SEC-Vorsitzender gibt Genehmigung des Bitcoin Spot ETF bekannt

Heute hat die Kommission die Notierung und den Handel einer Reihe von börsengehandelten Spot-Bitcoin-Produkten (ETPs) genehmigt.

Ich habe oft betont, dass Ausschüsse im Rahmen des Gesetzes handeln müssen und dass die Auslegung des Gesetzes durch die Gerichte entscheidend ist. Seit 2018 hat die SEC unter der Leitung des Vorsitzenden Jay Clayton bis März 2023 mehr als 20 Anträge auf die Einreichung von Handelsregeln für Spot-Bitcoin-ETPs abgelehnt. Einer der Anträge wurde von Grayscale eingereicht, das die Umwandlung des Grayscale Bitcoin Trust in ein ETP erwägt.

Wir stehen nun vor einer Reihe neuer Anträge, die denen ähneln, die wir in der Vergangenheit abgelehnt haben. Allerdings haben sich die Dinge geändert. Laut der Entscheidung des US-Berufungsgerichts für den District of Columbia hat die Kommission ihre Gründe für die Ablehnung der von Grayscale vorgeschlagenen ETP-Notierung und des ETP-Handels nicht ausreichend dargelegt. Dementsprechend hob das Gericht diese Erwägung auf und verwies die Angelegenheit zur erneuten Prüfung an die Kommission zurück. Auf der Grundlage dieser Umstände und derjenigen, die in der Genehmigungsanordnung ausführlicher erörtert werden, glaube ich, dass die am besten geeignete Vorgehensweise unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten darin besteht, die Notierung und den Handel dieser Spot-Bitcoin-ETP-Produkte zu genehmigen.

Der Ausschuss wird bewerten, ob er das Börsengesetz und die Vorschriften einhält, die auf den von der nationalen Börse vorgelegten Regeln basieren, um den Schutz der Anleger und des öffentlichen Interesses zu gewährleisten. Der Ausschuss bleibt neutral und äußert keine Meinung zu einem bestimmten Unternehmen, einer Anlage oder einem Basiswert des ETP. Solange Wertpapieremittenten und die Börsen, an denen sie notiert sind, den Securities Act, den Exchange Act und die Vorschriften der Kommission einhalten, erhalten sie denselben Zugang zu regulierten Märkten wie andere.

Wichtig ist, dass sich die heutige Maßnahme der Kommission auf ETPs beschränkt, die Bitcoin halten, einen nicht sicherheitsrelevanten Rohstoff. Dies bedeutet nicht, dass die Kommission bereit ist, die Notierungsstandards für Kryptowertpapiere zu genehmigen. Es wurden auch nicht die Ansichten der Kommission zum Status anderer Krypto-Assets gemäß den Bundeswertpapiergesetzen oder zum aktuellen Status der Nichteinhaltung bestimmter Krypto-Asset-Marktteilnehmer gegen die Bundeswertpapiergesetze dargelegt. Aufgrund früherer Aussagen wissen wir, dass es sich bei den meisten Krypto-Assets um Investmentverträge handelt, die den Wertpapiergesetzen des Bundes unterliegen. Daher sollten wir, ohne Vorurteile gegenüber einzelnen Krypto-Assets, gegenüber den Teilnehmern am Krypto-Asset-Markt vorsichtig sein, um sicherzustellen, dass sie die relevanten Vorschriften einhalten.

Heutzutage können Anleger Bitcoin über verschiedene Maklerfirmen, Investmentfonds, nationale Börsen, Peer-to-Peer-Zahlungsanwendungen und einige nicht konforme Krypto-Handelsplattformen kaufen oder sich anderweitig daran beteiligen. Darüber hinaus können Anleger über den Grayscale Bitcoin Trust investieren. Wenn Sie jetzt handeln, werden bestimmte Anlegerschutzmaßnahmen gestärkt.

Erstens müssen Sponsoren von Bitcoin-ETPs vollständige, faire und wahrheitsgetreue Angaben zum Produkt machen. Anleger aller börsennotierten und gehandelten Bitcoin-ETPs profitieren von den Offenlegungen, die in öffentlichen Registrierungserklärungen und regelmäßigen Einreichungen erforderlich sind. Obwohl diese Offenlegungen notwendig sind, ist es wichtig zu beachten, dass die heutige Maßnahme keine Billigung der offengelegten ETP-Vereinbarungen, wie etwa Verwahrungsvereinbarungen, darstellt.

Zweitens werden diese Produkte an registrierten nationalen Börsen notiert und gehandelt. Diese Börsen müssen regulierte Regeln einhalten, um Betrug und Manipulation zu verhindern. Wir werden diese Börsen genau überwachen, um sicherzustellen, dass sie diese Regeln durchsetzen. Darüber hinaus wird die Kommission Betrug oder Manipulation auf den Wertpapiermärkten, einschließlich der Nutzung von Social-Media-Plattformen, umfassend untersuchen. Auch an regulierten Börsen gibt es Regeln und Vorschriften, um Interessenkonflikten entgegenzuwirken und Anleger sowie das öffentliche Interesse zu schützen.

Darüber hinaus gelten für den Kauf und Verkauf zugelassener ETPs die bestehenden Regeln und Verhaltensstandards. Dazu gehören beispielsweise die Regelung des besten Interesses von Broker-Dealern bei der Empfehlung von ETPs an Privatanleger sowie die treuhänderischen Pflichten, die Anlageberatern gemäß dem Investment Advisers Act auferlegt werden. Die heutige Maßnahme genehmigt oder befürwortet keine Handelsplattformen oder Vermittler für Kryptowährungen, die weitgehend im Widerspruch zu den Wertpapiergesetzen des Bundes stehen und häufig Interessenkonflikte aufweisen.

Drittens schließen die Mitarbeiter der China Securities Regulatory Commission gleichzeitig die Überprüfung der Registrierungserklärungen von 10 Spot-Bitcoin-ETPs ab, was dazu beitragen wird, gleiche Wettbewerbsbedingungen für Emittenten zu schaffen, Fairness und Wettbewerb zu fördern und Investoren und dem breiteren Markt zu ermöglichen Vorteile.

Die Agentur verfügt seit 2004 über umfassende Erfahrung in der Regulierung von Spot-ETPs für nicht besicherte Rohstoffe, beispielsweise solche, die bestimmte Edelmetalle enthalten. Diese Erfahrung war für unsere Überwachung des Bitcoin-ETP-Spothandels äußerst wertvoll.

Obwohl wir neutral sind, möchte ich darauf hinweisen, dass die zugrunde liegenden Vermögenswerte in Metall-ETPs Verbraucher- und Industriezwecken dienen, während Bitcoin im Vergleich dazu in erster Linie ein spekulativer, volatiler Vermögenswert ist, der auch für illegale Aktivitäten, einschließlich Ransomware,[4] Geldwäsche, verwendet wird ,[5] Sanktionsumgehung[6] und Terrorismusfinanzierung. [7]

Obwohl wir heute die Notierung und den Handel mit bestimmten Spot-Bitcoin-ETP-Produkten genehmigt haben, haben wir Bitcoin weder genehmigt noch unterstützt. Anleger sollten hinsichtlich der unzähligen Risiken, die mit Bitcoin und Produkten verbunden sind, deren Wert an die Kryptowährung gebunden ist, vorsichtig bleiben

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