Herausforderungen für die Solana-ETF-Zulassung

Letzte Woche gab Brasilien grünes Licht für den ersten börsengehandelten Solana-Fonds (ETF), was Debatten über die Möglichkeit einer US-Zulassung auslöste.

Brasilien hat kürzlich den ersten Solana Exchange Traded Fund (ETF) genehmigt und damit die Diskussionen über die Möglichkeit einer US-Zulassung für das Derivat neu entfacht. Allerdings bleiben mehrere Finanzexperten aufgrund von Bedenken hinsichtlich des nativen Tokens SOL.

Ein zentrales Problem ist die erhebliche tägliche Ausgabe von SOL-Tokens, die laut Kritikern den Verkaufsdruck erhöhen und den langfristigen Wert des Vermögenswerts beeinträchtigen könnte.

Solana ETF-HerausforderungenWenn wir uns das Dune-Dashboard am 11. August ansehen, können wir eine Emission von über 162.503 SOL im Wert von etwa 25 Millionen US-Dollar beobachten. Diese Token werden als Belohnung an Validatoren für die Aufrechterhaltung der Netzwerksicherheit verteilt.

Ein ausgesprochener Kritiker, bekannt als smartestmoney.eth, stellte die Marktnachfrage nach SOL angesichts seiner hohen Emissionsrate in Frage. „Wer wird der nächste Grenzabnehmer von SOL sein, wenn ein Angebotsüberhang von 165.000 täglichen Emissionen – weitere Freischaltungen folgen – die Nachfrage übersteigt?“ fragte er rhetorisch.

Smartestmoney.eth wies auch darauf hin, dass das Fehlen eines ETF ein Faktor sei, der das institutionelle Interesse einschränken könnte, insbesondere da sich wichtige Akteure wie Larry Fink Ethereum zuwenden.

Darüber hinaus bestehen Bedenken, dass die brasilianische Zulassung eines Solana-ETFs den lokalen Anlegern möglicherweise nicht wirklich zugute kommt. Ein Benutzer namens Caramel äußerte auf X (Twitter) Skepsis.

„Brasilien hat einen Solana-ETF genehmigt! Die vollständig verwässerte Bewertung von Solana zeigt, dass 20 % von SOL immer noch gesperrt sind. VCs werden dieses Land blind seines Reichtums berauben. März 2025, merken Sie sich das Datum vor“, sagte der pseudonyme X-Benutzer Caramel.

Er verwies auf den Freischaltplan von Solana, das dem inzwischen aufgelösten FTX gehört, und wies auf eine bedeutende Freischaltung von 7,5 Millionen SOL hin, die für März 2025 geplant ist.

Auf die Frage nach einem Solana-ETF äußerte Robert Mitchnick, Leiter für digitale Vermögenswerte bei BlackRock, ebenfalls Vorbehalte. Er wies auf die Unterschiede in der Marktkapitalisierung und Reife zwischen führenden Kryptowährungen und kleineren Vermögenswerten wie Solana hin.

„Ich glaube nicht, dass wir eine lange Liste von Krypto-ETFs sehen werden. Wenn Sie an Bitcoin denken, macht es heute etwa 55 % der Marktkapitalisierung aus. Ethereum liegt bei 18 %. Der nächste plausible investierbare Vermögenswert liegt bei etwa 3 %. „Es ist einfach nicht annähernd an dieser Schwelle oder Erfolgsbilanz in Bezug auf Reife, Liquidität usw.“, sagte Mitchnick.

In einem Interview mit BeInCrypto erörterte Griffin Ardern, Leiter von BloFin Research & Options, andere potenzielle Hindernisse für Solana, insbesondere im Hinblick auf die Netzwerkstabilität.

In der Vergangenheit kam es bei Solana zu mehreren schwerwiegenden Ausfallvorfällen, und sogar das gesamte Blockchain-Netzwerk hat Transaktionen zurückgesetzt oder war mehr als 24 Stunden lang nicht verfügbar. SOL-Emittenten müssen möglicherweise nachweisen, dass das Solana-Netzwerk ausgereift und stabil genug ist und dass die Wahrscheinlichkeit ähnlicher Vorfälle „gering genug ist, damit Anleger sie akzeptieren“, um die Rechte und Interessen der Anleger besser zu schützen“, sagte Ardern gegenüber BeInCrypto.

Trotz dieser Hürden herrscht in der Branche nach wie vor ein gewisser Optimismus. Insbesondere Vermögensverwalter wie VanEck und 21Shares haben in den USA bereits einen Solana-ETF beantragt.

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) hat für diese Anträge eine Entscheidungsfrist von Mitte März 2025 festgelegt. Dies deutet darauf hin, dass es zwar erhebliche Herausforderungen gibt, die Möglichkeit eines Solana-ETF jedoch nicht völlig ausgeschlossen ist.

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