- 在以风险日益增加的产品而闻名的美国交易所交易基金市场，一种新产品首次亮相，在人群中脱颖而出。
MicroStrategy Inc. 推出了一款提供每日杠杆回报的新交易所交易基金，使其成为美国波动性最大的基金。
Defiance 每日目标 1.75 倍多头 MSTR ETF 交易代码为 MSTX，于周四开始交易。其目的是将 MicroStrategy 股票的每日价格变动放大 1.75 倍。
该基金是不断壮大的 ETF 阵容中的最新一支，这些 ETF 使用衍生品为单一公司提供超额或反向回报。随着 2024 年大部分时间股市飙升，这些基金越来越受欢迎，吸引了数十亿美元以及一系列发行人和新产品。
但彭博资讯的 Eric Balchunas 表示，MSTX 的投资者可能会面临最剧烈的波动。
“我们目前正处于一场激烈的军备竞赛中，因为越来越多的发行人希望突破波动性的极限，因为它有市场，”他说，指的是他赋予风险较高基金的绰号。
相比之下，彭博社汇编的数据显示，特斯拉公司（另一只容易出现大幅波动的股票）的 90 天波动率指标为 66%，英伟达公司为 63%。对于追踪标准普尔 500 指数的大型道富基金 SPY 来说，这一比例为 14%。杠杆单一股票 ETF 于两年前首次亮相，尽管美国证券交易委员会官员对它们敲响了警钟，尤其是对散户投资者。虽然这些基金提供了一种利用波动性的方法，但它们也可能会加剧损失。
尽管 SEC 主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 表示这些产品“存在特殊风险”，但据 BI 估计，过去两个季度单一股票 ETF 的资产几乎翻了一番，目前约为 85 亿美元。 Defiance 首席执行官西尔维娅·贾布隆斯基 (Sylvia Jablonski) 表示：“杠杆基金往往由战术交易者使用，他们了解这些资金可能会或可能不会加剧波动性。”
该行业为各种资产、策略和主题提供资金，公司一直在推出更加复杂的产品，以在拥挤的领域吸引资金。根据 BI 的数据，鉴于通常对其 ETF 收取较低费用的较大竞争对手不参与杠杆和反向基金，许多公司还能够对产品收取更高的费用。
“杠杆单一股票产品显然引起了交易人群的共鸣，”Strategas 的 ETF 策略师托德·索恩 (Todd Sohn) 表示。 “普通股权是吸引资金流动的一个很高的障碍，因此这是一个新领域，特别是对于试图在该行业取得进展的小型发行人而言。”
T-Rex 2 倍多头 NVIDIA 每日目标 ETF (NVDX) 和 GraniteShares 2 倍多头 NVDA 每日 ETF (NVDL) 等公司的回报令人瞠目结舌，它们在 2024 年的回报率分别为 330% 和 290%，引起了投资者的关注。例如，NVDL 的资产已从年初的约 2 亿美元飙升至 50 亿美元。
这种增长激励了其他发行人尝试运气。
“它已经成为各种实验产品推出的巨大磁石，”巴尔丘纳斯说。 “NVDL 收费 1.15%——您只需要一次这样的点击就能终身受益。”
对于投资者来说，错误的押注可能会格外痛苦。虽然 NVDX 和 NVDL 是今年表现最好的 ETF，但 Nvidia 的三只反向基金也名列表现最差的 ETF 之首，每只损失都超过 70%。 T-Rex 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ) 今年下跌了 90%，是整个 3,600 只基金中美国 ETF 的最差记录。
“该基金招股说明书的首页以黑色粗体字体披露信息是有原因的，”Vident Asset Management 总裁 Amrita Nandakumar 在谈到新的 MicroStrategy 基金时说道。 “作为一个行业，我们有责任确保投资者了解此类基金是短期交易工具，而不是长期投资。”
MicroStrategy 近年来因押注比特币而受到散户投资者的欢迎。该公司首席执行官表示，与短期国债等传统必需品相比，数字资产对于企业软件公司的现金来说是更好的投资。
以主题产品而闻名的 Defiance 最近还推出了双杠杆礼来 ETF。它还管理一些期权收益产品，并希望在未来几天推出基于 Broadcom Inc. 的 2x 基金。它还关闭了一些产品，包括
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