摩根大通：發債買比特幣會加劇泡沫風險！微策略再發5億可轉債

以比特幣為本業的軟體開發公司微策略(MicroStrategy，MSTR)本月二度發行可轉債，轉換價已高達2,327美元。微策略不斷發債購買比特幣的行為，也讓摩根大通十分擔心，認為這種槓桿行為會加劇泡沫風險。

微策略本月二度發債

微策略宣布，將發行本金總額為5.25億美元的2031年到期的可轉換優先票據，向合格機構買家進行私募發行，發行條件如下：

• 到期日：2031年3月15日到期
• 票面利率：0.875%
• 付息日：每半年支付一次利息(每年3月15日及9月15日)
• 轉換價格：2,327.21美元
• 可賣回權利：於2028/9/15後可原價(100)賣回票據

此次的可轉債雖然票面利率略高於上次的0.625%，但轉換價已高達2,327美元，上次發行的轉換價為1,498美元。

摩根大通警告微策略槓桿加劇泡沫風險

根據Decrypt的報導，摩根大通出具報告，擔心微策略購買比特幣的方式：微策略以債務融資的比特幣購買行為增加了當前加密貨幣漲勢的槓桿作用和泡沫，並增加了未來潛在低迷時期更嚴重去槓桿化的風險！

微策略已累積了205,000枚比特幣，以當前市場價格計算，價值約140億美元。這幾乎與貝萊德的比特幣現貨ETF IBIT的資產淨值159億美元相去不遠。而以微策略的作風，一旦順利完成發債計劃，想必又會去市場上購買更多的比特幣。此種以藉款方式買進比特幣的行為，就是摩根大通擔心的槓桿作用和泡沫風險，畢業微策略在加密熊市，比特幣幣價低迷時，股價曾徘徊在140美元許久，與昨日收盤1,782美元相差了十幾倍。

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