Bitcoin n'est pas de l'or, c'est mieux

Le Bitcoin a été comparé à l’or en raison de plusieurs caractéristiques fondamentales que partagent les deux actifs. Mais la réalité est que Bitcoin n’est peut-être pas le 21

Alors que Bitcoin continue de progresser sur les marchés financiers, en particulier avec le lancement des ETF au comptant en janvier 2024, plusieurs points clés émergent concernant le récit du Bitcoin en tant que nouvelle classe d'actifs et sa relation avec l'or.

La récente vente massive qui a commencé fin juillet a été la première correction et recul majeur pour la crypto depuis que les investisseurs particuliers et institutionnels se sont exposés au bitcoin via les ETF au comptant. Les prix ont rapidement chuté par rapport à leurs plus hauts historiques, avec une brève reprise avant de continuer à baisser. Malgré le discours selon lequel Bitcoin est une couverture contre l’inflation et un actif anticyclique, les prix ont suivi de près les marchés plus larges, les prix des cryptomonnaies se redressant à mesure que l’optimisme revenait sur les marchés financiers.

Cette vente a mis en évidence plusieurs points de discorde concernant le récit selon lequel le bitcoin est une nouvelle version de l'or. Si le bitcoin suit les mouvements généraux du marché et réagit de la même manière aux données géopolitiques, économiques et de taux d’intérêt, alors en quoi le bitcoin se distingue-t-il des autres instruments financiers ? Cet argument, bien que convaincant en apparence, néglige plusieurs points de différenciation entre le bitcoin et l’or.

En fait, le fait que le bitcoin n’est peut-être pas la version de l’or du 21e ou 22e siècle est de bon augure pour une adoption ultérieure du bitcoin et d’autres crypto-actifs.

Voici un aperçu de quelques-uns d'entre eux.

La crypto grand public a réussi son premier test majeur

La récente vente massive qui s'est produite a été la première correction et recul majeur pour la crypto depuis que les investisseurs particuliers et institutionnels se sont exposés au bitcoin via les ETF au comptant. Même si les prix continuent de se remettre des ventes massives survenues, plusieurs faits importants méritent d’être soulignés en tant qu’évolutions positives.

Premièrement, selon une étude de Bloomberg Intelligence, et au milieu de la première baisse majeure des prix depuis leur création, seulement environ 0,3 % des actifs sous gestion ont quitté ces ETF. Cela témoigne de la pérennité du bitcoin et de la crypto en tant que classe d’actifs et est de bon augure pour de nouveaux afflux dans les crypto-actifs.

Deuxièmement, les portefeuilles crypto détenant entre 1 000 et 10 000 bitcoins ont constamment augmenté leurs avoirs pendant la vente, ce qui indique que les investisseurs à long terme et potentiellement institutionnels ont conservé leur confiance dans la proposition de valeur du bitcoin.

Enfin, il convient de souligner qu'à partir du 7 août, Morgan Stanley a commencé à autoriser ses 15 000 conseillers financiers à proposer des ETF Bitcoin au comptant à des clients de gestion de patrimoine répondant à certains critères d'éligibilité. Contexte : l’activité de gestion de patrimoine de Morgan Stanley comptait environ 6 600 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin de 2023.

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Bitcoin et crypto représentent l'innovation technologique

Contrairement à l’or, qui est resté inchangé depuis des millénaires, le bitcoin et les crypto-actifs de manière plus large représentent une innovation et des progrès technologiques importants sur plusieurs fronts. Les possibilités d'identité souveraine, de données portables et immuables dans plusieurs secteurs d'activité, d'accès instantané aux fonds et aux paiements et d'analyse en temps réel continuent de passer du concept à la réalité à travers le monde.

Ces innovations, ainsi que les avantages que les informations basées sur la blockchain peuvent apporter aux applications d'IA – en fournissant un pool de données fiable et facilement disponible à partir duquel travailler – permettent au bitcoin de se démarquer d'autres produits comparables tels que l'or.

Le fait que pratiquement toutes les grandes institutions TradFi dans le monde aient investi dans le développement de produits et services liés à la blockchain et à la cryptographie illustre clairement ce point. De plus, avec l'adoption d'une législation selon laquelle la Réserve fédérale devrait convertir ses avoirs en or en bitcoin, les avantages du désinvestissement de l'or au profit du bitcoin continuent d'être plus largement discutés.

La crypto est bien représentée dans la course présidentielle 2024

Auparavant, question discutée principalement dans les forums et les forums en ligne, la cryptographie est devenue un sujet de discussion à tous les niveaux de la campagne présidentielle américaine de 2024.

Des crypto superPACs collectant plus de 100 millions de dollars pour financer des courses et faire avancer les problèmes spécifiques à la cryptographie, les électeurs swing citant systématiquement la crypto comme une question politique importante, ou les candidats qui ont divulgué publiquement leurs opinions et leurs avoirs en crypto (républication du candidat à la vice-présidence J.D. Vance), la crypto est passée au premier plan en peu de temps.

Cela met en évidence non seulement la hausse des prix survenue en 2024, mais aussi la rapidité avec laquelle le bitcoin et d'autres produits financiers tokenisés (paiements et autres) ont imprégné le marché des investisseurs au sens large.

Avec les discussions sur le rôle de la crypto en tant qu'actif stratégique qui continuent de progresser, les institutions qui continuent d'acheter de la crypto et le bitcoin qui a survécu à son premier déclin majeur à l'ère du commerce de détail, la crypto semble être un problème politique là pour rester.

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