Kurzfristige Bitcoin (BTC)-Inhaber haben mit nicht realisierten Verlusten zu kämpfen, was ein Risiko für den Markt darstellt

최근 몇 달 동안 비트코인 ​​시장에 대한 압박이 커졌으며, 장기 보유자들은 더 나은 상황을 겪고 있는 반면, 단기 투자자들은 훨씬 더 힘든 시기를 겪고 있습니다.

최근 몇 달 동안 비트코인 ​​시장에 대한 압박이 점점 커지고 있으며 장기 보유자들은 더 나은 상황을 겪고 있는 반면 단기 투자자들은 훨씬 더 힘든 시간을 보내고 있습니다. 블록체인 분석 회사인 Glassnode의 최신 보고서에 따르면 비트코인(BTC) 단기 보유자(STH)는 현재 상당한 미실현 손실에 직면해 있으며 이는 시장의 잠재적인 위험 지점이 되고 있습니다.

비트코인 시장 개요

Trotz des Abwärtstrends bleibt der durchschnittliche Bitcoin-Investor im Gewinn, was größtenteils darauf zurückzuführen ist, dass er seine Positionen in früheren Zyklen gehalten hat. Die Daten von Glassnode zeigen, dass die Verluste zwar zu spüren sind, im Vergleich zu früheren Marktcrashs jedoch relativ gering sind. Bitcoin wird derzeit etwa 22 % unter seinem Allzeithoch (ATH) gehandelt, was historisch gesehen auf einen relativ geringen Rückgang hindeutet. Das bedeutet, dass der breitere Markt noch nicht in ein vollständiges Bärenmarktgebiet eingetreten ist.

Allerdings sind die Aussichten für Kurzzeitinhaber viel besorgniserregender. Diese Anleger, die erst vor Kurzem in den Markt eingestiegen sind, sind mit der Hauptlast des aktuellen Rückgangs konfrontiert. Der Bericht hebt hervor, dass die unrealisierten Verluste innerhalb dieser Gruppe in den letzten drei Monaten stetig zugenommen haben, was sie zu einem erheblichen Risikofaktor macht.

Aktueller Marktdruck auf kurzfristige Inhaber

Die Analyse von Glassnode betont, dass das Verständnis nicht realisierter Verluste von entscheidender Bedeutung für die Beurteilung des finanziellen Stresses ist, dem Anleger ausgesetzt sind. Derzeit machen die gesamten nicht realisierten Verluste nur 2,9 % der gesamten Bitcoin-Marktkapitalisierung aus, was historisch niedrig ist. Dies deutet darauf hin, dass die meisten Anleger immer noch an ihren Gewinnen festhalten, auch wenn der Markt nach unten tendiert.

Bei kurzfristigen Inhabern sieht die Sache jedoch anders aus. Die STH-Kohorte hat mit dem Großteil der nicht realisierten Verluste zu kämpfen. Diese Gruppe, die neuere Marktteilnehmer repräsentiert, ist jetzt stark unter Wasser. Dennoch deutet der Bericht von Glassnode darauf hin, dass die Höhe ihrer Verluste im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von Bitcoin noch nicht das Niveau früherer Bärenmärkte erreicht hat. Stattdessen spiegelt es eher die Zeit der Marktturbulenzen im Jahr 2019 wider.

Das MVRV-Verhältnis von Kurzzeitinhabern signalisiert Stress

Einer der Schlüsselindikatoren für kurzfristigen Inhaberstress ist das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV), das mittlerweile unter den Breakeven-Punkt von 1,0 gefallen ist. Diese Kennzahl misst, ob der durchschnittliche Anleger in dieser Gruppe Gewinne oder Verluste erwirtschaftet. Ein Wert unter 1,0 bedeutet, dass der durchschnittliche kurzfristige Inhaber einen nicht realisierten Verlust erleidet.

Laut Glassnode werden diese Anleger unter Druck bleiben, bis der Spotpreis von Bitcoin wieder über die Kostenbasis der kurzfristigen Inhaber von 62,4.000 US-Dollar steigt. Diese Gruppe wird nun als Hauptquelle potenziellen Verkaufsdrucks angesehen, da sie ihre Bestände möglicherweise eher abstoßen wird, wenn der Markt weiter sinkt.

Anlegerverhalten: Realisierte Gewinn- und Verlusttrends

Der Bericht untersucht auch die realisierten Gewinn- und Verlustmuster, um abzuschätzen, wie Anleger auf die aktuellen Marktbedingungen reagieren. Der realisierte Gewinn, also die Höhe des Gewinns, den Anleger beim Verkauf ihrer Bitcoins erzielen, ist seit Bitcoins ATH von 73.000 US-Dollar stark zurückgegangen. Dies deutet darauf hin, dass weniger Anleger ihre Münzen mit Gewinn verkaufen und die erzielten Gewinne immer geringer werden.

Auf der anderen Seite sind die realisierten Verluste tendenziell höher, was darauf hindeutet, dass mehr Anleger ihre Bitcoins mit Verlust verkaufen, während der Marktabschwung anhält. Obwohl diese realisierten Verluste noch nicht die Extreme früherer Marktcrashs erreicht haben, deutet der allmähliche Anstieg auf wachsende Besorgnis unter den Anlegern hin.

Langfristige Inhaber sichern die Rentabilität

Während kurzfristige Inhaber mit Schwierigkeiten konfrontiert sind, befinden sich langfristige Bitcoin-Investoren immer noch in einer weitgehend günstigen Lage. Viele Langzeitinhaber (LTH) nahmen während des ATH von Bitcoin im März 2024 Gewinne mit, haben jedoch seitdem ihre Verkaufsaktivitäten verlangsamt. Infolgedessen reifen die während des Bullenmarkts erworbenen Coins nun zu langfristigen Beständen heran, was ein Zeichen der Stabilisierung für diese Gruppe sein könnte.

Historisch gesehen signalisiert dies, dass der Markt in eine potenzielle Bärenphase übergeht, wenn langfristige Inhaber den Verkauf einstellen und mehr Bitcoin anhäufen. Der Bericht von Glassnode stellt fest, dass Langzeitinhaber größtenteils profitabel sind, obwohl der aktuelle Preis von Bitcoin 22 % unter seinem ATH liegt, was dazu beiträgt, den breiteren Markt vor extremen Ausverkäufen zu schützen.

Ein Blick in die Zukunft: Was kommt als nächstes für Bitcoin-Inhaber?

Während der Bitcoin-Markt weiterhin Probleme hat, bleiben kurzfristige Inhaber ein zentrales Anliegen. Ihre nicht realisierten Verluste haben zugenommen, und ohne eine deutliche Preiserholung werden sie wahrscheinlich weiterhin unter Druck geraten. Die Daten von Glassnode deuten darauf hin, dass diese Gruppe zu einer Hauptquelle des Verkaufsdrucks werden könnte, wenn sich die Marktbedingungen verschlechtern.

Unterdessen scheinen sich Langzeitinhaber in einer relativ starken Position zu befinden, da der Gesamtmarkt immer noch über wichtigen historischen Schwellenwerten gehandelt wird. Wie das Risikoverhältnis auf der Verkaufsseite jedoch nahelegt, könnte der Markt in naher Zukunft einer erhöhten Volatilität ausgesetzt sein, insbesondere wenn der Abwärtsdruck auf kurzfristige Inhaber zunimmt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der breitere Bitcoin-Markt zwar

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