Arthur Hayes prédit le crash du marché du Bitcoin (BTC) et de l'Ethereum (ETH) après la baisse des taux de la Fed

Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX et directeur des investissements de Maelstrom, a déclaré qu'un krach du marché de la cryptographie Bitcoin et Ethereum pourrait se produire

Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX et directeur des investissements de Maelstrom, a averti qu'un krach du marché de la cryptographie Bitcoin et Ethereum pourrait suivre la baisse de taux prévue par la Réserve fédérale.

S'exprimant lors de la conférence Token2049, Hayes a expliqué que les actifs à risque, y compris les crypto-monnaies, pourraient connaître de fortes baisses quelques jours seulement après la baisse des taux de la Fed. Il s'agit de la première réduction depuis 2020 et devrait amorcer un cycle d'assouplissement des liquidités, qui, historiquement, a soutenu Bitcoin (BTC).

Cependant, Hayes a averti que cette réduction alimenterait probablement l'inflation et augmenterait la valeur du yen japonais (JPY), provoquant une instabilité généralisée du marché.

« La baisse des taux est une mauvaise idée car l’inflation reste un problème aux États-Unis »,

Hayes a expliqué, ajoutant qu'un emprunt moins cher aggraverait les pressions inflationnistes.

Le rétrécissement de l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, a noté Hayes, pourrait conduire à une appréciation du yen et perturber les opérations de portage sur le yen. Cela pourrait déclencher une vente massive de Bitcoin et d’Ethereum.

La force du yen pourrait répéter la baisse du marché en août

Hayes a souligné les turbulences du marché provoquées par la force du yen en août, lorsque la Banque du Japon a augmenté ses taux d'intérêt, faisant chuter le Bitcoin de 64 000 $ à 50 000 $ en une semaine. Hayes s’attend à une volatilité similaire à mesure que les États-Unis baissent leurs taux.

Alors que les analystes prédisent de nouvelles hausses de taux au Japon alors que la Fed évolue dans la direction opposée, le yen devrait encore se renforcer. Cela pourrait conduire à une vente plus large d’actifs à risque financés par des prêts libellés en yens, y compris des crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum.

Hayes a souligné que la première réaction aux baisses de taux de la Fed serait probablement négative. Il prévoit de nouvelles réductions pour gérer les retombées, qui pourraient pousser les taux américains vers zéro.

Risque de Bitcoin, krach du marché Ethereum, mais certaines zones pourraient bénéficier de taux bas

Malgré le potentiel d'un krach du marché de la cryptographie Bitcoin et Ethereum, Hayes a noté que certaines zones du marché pourraient bénéficier de l'environnement de taux bas attendu. Les investisseurs pourraient rechercher des opportunités génératrices de rendement, telles que le jalonnement Ethereum (ETH), qui offre un rendement annualisé de 4 %.

Hayes a également mentionné le jalonnement USDe d’Ethena et le jalonnement BTC de Pendle comme produits susceptibles d’attirer l’attention. L'USDe d'Ethena utilise Bitcoin et Ethereum pour générer du rendement, tandis que le jalonnement BTC de Pendle offre un rendement flottant de 45 %. Ces produits pourraient attirer davantage d’investisseurs à mesure que les taux d’intérêt baissent.

Cependant, la demande de bons du Trésor tokenisés, qui sont sensibles aux taux d'intérêt, pourrait faiblir dans un environnement de taux bas, a ajouté Hayes.

Hayes sur l'avenir des banques centrales

Au cours de la discussion, Hayes a évoqué Russel Napier, un stratège de marché qui estime que les banques centrales deviennent largement hors de propos et que les gouvernements prennent plutôt le contrôle de la masse monétaire pour réduire les ratios dette/PIB.

Hayes était d'accord avec cette évaluation, déclarant :

« L’ère des banques centrales est révolue. Les politiciens prendront le relais et dirigeront les liquidités vers des secteurs spécifiques de l’économie.

Il a également souligné que les contrôles de capitaux pourraient devenir plus courants. Cela ferait de la crypto un atout crucial en raison de sa portabilité mondiale.

Ce changement de contrôle, a noté Hayes, pourrait avoir un impact durable sur le système financier mondial, Bitcoin et Ethereum restant des actifs clés.

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