一文讀懂 Tokens 在去中心化金融中的角色-網路3.0-PHP中文網

抵押Tokens：用戶將自己的加密資產（如ETH、WBTC、LINK等）存入借貸協議作為抵押品。
借入Tokens：根據抵押品的價值和協議設定的抵押率，用戶可以藉出其他Tokens，通常是穩定幣（如USDT、USDC、DAI）。
利息支付：借款人需要支付利息，這些利息通常以藉入的Tokens形式支付。
利息賺取：出借人將自己的Tokens存入協議，賺取其他借款人支付的利息。
清算：如果抵押品的價值下跌，達到協議設定的清算線，抵押的Tokens可能會被清算以償還貸款。
aTokens/cTokens：一些借貸協議會發行代表存款的Tokens，如Aave的aTokens或Compound的cTokens，這些Tokens代表了用戶在協議中的存款份額及其產生的利息。

收益農場（Yield Farming）和質押（Staking）中的Tokens

在收益農場中，用戶通過提供流動性或質押Tokens來賺取額外的Tokens獎勵。這些獎勵可能是協議的治理型Tokens，從而激勵用戶參與生態系統。

Tokens如何實現收益耕作：

提供流動性：用戶將兩種或多種Tokens存入DEX的流動性池，獲得LP Tokens。
質押LP Tokens：將獲得的LP Tokens質押到特定的“農場”合約中。
賺取獎勵：作為提供流動性和質押的獎勵，用戶會獲得協議發行的治理型Token或其他Tokens。
复投：一些用戶會將獲得的獎勵Tokens再次投入到其他DeFi協議中，以實現複利效應。

Tokens如何實現質押：

鎖定Tokens：用戶將自己的Tokens鎖定在智能合約中，通常是為了支持特定區塊鍊網絡的運行，如PoS（權益證明）鏈。
獲得獎勵：作為對網絡安全和穩定性的貢獻，用戶會獲得質押獎勵，這些獎勵通常以原生Token形式發放。
參與治理：在某些協議中，質押Token還可能賦予用戶治理權。

NFT（非同質化Tokens）在DeFi中的拓展

NFT雖然是獨一無二的Tokens，但它們也逐漸融入DeFi。例如，NFT可以作為抵押品來獲取貸款，或者通過NFT碎片化來增加其流動性。

NFT在DeFi中的創新應用：

NFT抵押借貸：用戶可以將高價值NFT作為抵押品，在DeFi借貸協議中藉取Tokens。
NFT碎片化：將一個昂貴的NFT分割成多個可交易的同質化Tokens，降低投資門檻，提高流動性。
NFT租賃：將NFT暫時租賃給他人，以賺取收益，例如游戲內的道具NFT。
GameFi中的Tokens：遊戲內的資產、貨幣等通常以Tokens或NFT形式存在，與DeFi機制相結合。

如何在中心化交易所（CEX）交易Tokens

雖然DeFi強調去中心化，但許多用戶仍然通過中心化交易所（CEX）來購買、出售或存儲Tokens。這些交易所提供了更便捷的法幣出入金通道，以及更友好的用戶界面。

排名靠前的Tokens交易平台：

在選擇CEX時，您應該考慮平台的安全性、流動性、支持的Tokens種類、交易費用和客戶服務。以下是幾個在全球範圍內受到廣泛認可的Tokens交易平台：

1. Binance（幣安）

交易對數量眾多：支持數千種加密貨幣及Tokens交易對。
高流動性：全球交易量最大的加密貨幣交易所之一。
生態系統完善：提供幣安智能鏈（BSC）、Launchpad、質押等多元服務。
交易費用相對較低：通過持有BNB可進一步降低手續費。

2. OKX（歐易）

產品豐富：提供現貨、合約、期權、DeFi挖k等多樣化產品。
自研公鏈OKTC：構建自身生態系統，支持DApp開發。
用戶體驗良好：界面設計簡潔，操作流程直觀。
安全措施嚴謹：多重安全驗證和風險控制體系。

3. Huobi（火幣）

歷史悠久：運營多年，積累了良好的市場聲譽和用戶基礎。
全球化佈局：在多個國家和地區設有運營中心。
支持Tokens種類廣泛：涵蓋主流和新興加密資產。
專業服務：為機構和高淨值用戶提供定制化解決方案。

在CEX購買Tokens的詳細步驟：

以下以Binance為例，詳細說明購買Tokens（以購買USDT為例，因其是常用交易對）的步驟。請注意，具體界面和流程可能因版本更新略有差異，但核心邏輯一致。

準備工作：

註冊賬戶：訪問Binance官方網站或下載其App，使用郵箱或手機號註冊賬戶。
完成身份驗證（KYC）：根據Binance的要求，上傳身份證件並完成人臉識別等步驟。這是合規性要求，也是保障資金安全的重要環節。
綁定支付方式：根據您的所在地，Binance會支持多種法幣充值方式，如銀行卡、第三方支付（如AdvCash、Payeer）等。進入“買幣”或“法幣充值”頁面，按照提示綁定您的銀行卡或選擇其他支付方式。

購買USDT步驟：

假設您已完成上述準備工作，現在通過法幣購買USDT。

步驟一：進入“買幣”頁面
登錄Binance賬戶後，在首頁頂部導航欄找到並點擊“買幣”或“交易”選項。通常會有“快捷買幣”、“C2C交易”等子選項。
步驟二：選擇購買方式
您有幾種購買USDT的方式：
- 快捷買幣（信用卡/借記卡）：
  - 點擊“快捷買幣”。
  - 在“我要購買”欄選擇“USDT”，在“我支付”欄選擇您要使用的法幣（如USD、EUR、CN Y等，具體可用法幣根據地區而定）。
  - 輸入您希望支付的法幣金額，系統會自動顯示可以獲得的USDT數量。
  - 選擇您已綁定的銀行卡或其他支付方式。如果您是首次使用，可能需要添加新卡信息。
  - 確認訂單信息，包括金額、手續費和預估到賬數量。
  - 點擊“繼續”或“確認購買”，根據提示完成銀行卡驗證或支付授權。
  - 等待交易完成，USDT通常會在幾分鐘內到賬您的現貨存儲。
- C2C交易（P2P）：
  - 點擊“C2C交易”或“P2P交易”。
  - 選擇“買入”，然後選擇“USDT”。
  - 選擇您希望使用的法幣。
  - 頁面會顯示多個商家廣告，這些商家提供不同支付方式和價格。您可以根據支付方式（如銀行轉賬、支付寶、微信支付等）和商家信譽進行篩選。
  - 找到合適的商家後，點擊“買入USDT”。
  - 輸入您想購買的USDT數量或支付的法幣金額。
  - 點擊“買入USDT”，生成訂單。
  - 根據訂單提示，將法幣轉賬到商家指定的賬戶（通常會提供銀行卡號或收款碼）。轉賬時請勿備註任何加密貨幣相關字眼，避免資金被凍結。
  - 轉賬完成後，點擊“我已付款，通知賣家”。
  - 等待賣家確認收款並放行USDT。 USDT到賬後會顯示在您的資金賬戶。
- 法幣充值：
  - 點擊“存儲”->“法幣充值”或“現貨賬戶”->“充值”。
  - 選擇您要充值的法幣，並選擇合適的充值方式（如銀行轉賬、SWIFT等）。
  - 按照頁面提示獲取Binance的收款信息（如銀行賬戶）。
  - 通過您的銀行或第三方支付工具向該賬戶進行轉賬。
  - 等待法幣到賬Binance賬戶。
  - 法幣到賬後，進入“交易”->“現貨交易”頁面。
  - 搜索您已充值的法幣交易對，如USD/USDT。
  - 在交易界面選擇“市價”或“限價”委託，輸入您希望購買的USDT數量，然後點擊“買入USDT”。
步驟三：確認Tokens到賬
購買成功後，您的USDT將顯示在您的現貨存儲或資金賬戶中。您可以進入“存儲”->“現貨賬戶”查看您的資產。

如何使用CEX購買其他Tokens：

一旦您在CEX中擁有了USDT（或其他主流加密貨幣如BTC、ETH），您就可以使用它們來購買其他Tokens。這通常通過“現貨交易”功能完成。

步驟一：進入“現貨交易”頁面
登錄Binance賬戶後，在頂部導航欄找到並點擊“交易”->“現貨”。
步驟二：選擇交易對
在現貨交易頁面左側（或頂部搜索框），搜索您想交易的Tokens，例如，如果您想購買UNI（Uniswap的治理型Token），您可以搜索“UNI/USDT”。這表示您將使用USDT來購買UNI。
步驟三：選擇訂單類型
在交易界面的下方，您會看到“買入/賣出”區域。您需要選擇訂單類型：
- 限價單（Limit Order）：
  - 輸入您希望購買UNI的價格（例如，1 UNI = 8.5 USDT）。
  - 輸入您希望購買的UNI數量。
  - 點擊“買入UNI”。您的訂單將進入訂單簿，只有當市場價格達到或優於您設定的價格時才會成交。
- 市價單（Market Order）：
  - 輸入您希望用多少USDT購買UNI，或者您希望購買多少UNI。
  - 點擊“買入UNI”。您的訂單將以當前市場最優價格立即成交。市價單通常會收取略高的手續費，但能確保立即成交。
- 止損限價單（Stop-Limit Order）：
  - 這是一種更複雜的訂單類型，用於風險管理。您需要設置一個“止損價”和一個“限價”。當市場價格達到止損價時，您的限價訂單會被觸發並進入訂單簿。
  - 例如，購買UNI時，設置一個較低的止損價和限價，用於在UNI價格跌至某個點時自動賣出止損。
步驟四：確認訂單並等待成交
確認您的訂單信息無誤後，點擊“買入”按鈕。限價訂單可能不會立即成交，您可以在“當前委託”或“訂單歷史”中查看訂單狀態。市價訂單通常會立即成交。
步驟五：查看Tokens資產
訂單成交後，您購買的UNI將顯示在您的現貨存儲中。

潛在風險與註意事項

儘管Tokens和DeFi提供了巨大的機遇，但也伴隨著相應的風險。了解這些風險對於安全參與DeFi至關重要。

1. 智能合約風險

DeFi協議的核心是智能合約。如果智能合約存在漏洞、bug或遭受攻擊，用戶的資金可能面臨損失。即使經過審計的合約也無法保證100%安全。

如何降低智能合約風險：

選擇經過審計的協議：優先選擇那些由知名審計公司進行過代碼審計的DeFi項目。
關注項目聲譽和歷史：選擇社區活躍、長時間穩定運行且未出現重大安全事故的項目。
小額嘗試：在不熟悉的協議中，初期投入少量資金進行嘗試。
了解保險方案：部分DeFi協議或第三方平台提供針對智能合約漏洞的保險服務，可以考慮購買。

2. 無常損失（Impermanent Loss）

在DEX的流動性池中提供Tokens時，如果Tokens的價格在您提供流動性後發生較大波動，您可能會遭受無常損失。這意味著您取出的Tokens總價值可能低於您如果選擇簡單持有這些Tokens的總價值。

如何理解無常損失：

原理：流動性池通常維持兩種資產的價值比例平衡。當其中一種資產價格大幅上漲或下跌時，套利者會通過池子進行套利，將您的部分低價資產換成高價資產，或反之。
發生場景：主要發生在DEX的AMM模型中，當提供的兩種Tokens價格出現較大背離時。
並非實際虧損：只有當您撤出流動性時，無常損失才會變為實際損失。如果價格回歸，損失可能會減少。
收益彌補：通過賺取交易手續費和挖k獎勵，有時可以彌補甚至超過無常損失。

3. 價格波動風險

除穩定幣外，絕大多數Tokens的價格都具有高度波動性，可能在短時間內大幅上漲或下跌。這可能導致本金損失。

應對價格波動：

分散投資：不要將所有資金投入單一Token。
控制風險：設定止損點，控制每筆投資的虧損上限。
長期持有：對於看好的項目，可以考慮長期持有以應對短期波動。
使用穩定幣：在市場不確定時，將部分資產轉換為穩定幣以規避風險。

4. 預言機風險

許多DeFi協議依賴預言機來獲取鏈下數據（如Tokens價格）。如果預言機被操縱或出現故障，可能導致協議執行錯誤，造成用戶損失。

如何識別預言機風險：

多源數據：優秀的DeFi協議會採用多個預言機或多源數據聚合的方式來獲取價格信息。
去中心化預言機：優先選擇去中心化的預言機網絡，如Chainlink，其數據更難被單點攻擊。

5. 流動性風險

某些Tokens或交易對可能存在流動性不足的問題，導致難以在不顯著影響價格的情況下進行大額買賣。

應對流動性風險：

選擇主流Tokens：優先交易流動性高的主流Tokens。
關注交易量：在CEX上查看交易對的24小時交易量。

6. 監管風險

全球各國對加密貨幣和DeFi的監管態度尚不明確，未來監管政策的變化可能對Tokens的價值和DeFi協議的運營產生重大影響。

應對監管風險：

關注政策動態：及時了解各國對加密貨幣和區塊鏈的監管政策。
合規選擇：選擇在合規運營、受監管的CEX進行交易。

Tokens的存儲選擇與管理

在DeFi世界中，擁有一個安全的存儲至關重要，它用於存儲、發送和接收您的Tokens。

主流Tokens存儲類型：

熱存儲（Hot Wallets）：在線或連接互聯網的存儲，方便交易但安全性相對較低。
- 網頁存儲：如MetaMask（瀏覽器插件）、WalletConnect等。
- 手機App存儲：如Trust Wallet、TokenPocket等。
冷存儲（Cold Wallets）：離線存儲的存儲，安全性最高，適合長期存儲大量Tokens。
- 硬件存儲：如Ledger、Trezor等，形似U盤，需物理按鍵確認交易。
- 紙存儲：將私鑰和地址打印在紙上，完全離線。