Les fonds durables américains subissent des sorties de capitaux pour le septième trimestre consécutif, les actifs restent stables

Les investisseurs ont retiré 4,7 milliards de dollars des fonds durables américains au deuxième trimestre 2024, ce qui en fait le septième trimestre consécutif de sorties.

Les investisseurs ont retiré 4,7 milliards de dollars des fonds durables américains au deuxième trimestre 2024, marquant le septième trimestre consécutif de sorties de fonds. Ces sorties de capitaux représentaient cependant la moitié de celles enregistrées au premier trimestre, qui s'élevaient à près de 9 milliards de dollars.

Pendant ce temps, l'ensemble du marché américain des fonds a enregistré une croissance organique de 0,3 % au cours des trois derniers mois, après une croissance de 0,7 % au premier trimestre de l'année. (La croissance organique trimestrielle est calculée en divisant les flux trimestriels par les actifs au début du trimestre.)

Bien que les motivations à l’origine des sorties de capitaux ne puissent être quantifiées avec précision, plusieurs facteurs clés contribuent à cette tendance. Il s’agit notamment des taux d’intérêt élevés, qui ont rendu les options d’investissement alternatives plus attrayantes et diminuent l’attrait des fonds durables. De plus, les rendements médiocres des fonds durables en 2023 ont entraîné le mécontentement des investisseurs et des retraits ultérieurs. Les inquiétudes concernant le greenwashing ont également contribué à réduire la confiance des investisseurs, à mesure que le scepticisme grandit quant aux véritables qualités de durabilité de certains fonds. En outre, la politisation croissante et la surveillance réglementaire de l’investissement ESG ont incité certains investisseurs à réévaluer leurs positions, entraînant de nouvelles sorties de capitaux.

Les fonds ESG actifs ont connu des sorties de 3,7 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit 1 milliard de dollars de moins que les rachats enregistrés au trimestre précédent. De même, les sorties de fonds liées aux produits indiciels ont chuté à 960 millions de dollars par rapport aux 4,3 milliards de dollars de sorties retraités au premier trimestre.

Les fonds obligataires ESG ont maintenu leur dynamique positive avec des entrées de 320 millions de dollars, en baisse par rapport aux 868 millions de dollars retraités du premier trimestre. Pendant ce temps, les fonds d’actions durables ont perdu 4,7 milliards de dollars.

En tête du tableau des sorties se trouvait le Parnassus Core Equity Fund, avec des rachats de 758 millions de dollars. Connu depuis longtemps comme le plus grand fonds durable américain, Parnassus Core Equity a été l'un des 10 plus gros perdants en termes de rachats pendant plus de deux années consécutives, perdant plus de 5 milliards de dollars sur cette période. Parnassus attribue une partie des sorties de fonds du fonds au lancement d’un fonds de placement collectif moins coûteux et à la conversion ultérieure des investisseurs d’un véhicule à l’autre. Nos données incluent uniquement les fonds ouverts et négociés en bourse. Le Parnassus Core Equity Fund se concentre sur les sociétés américaines à grande capitalisation présentant des avantages concurrentiels durables, une gestion de qualité et des performances ESG positives.

Il est suivi par l’ETF Xtrackers Emerging Markets Carbon Reduction and Climate Improvements, qui a perdu 484 millions de dollars au cours du dernier trimestre. Le fonds se concentre sur les entreprises qui opèrent conformément aux normes du marché sur les écrans de controverse ESG, en mettant l'accent sur la durabilité et l'amélioration du climat.

Pendant ce temps, l'ETF iShares ESG Aware MSCI USA a subi des retraits nets de 439 millions de dollars, après avoir perdu 1,8 milliard de dollars au trimestre précédent. Le fonds a connu des sorties de capitaux pour un sixième trimestre consécutif. En 2023, l’ETF iShares ESG Aware MSCI USA a connu des sorties de capitaux de plus de 9 milliards de dollars. Le fonds privilégie les actions bénéficiant de notes ESG élevées.

Le fonds durable qui a collecté les flux nets les plus importants au deuxième trimestre était le First Trust Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund, qui a récolté 456 millions de dollars. Ce fonds utilise une méthodologie modifiée de pondération de la capitalisation boursière, mettant l'accent sur les entreprises engagées dans des activités significatives liées aux réseaux intelligents.

Vient ensuite le Fidelity U.S. Sustainability Index Fund avec 246 millions de dollars d'entrées, après avoir collecté plus de 430 millions de dollars au cours du trimestre précédent. Le fonds investit dans des sociétés américaines présentant des performances ESG élevées par rapport à leurs pairs du secteur.

Vanguard continue de compter deux fonds dans le classement des meilleures ventes : Vanguard ESG US Stock et Vanguard FTSE Social Index Fund. Le duo a récolté 260 millions de dollars au deuxième trimestre, après avoir attiré 512 millions de dollars au trimestre précédent.

Au cours des trois derniers mois, les actifs des fonds durables domiciliés aux États-Unis sont restés quasiment inchangés à 336 milliards de dollars fin juin 2024, aidés par l'appréciation du marché.

BlackRock, le plus grand gestionnaire au monde, est en tête de liste, avec 57 milliards de dollars d'actifs en actifs ouverts et ETF axés sur l'ESG, à la fin du deuxième trimestre. Viennent ensuite Parnassus et Eaton Vance, qui comprend la marque Calvert, avec respectivement environ 39 et 36 milliards de dollars.

Le deuxième trimestre 2024 imite le premier trimestre, avec trois nouveaux lancements de fonds durables.

Le FNB Carbon Collective Short Duration Green Bond se concentre sur la durabilité en investissant principalement dans des obligations d'entreprises vertes ou durables de qualité investissement d'une durée moyenne de cinq ans ou moins. Le fonds comprend des obligations auto-étiquetées comme vertes, conformes aux directives de l'International Capital Markets Association, ou certifiées selon le Climate Bond Standard.

L'ETF Invesco MSCI Global Climate 500 se concentre sur les entreprises qui minimisent l'exposition aux risques physiques et de transition associés au changement climatique, y compris celles qui atteignent des objectifs de réduction annuelle des émissions de gaz à effet de serre par rapport à leur

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