée disproportionnée du Bitcoin (BTC) par rapport aux actifs traditionnels.

Cette dynamique souligne l’intérêt institutionnel croissant pour les contrats à terme Bitcoin, d’autant plus que les ETF et options ETF Bitcoin au comptant se préparent à entrer sur le marché. Ces produits devraient créer de nouvelles voies pour les acteurs institutionnels, permettant des stratégies avancées telles que les appels couverts et la couverture du risque de liquidité.

L’intérêt institutionnel est essentiel pour transformer le cap des 100 000 $ du Bitcoin (BTC) en une expansion significative du marché des produits dérivés. Les récents développements réglementaires, y compris l’approbation des options spot Bitcoin ETF, marquent des progrès mais restent insuffisants pour une intégration plus approfondie dans les marchés financiers traditionnels.

Des exemples historiques illustrent le défi de l’adoption. Le CBOE a interrompu son offre de contrats à terme Bitcoin en 2019 en raison de la faible demande, soulignant la nécessité d’un engagement institutionnel soutenu. Les ETF spot, en particulier ceux proposant une création en nature, pourraient combler cet écart, attirant les investisseurs institutionnels qui considèrent le Bitcoin comme un actif de réserve.

Plusieurs développements pourraient catalyser la montée en puissance du Bitcoin et l’expansion du marché des produits dérivés :

Allocation de Bitcoin aux entreprises : les actionnaires de Microsoft ont récemment voté sur l'allocation de fonds au Bitcoin (BTC), signalant une acceptation croissante parmi les acteurs corporatifs influents. De telles mesures pourraient pousser d’autres entreprises à envisager des stratégies similaires.

Réserve stratégique de Bitcoin : la sénatrice américaine Cynthia Lummis a proposé de convertir les certificats d'or du Trésor en Bitcoin, dans le but d'acquérir 1 million de BTC, soit 5 % de l'offre totale, comme réserve sur 20 ans. Cette initiative pourrait consolider le rôle du Bitcoin en tant qu’actif de réserve et susciter un intérêt institutionnel plus large.

Les marchés dérivés du Bitcoin sont susceptibles de se développer à la suite d’une adoption plus large plutôt que de la piloter directement. Les craintes des institutions et des détaillants concernant la dévalorisation du fiat restent les principaux moteurs de la hausse du Bitcoin. Les recherches de Lyn Alden établissent une corrélation entre le prix du Bitcoin et la masse monétaire mondiale M2, renforçant ainsi son attrait en tant que couverture contre la dépréciation monétaire.

À mesure que Bitcoin consolide son rôle dans les portefeuilles institutionnels, un marché de produits dérivés mature et liquide émergera de manière organique, reflétant son adoption et son acceptation plus larges dans la finance traditionnelle.

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