Die Inhaftierung des Telegram-Gründers löst Schockwellen im Krypto-VC-Sektor aus

- Die Inhaftierung des Telegram-Gründers Pavel Durov hat Auswirkungen auf den Krypto-Risikokapitalsektor, wo einige der größten Akteure in einen digitalen Token investiert haben, der eng mit der Messaging-App verknüpft ist.

Risikokapitalfirmen bereiten sich auf die Auswirkungen der Inhaftierung des Telegram-Gründers Pavel Durov auf ihre Investitionen in Toncoin vor, einem digitalen Token, der eng mit der Messaging-App verbunden ist.

Pantera Capital Management, Animoca Brands und Mirana Ventures gehören zu mehr als einem Dutzend Unternehmen, die Geld in Toncoin gesteckt haben, dessen Blockchain auf Telegram verwendet wird, um Dinge wie Sofortzahlungen abzuwickeln. Pantera, einer der größten Krypto-VC-Fonds, hat Anfang des Jahres mehr als 100 Millionen US-Dollar in Toncoin investiert, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.

Die Mittel wurden durch eine Idee angezogen, die mit Kryptowährungen verzaubert ist: dass sich Telegram in eine „Super-App“ für digitale Vermögenswerte verwandeln würde, ähnlich wie Chinas WeChat, wobei sich seine 900 Millionen Nutzer bei allem, von Zahlungen bis hin zum Spielen von Blockchain-basierten Spielen, auf Toncoin verlassen . Der Wert des Tokens stieg von Februar bis Anfang Juli um das Vierfache und die auf seiner Blockchain, TON, gesperrten Vermögenswerte überstiegen kurzzeitig die Marke von 1 Milliarde US-Dollar.

Aber die Inhaftierung Durovs wegen der Vorwürfe, er habe nicht genug gegen die Kriminalität auf Telegram getan, hat die Risiken deutlich gemacht. Die französischen Behörden haben Durov am 24. August vor Paris festgenommen und ihn wegen Mittäterschaft bei der Verbreitung sexueller Bilder von Kindern und anderen Verbrechen, einschließlich Drogenhandel, über die App angeklagt. Telegram sagte in einer Sonntagserklärung, dass es sich an europäische Gesetze hält.

Toncoin stürzte um etwa 20 % ab, nachdem Durov beschlagnahmt wurde, bevor es einen Teil dieser Verluste ausgleichen konnte. Laut dem Datenanbieter DefiLlama ist der Gesamtwert von TON auf 573 Millionen US-Dollar gesunken.

„Die Mehrheit der Investoren dachte, dass die App selbst offensichtlich die Einführung des Toncoin-Netzwerks fördern und vorantreiben oder zumindest vorantreiben wird“, sagte Lasse Clausen, Gründungspartner der Krypto-VC-Firma 1kx. „Jetzt haben wir einen Fall, in dem dem Unternehmen selbst und seinem Gründer ein Black Swan-Ereignis passiert – das könnte einige Fragen über die Zukunft aufwerfen.“

Der gesperrte Gesamtwert (TVL) ist ein Indikator dafür, wie viel eine Blockchain für ihren angegebenen Zweck verwendet wird, sei es für Spiele oder dezentrale Finanzanwendungen.

VC-Investoren, die Geld in Toncoin gesteckt haben – oft mit der Vereinbarung, es mindestens ein Jahr lang nicht zu verkaufen – versuchen nun abzuschätzen, ob Frankreichs Vorgehen gegen Durov dazu führen könnte, dass Benutzer Telegram verlassen. Die App wurde in Kryptokreisen vor allem wegen des extrem laxen Aufsichtsansatzes populär, der ihn in rechtliche Schwierigkeiten brachte.

Pantera hat Toncoin als seine größte Investition bezeichnet, ohne einen Betrag anzugeben. Ein Sprecher des in Menlo Park, Kalifornien, ansässigen Unternehmens, das fast 5 Milliarden US-Dollar verwaltet, reagierte nicht auf E-Mails und Anrufe mit der Bitte um Stellungnahme. Die TON Foundation, die die Blockchain verwaltet, sagte in einer E-Mail, dass sie nie Geld gesammelt habe. Animoca Brands äußerte sich nicht zu seiner Investition und Mirana Ventures reagierte nicht sofort auf eine Anfrage.

Einige Toncoin-Unterstützer sehen eine Chance. DWF Labs, ein Krypto-Marktmacher, der in den Token investierte, gab am Wochenende „Millionen“ Dollar für den Kauf von Toncoin auf dem freien Markt aus, nachdem sein Preis abgestürzt war, sagte Mitbegründer Eugene Ng.

Außerbörsliche Investitionen von VCs und anderen Krypto-Fonds in Projekte wie TON werden als „Token-Deals“ bezeichnet, da Anleger Token anstelle von traditionellem Eigenkapital erhalten, und sie sind einzigartig im Kryptowährungsuniversum. Um sie durchzuführen, richten Risikokapitalgeber häufig separate Vehikel ein, sogenannte Liquiditätsfonds, die dazu dienen, Vermögenswerte für einen kürzeren Zeitraum zu halten. Da viele Token-Deals bilateral abgeschlossen werden, gibt es keine verlässlichen Schätzungen zu ihrer Verbreitung.

Es gibt mehrere Vorteile für VC-Firmen und ihre Investoren, vor allem, dass Token tendenziell schnellere Ausstiege ermöglichen. Eine gängige Struktur besteht darin, dass die Token nach 12 Monaten freigeschaltet werden und die Anleger sie anschließend nach und nach verkaufen können. Schwankungen im Token geben den Unterstützern auch ein aktuelleres Bild davon, wie ein Projekt läuft, sagte Clausen.

„Wenn Sie ein traditioneller Risikoinvestor mit Eigenkapital sind, dauert die Reife etwa acht bis zehn Jahre, und Sie haben also wirklich viele Jahre Zeit, in denen ein Unternehmen einfach nur sein Ding macht“, sagte er.

Token-Deals können auch große Rabatte beinhalten. Pantera kaufte Toncoin zu einem Preis von 40 % unter dem damaligen Marktpreis, sagte die vertraute Person und bat darum, nicht genannt zu werden, da die Bedingungen vertraulich seien. Legt man den Durchschnittspreis von 6,32 US-Dollar für Mai zugrunde, als der Deal angekündigt wurde, würde die Investition immer noch deutlich schwarze Zahlen schreiben.

Pantera unterliegt einer einjährigen Sperrfrist, danach kann es Toncoin über mehrere Jahre hinweg in Chargen abstoßen, sagte die Person.

Die Kehrseite des Token-Investierens ist, dass die Vermögenswerte extrem volatil sind – und wenn eine Investition schief geht, ist das sofort sichtbar. Fonds bewerten ihre Bestände in der Regel regelmäßig zum Marktwert, was bedeutet, dass ein starker Rückgang sofort in den Berichten an Kommanditisten sichtbar wird.

Nur ​​wenige Beispiele veranschaulichen dieses Risiko besser als der Zusammenbruch von Do Kwons TerraUSD

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