Ethena voit des entrées de 1 milliard de dollars alors que le rallye crypto ramène des rendements à deux chiffres

Le rajeunissement du protocole est motivé par des taux de financement perpétuels élevés, avec davantage de catalyseurs à venir pour la croissance.

Le jeton porteur de rendement d'Ethena a bénéficié d'un afflux de capitaux d'un milliard de dollars en novembre alors que les marchés de la cryptographie ont bondi, ramenant des rendements à deux chiffres.

Le jeton USDe, qui est commercialisé comme un « dollar synthétique » avec son prix fixé à 1 $, a vu de nouveaux capitaux affluer vers le protocole en novembre, poussant sa capitalisation boursière jusqu'à 3,44 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama. Cela représente une baisse de 5 % par rapport au record de 3,6 milliards de dollars atteint en juillet.

La stratégie d'Ethena consiste à utiliser le bitcoin (BTC) et l'éther (ETH) comme actifs de soutien pour l'USDe, en les associant à une valeur égale de positions courtes à terme perpétuelles sur diverses bourses. Cette stratégie permet à Ethena de générer des revenus sur ses actifs dérivés adossés lorsque les taux de financement perpétuels sont positifs et de transmettre une partie des revenus sous forme de rendement aux investisseurs.

Cependant, les taux de financement perpétuels sont devenus négatifs en août et septembre, rendant la stratégie d'Ethena moins favorable aux investisseurs avec des rendements inférieurs au taux sans risque du dollar américain. En conséquence, les investisseurs ont retiré 1,2 milliard de dollars du protocole entre juillet et octobre.

Maintenant, avec la nouvelle hausse des marchés de la cryptographie, Ethena offre un rendement annualisé de 29 % aux détenteurs qui mettent en jeu leurs jetons, comme indiqué sur le site Web du projet.

D'autres catalyseurs sont en place qui pourraient alimenter la croissance d'Ethena.

Par exemple, le géant des prêts décentralisés Aave a ajouté des jetons USDe mis en jeu parmi ses actifs de garantie disponibles, permettant aux utilisateurs d'emprunter contre les jetons tout en gagnant un rendement.

« Attendez-vous à ce que l'intégration d'Aave […] représente un puits d'approvisionnement de plusieurs milliards pour l'USDe au cours du mois prochain, et que deux nouvelles listes de garanties CEX soient supprimées au cours de la semaine prochaine », Guy Young, co-fondateur et PDG d'Ethena. , a déclaré vendredi dans un post X.

De plus, Ethena prévoit de commencer à partager les revenus du protocole avec les détenteurs de jetons de gouvernance (ENA) après que le comité des risques du projet a approuvé une initiative de gouvernance la semaine dernière. Ce plan a été proposé par la société de trading de crypto Wintermute le 6 novembre, à la suite de la victoire électorale de Donald Trump. Les acteurs du secteur s’attendent à des réglementations plus assouplissantes pour les protocoles de finance décentralisée (DeFi) sous la présidence Trump.

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