Viele Aktien im Orbit der führenden Kryptowährung Bitcoin (BTC) stürzten im August ab

Hier ein paar prominente Beispiele, laut Daten von S&P Global Market Intelligence: Bitcoin-Preisdaten von YCharts.

Bitcoin (CRYPTO: BTC) hatte einen harten August. Die weltweit größte Kryptowährung fiel im Laufe des Monats stark und schloss den 30-Tage-Zeitraum mit einem Minus von 10,4 % ab. Wie zu erwarten war, litten auch Bitcoin-Aktien.

Hier ein kurzer Blick auf einige prominente Beispiele, laut Daten von S&P Global Market Intelligence:

Bitcoin-Preisdaten von YCharts.

Erwartungsgemäß haben börsengehandelte Fonds (ETFs), die an den Spotpreis von Bitcoin gebunden sind, wie der iShares Bitcoin Trust ETF (NYSE:IBIT), den Preisverfall der Kryptowährung fast genau mitgemacht. Unterdessen demonstrierten die begeisterten Bitcoin-Investoren von MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) und die Kryptowährungs-Miner von Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) die erhöhte Volatilität, die aus dem Hinzufügen von Dollar-basierten Investitionen zum unvorhersehbaren Bitcoin-Vermögenswert im Laufe der Zeit resultiert. Die Aktien von MicroStrategy fielen um 18 % und die Anleger von Riot erlitten einen Verlust von 26 %.

Lassen Sie uns etwas tiefer in die Gründe für diese unterschiedlichen Bitcoin-Aktienleistungen eintauchen.

Zuallererst: Warum ist Bitcoin letzten Monat gefallen? Sollte diese Kryptowährung (und der Sektor im Allgemeinen) gerade jetzt nicht einen gewaltigen Boom erleben? Es gibt einen vierjährigen Zyklus von Bitcoin-Preissteigerungen, der auf der vorhersehbaren Halbierung der Miner-Belohnungen basiert, was auch zu einer Halbierung der Inflationsrate führt. Darüber hinaus dürfte das Kapital, das in diese neuen Spot-Bitcoin-ETFs fließt, die Kursgewinne beschleunigen.

Und dennoch ist der Preis von Bitcoin um 21 % von seinem Allzeithoch von 73.750 $ im März gefallen, etwa einen Monat vor der Halbierung der wichtigen Belohnungen.

Was gibt es?

Wie sich herausstellt, haben Sie es mit einer Mischung aus wirtschaftlichen Bedenken und einem Missverständnis des klassischen Halbierungszyklus zu tun. Bitcoin gilt weithin als riskante Investition und reagiert daher empfindlich auf Veränderungen in der Wirtschaft.

Zum Beispiel zeigt es Kursgewinne und eine erhöhte Handelsaktivität, wenn die Zinssätze für neue Schulden niedrig sind. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Zinsen steigen. Eine geringere Gewissheit darüber, wie sich die Schuldenzinsen in naher Zukunft entwickeln werden, kann sich auch negativ auf den Bitcoin-Preis auswirken, und das ist einer der Hauptgründe für den Preisverfall im August.

Die Federal Reserve sollte in naher Zukunft eine Senkung der Zinssätze in Betracht ziehen, doch widersprüchliche Wirtschaftsberichte verringerten die Wahrscheinlichkeit einer solchen Politikänderung Anfang August. Die nächste Fed-Sitzung könnte immer noch mit einer lang erwarteten Zinssenkung enden, aber dieses Ergebnis ist heute nicht garantiert – und es war sicherlich keine Volltrefferprognose bis Ende August. Daher kämpfte Bitcoin den ganzen Monat über gegen diesen wirtschaftlichen Gegenwind.

Was den Mangel an preissteigernder Wirkung durch die Halbierung der Belohnungen betrifft, ist zu beachten, dass die Preissteigerungen in der Regel mehrere Monate nach der Halbierung erfolgen.

Drei Monate nach der Halbierung im Jahr 2016 war der Preis von Bitcoin beispielsweise um 5 % gefallen. Aber nach weiteren drei Monaten stieg es um 40 % und nach einem ganzen Jahr verzeichnete es einen Zuwachs von 262 %.

Die Halbierung im Jahr 2020 war etwas anders, mit einem Anstieg von 31 % in drei Monaten und einem Anstieg von 84 % sechs Monate nach der Halbierung. Andererseits betrug der Zuwachs für das Gesamtjahr damals satte 534 %. Und an den wirtschaftlichen Trends oder Marktbewegungen in diesem Jahr war nichts Normales.

Jede Situation ist anders und ich kann keine große Bitcoin-Bewegung zu einem bestimmten Zeitpunkt im Jahr 2024 garantieren. Ich kann nur sagen, dass das Ausbleiben eines großen Sprungs bisher nicht als das Ende der Halbierung angesehen werden sollte marktbewegende Kraft des Zyklus. Die Geschichte wiederholt sich nicht unbedingt, aber sie reimt sich oft auf frühere Zyklen.

Wenn also Bitcoin-Bullen wie der Vorsitzende von MicroStrategy, Michael Saylor, vorschlagen, dass sich der Preis von Bitcoin bis zum Jahresende verdreifachen könnte, kann ich sie ernst nehmen. Das wären trotz eines langsamen Starts nur die normalen Chartmuster.

Jetzt werfen wir einen genaueren Blick auf zwei Bitcoin-Aktien, die sich im August sehr unterschiedlich entwickelt haben.

Riot und MicroStrategy erhöhen das Risiko und erhöhen die potenziellen Gewinne

Apropos MicroStrategy: Der letzte Monat war ein Schaufenster für das riskante Bitcoin-Geschäft des Unternehmens. Der Entwickler von Unternehmenssoftware wird aus gutem Grund häufiger als direkter Spieler der Kryptowährung diskutiert. Das Unternehmen hielt am Ende des zweiten Quartals 226.331 Bitcoins, wie am 1. August berichtet. Sie sind zu heutigen Preisen 13,4 Milliarden US-Dollar wert, verglichen mit 14 Milliarden US-Dollar am 30. Juni.

Das Softwaregeschäft erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 11 Millionen US-Dollar und einen Betriebsgewinn von 20 Millionen US-Dollar – reine Rundungsfehler neben den bahnbrechenden Auswirkungen, die sich aus den Preisänderungen von Bitcoin ergeben.

Riot Platforms bringt seine Bitcoin-Abhängigkeit auf die nächste Stufe. Der digitale Token wurde zu direkten Kosten von 25.327 $ pro Stück abgebaut

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