在比特幣現貨ETF開啟加密貨幣市場本輪上漲行情後，貝萊德（Black Rock）嘗試申請以太坊現貨ETF的消息進一步推動了ETH的行情。短時間內，以太幣價格突破了2,000美元，並一度超過了2,100美元，創下了過去一年熊市的最高紀錄。這項消息使得以太坊市場再次熱議。
就目前趨勢來看，幾次大幅波動的行情很大程度上都是由與ETF相關的消息所催化，因此ETF的申請和核准進度成為眾人高度關注的焦點。今年中，鏈圈曾整理過一份詳細的特現貨ETF申請和審核時程，此次以太坊的現貨ETF消息也不容錯過。
小編將為您介紹申請ETH現貨ETF的投資機構背景、管理資產規模、ETF特別之處以及核准時程和期限。
以太坊現貨ETF和以太坊期貨ETF之間最大的差別在於投資標的的內容物。以太幣現貨ETF投資的是實際的基礎資產，也就是以太幣代幣本身。這意味著ETF持有實體ETH資產，投資表現與以太幣的價格直接相關。而以太坊期貨ETF投資的則是以太坊期貨合約，也就是預測ETH未來某一時間的價格。這種ETF通常持有ETH期貨合約，其價值會隨著以太坊期貨價格的變化而波動。因此，兩種ETF的投資策略和風險特徵有所不同。
| 比較項目 | ETH 現貨ETF | ETH 期貨ETF |
| 投資標的 | 實際的ETH | ETH 期貨合約 |
| 風險與波動性 | 與ETH 價格直接相關 | 受ETH 期貨市場影響，波動性可能更高 |
| 交易特性 | 與股票相似，交易便捷 | 交易和交割受期貨市場約束 |
| 成本與流動性 | 通常管理費用較低，流動性高 | 管理費用可能不同，流動性較低 |
以太坊的ETF申請流程與比特幣現貨ETF大致相同。一旦機構提交新的ETF申請，SEC會將申請案登記到聯邦登記冊（Federal register）上。從入冊的那天開始，就開始計算240天的倒數週期。在這段期間，SEC會對申請進行審查，包括評估資產的流動性、市場需求、投資人保護等因素。最終，SEC會根據其審查結果作出是否批准申請的決定。如果申請通過，ETF將被列入交易所並可供投資者交易。這個過程通常需要一定的時間和耐心。
核准流程分為四個階段，每個階段的期限分別為45天、45天、90天和60天。在每個階段結束時，SEC必須回應：允許產品推出、拒絕產品推出，或要求更多審核時間。全案的裁決必須在最遲240天內完成，也就是從申請登記後的240天內會有結果。
從2021年開始，VanEck和Kryptoin Investment Advisors嘗試申請以太坊現貨ETF。現在有一些眾所周知的公司加入了這個領域，包括貝萊德（BlackRock）、方舟投資（ARK Invest）和景順（Invesco），還有Hashdex提出的混合以太坊期貨現貨合約ETF，以及灰度（Grayscale ）試圖將期貨信託轉變為現貨ETF。這些申請將按照提交的順序逐一被批准或拒絕。
| 申請機構 | 資產管理規模（美元） | ETF 名稱 | 欲上市交易所 | 最新狀態 | 第1 階段截止期限 | 第2 階段截止期限 | ##第3 階段截止期限最終截止期限 | |
| #500 億 | Grayscale Ethereum Trust | NYSE Arca | 尚未開始審核 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | |
| 159 億& 12 億 | ARK 21SHARES ETHEREUM ETF | Cboe BZX | #尚未開始審核 | #尚未公佈 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | |
| 8.6 兆 | iShares Ethereum Trust | Nasdaq | #尚未開始審核 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | ||
| 尚未公佈 | VanEck | 764 億 | VanEck Ethereum Trust | |||||
| #尚未開始審核 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | Invesco & Galaxy | 1.5 兆& 19 億 | Invesco Galaxy Ethereum ETF | |
| 尚未開始審核 | 尚未公佈 | 尚未公佈公佈 | 尚未公佈 | 尚未公佈 | Hashdex | 4.4 億 | Hashdex Nasdaq Ethereum ETF |
要注意的是，儘管5個以太坊ETF尚未開始第一階段審核，但彭博分析師James Seyffart預測以太坊現貨ETF的最終截止期限將會在2024年5月23日左右。我們會根據最新進展更新表格。
▍遞交日期：2023 年9 月6 日
ARK Invest 由Cathie Wood 於2014 年創辦，是一家專注於新興科技和創新領域的知名投資管理公司。 Cathie Wood 是一位具有豐富投資經驗和前瞻性洞察力的投資者，長年專注於高成長、高創新的產業和技術，投資內容涵蓋人工智能、區塊鏈、基因療法、自駕技術等等，致力於發掘和投資具有顛覆性潛力的公司和科技，是新興產業投資的重要參與者之一。
在過去的幾年中，ARK Invest 因其對新興科技和創新領域的精準佈局而受到投資人愛戴，旗下的基金像是ARK Innovation ETF（ARKK）、ARK Genomic Revolution ETF（ARKG ）中，持有了包含Tesla、Square、Teladoc、CRISPR Therapeutics 等新興公司的股票，為ARK Invest 帶來令人印象深刻的回報。
ARK Invest 本次提出的以太坊現貨ETF 將以持有以太坊代幣為主，但目前尚未啟動審核，後續排入審核時間表後，將會更新各階段的截止期限。
在過去幾年間，Hashdex 開發了一系列加密貨幣指數基金，以各種不同類型的加密貨幣作為基礎資產，或在追蹤特定的加密貨幣指數，讓投資者能夠已無需直接購買或管理單一加密貨幣的方式來投資這個新興市場。
Hashdex 本次提出的以太坊納茲達克ETF，並非單純持有現貨的ETF，而是融合了以太坊期貨合約、以太坊現貨與現金等混合的新型態產品，相關分析師認為這類非純現貨的產品，有機會為包含現貨的ETF 取得新的突破，獲準的可能性可能高於其他申請人。但目前尚未啟動審核，後續排入審核時程後，將會更新各階段的截止期限。
▍遞交日期：2023 年10 月3 日
Grayscale Investments 是由創辦人Barry Silbert 在2013 年成立的加密貨幣投資公司，專注於提供加密貨幣投資產品。 Barry Silbert 同時也是Grayscale Investments 母公司Digital Currency Group（DCG）集團創辦人，專注於加密貨幣和區塊鏈技術投資。長年推動區塊鏈的技術發展以及創造新型態加密貨幣金融產品，讓Barry Silbert 成為在加密貨幣和金融科技領域具有雙重影響力的巨擘。
Grayscale 以加密貨幣的投資產品聞名，在過去幾年間創造了一系列的加密貨幣信託基金，像是Bitcoin Trust、Ethereum Trust 等，這些基金允許投資者透過傳統證券市場參與比特幣、以太幣等主流加密貨幣投資，為投資者提供了投資密貨幣市場相對安全且便利的途徑。
這次想要申請轉為ETF 的Grayscale Ethereum Trust，根據Arkham 在鏈上的追踪，是目前是全球第二大ETH 實體，旗下擁有約50 億美元的ETH。在先前，Grayscale 已經將比特幣信託基金（GBTC）轉換為現貨ETF 一案，在法庭上贏得與美國證券交易委員會的訴訟的第一階段，也讓部分投資人對於轉以太坊現貨ETF 一事相當看好。轉換申請目前尚未啟動審核，後續排入審核時間表後，將會更新各階段的截止期限。
從陸續遞交的申請名單來看，這些嘗試推出以太幣現貨ETF 的機構，先前同樣全數都申請了比特幣現貨ETF，或者嘗試將原先的信託、期貨類產品轉為現貨，從這一連串行動可以看出傳統金融產業對加密貨幣市場的看好不僅限於比特幣，也包括第二大的以太幣。
假如比特幣現貨ETF 順利通過，那麼似乎也沒有什麼理由不通過以太幣的現貨ETF，各大機構搶佔先機的意圖相當明顯。考慮到這幾次漲幅都是跟著ETF 的進度波動，接下來，請務必跟著鍊圈一起關注ETF 的最新動態！
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