Les traders d'options Bitcoin (BTC) utilisent la stratégie « d'inversion des risques » pour se protéger contre l'incertitude du marché

Les investisseurs s'attendent à ce que les marchés à risque, y compris Bitcoin, puissent enregistrer des gains importants si la Réserve fédérale (Fed) réduit les taux d'intérêt.

Bitcoin (BTC) n'a pas réussi à clôturer au-dessus du niveau de 62 000 $ à plusieurs reprises depuis le 3 août et est actuellement en baisse de 11 % au cours des 30 derniers jours. Plus particulièrement, la crypto-monnaie s'est découplée de l'indice S&P 500, qui est en hausse de 1 % sur la même période et seulement 1 % en dessous de son plus haut historique.

Tableau des prix BTC sur 12 heures. Source : TradingView

Les investisseurs s'attendent à ce que les marchés à risque, y compris Bitcoin, puissent enregistrer des gains importants si la Réserve fédérale (Fed) réduit les taux d'intérêt et que les traders professionnels utilisent les options BTC pour maximiser les gains tout en limitant les risques.

Une baisse des taux d'intérêt de 0,50 % pourrait faire grimper les marchés à risque, y compris Bitcoin

Les traders se demandent comment optimiser leurs stratégies en cas d'augmentation potentielle du prix du Bitcoin, tout en craignant des liquidations forcées dues à des fluctuations de prix inattendues. Une partie du marché intègre déjà une baisse des taux d'intérêt de 0,50 %, ce qui rend difficile de prédire comment les marchés réagiront le 18 septembre, malgré le potentiel catalyseur haussier.

L'évolution des prix suggère que les tendances macroéconomiques positives pour les marchés à risque ont été éclipsées par les inquiétudes croissantes au sein du secteur des cryptomonnaies. Certains affirment que le manque d’engagement de la candidate démocrate Kamala Harris à soutenir l’industrie a contribué aux performances médiocres de Bitcoin.

Le co-fondateur de Gemini Exchange, Tyler Winklevoss, a affirmé que « l’opération Choke Point 2.0 bat son plein » et que « la « réinitialisation » de la crypto Harris est une arnaque ». Winklevoss a souligné les récentes actions de la Fed contre Customers Bank, une institution favorable à la cryptographie, après que la Banque de Réserve fédérale de Philadelphie a affirmé que la banque avait échoué dans ses pratiques de lutte contre le blanchiment d'argent et de gestion des risques.

De plus, un juge d'un tribunal fédéral américain s'est rangé du côté de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis après que Kraken Exchange a tenté de classer l'affaire. Le tribunal de district américain de Californie du Nord a statué le 3 août que Kraken pourrait être tenu responsable d'avoir proposé « des contrats d'investissement, et donc des titres », ce qui représente un revers important pour le secteur. Même si Bitcoin n’est pas directement affecté, la confiance des investisseurs s’est affaiblie.

Cependant, avec l'outil CME FedWatch montrant une probabilité de 25 % d'une baisse des taux d'intérêt de 0,50 % le 18 septembre, nombreux sont ceux qui pensent que les marchés à risque pourraient se redresser. Au lieu de prendre le risque des positions à terme avec effet de levier, les traders professionnels se tournent vers les stratégies d'options.

La stratégie d'options Bitcoin « d'inversion des risques » offre une protection contre les baisses

Parmi ces stratégies complexes se trouve le « renversement du risque », qui protège contre les pertes liées aux fluctuations inattendues des prix. Essentiellement, l’investisseur gagne en détenant des options d’achat tout en les payant en vendant des options de vente. Cette configuration élimine le risque de négociation latérale des actifs et offre un risque de baisse limité.

Estimation des profits et pertes. Source : Générateur de positions Deribit

Le commerce illustré ci-dessus se concentre sur les options du 20 septembre, bien que des modèles similaires puissent être appliqués à différentes échéances. Le Bitcoin se négociait à 58 923 $ au moment de la tarification.

Tout d'abord, le trader doit se protéger contre une baisse en achetant des options de vente de 3,5 BTC à 58 000 $. Ensuite, le trader vend 3,4 options de vente BTC à 60 000 $ pour obtenir des rendements nets supérieurs à ce niveau. Enfin, le trader devrait acheter 3,8 options d'achat BTC à 65 000 $ pour une exposition positive aux prix.

Cette structure d'options n'entraîne ni un gain ni une perte entre 60 000 $ et 65 000 $. L'investisseur parie que le prix du Bitcoin à 8h00 UTC le 20 septembre sera supérieur à cette fourchette, ayant accès à des bénéfices illimités et faisant face à une perte maximale de 0,12 BTC (d'une valeur de 7 000 $).

Si Bitcoin rebondit vers 67 100 $ (soit une augmentation de 14 %), cette stratégie entraîne un gain de 0,12 BTC, ce qui constitue également la perte maximale. De plus, si BTC gagne 20 % à 70 700 $, la stratégie renvoie 0,30 BTC (d’une valeur de 21,2 000 $), avec un potentiel de hausse dépassant de loin l’inconvénient limité. Bien qu'il n'y ait aucun coût initial pour cette structure d'options, la bourse exigera un dépôt de marge de 0,12 BTC pour couvrir l'exposition.

Cet article est destiné à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.

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