加密ETF新熱潮：2025年最新申請進展與展望

前言

隨著加密貨幣市場的日益成熟，交易所交易基金（ETF）成為連接傳統金融與數字資產的重要橋樑。本文整理了最新加密 ETF 申請進展，詳細涵蓋申請機構、可行性分析、標的資產簡介、近一個月代幣價格表現，以及 SEC 的審核與回复期限等關鍵信息，為讀者提供全面的市場洞察與未來展望。

一、最新申請的加密 ETF 進展概覽

截至 2025 年 2 月 19 日，加密 ETF 市場持續升溫，尤其是比特幣和以太坊現貨 ETF 獲批後，更多機構針對其他加密貨幣提交了申請。以下是主要進展：

ADA（Cardano）現貨 ETF

• 申請人 / 機構：Grayscale Investments
• 進展：Grayscale 於 2025 年 2 月第二周向美國 SEC 提交全球首只 ADA 現貨 ETF 申請。消息公佈後，ADA 價格一度上漲 16%。目前申請已進入 SEC 初步審查階段。
• 最終回復和審核期：SEC 通常在收到申請後有 45 天初步回复期（截至約 2025 年 3 月 25 日），可延長至 90 天（約 2025 年 5 月 10 日）。

XRP 現貨 ETF

• 申請人 / 機構：Bitwise Asset Management、Grayscale、21Shares、WisdomTree、Canary Capital
• 進展：Bitwise 於 2025 年 2 月通過 Cboe BZX 交易所正式提交 XRP 現貨 ETF 申請，SEC 已於 2 月 18 日確認收到。 Grayscale、21Shares 等其他機構也在 2024 年底至 2025 年初提交類似申請，目前均在審核中。
• 最終回復和審核期：以 Bitwise 為例，SEC 需在 45 天內（約 2025 年 4 月 4 日）給出初步回复，可延長至 90 天（約 2025 年 5 月 19 日）。

SOL（Solana）現貨 ETF

• 申請人 / 機構：VanEck、Grayscale、Bitwise、21Shares、Canary Capital
• 進展：多機構在 2024 年底至 2025 年初提交 SOL 現貨 ETF 申請，其中 Grayscale 和 VanEck 的申請已進入 21 天公眾評論期。
• 最終回復和審核期：以 Grayscale 為例，評論期後 SEC 有 45 天初步回复（約 2025 年 3 月底），可延長至 90 天（約 2025 年 5 月中旬）。

LTC（Litecoin）現貨 ETF

• 申請人 / 機構：Grayscale、Canary Capital、Nasdaq（代表未公開發行人）
• 進展：Nasdaq 於 2025 年 1 月 29 日提交 LTC 現貨 ETF 申請，SEC 已接受並進入 45 天初步審查（截至約 2025 年 3 月 15 日）。 Grayscale 和 Canary Capital 的申請也在同步推進。
• 最終回復和審核期：初步回复截至 2025 年 3 月 15 日，可延長至 90 天（約 2025 年 4 月 29 日）。

DOGE（Dogecoin）現貨 ETF

• 申請人 / 機構：NYSE Arca（代表未公開發行人）、Grayscale Investments、Bitwise Asset Management、21Shares、WisdomTree、Canary Capital
• 進展：2025 年初提交的 DOGE ETF 申請尚處早期階段，SEC 尚未公開更多細節，進展較慢。
• 最終回復和審核期：預計 45 天初步回复期（約 2025 年 3 月中旬），可延長至 90 天（約 2025 年 4 月底）。

二、通過可行性分析

加密 ETF 的可行性受監管、市場需求、法律風險和技術成熟度影響：

監管環境

• 積極因素：SEC 新領導層（Paul Atkins）對加密更友好，2025 年政策寬鬆預期增強。比特幣和以太坊 ETF 的成功為其他幣種樹立先例。
• 挑戰：SOL 和 XRP 曾被 SEC 質疑為“證券”，需澄清法律地位；ADA 和 LTC 因去中心化特性獲批概率較高；DOGE 因 meme 屬性面臨更大不確定性。
• 獲批可能性（彭博分析師預測）：LTC（85%）、ADA（70%）、SOL（60%）、XRP（50%）、DOGE（20%）。

市場需求

• LTC 和 ADA 因技術成熟和社區支持具備一定需求；SOL 受益於 DeFi 和 NFT 生態，但受 MEME 市場下行負面影響；XRP 有機構投資者關注；DOGE 更多依賴散戶情緒，可能規模有限。

三、ETF 標的資產簡介及代幣價格近一個月表現

ADA（Cardano）

簡介：Cardano 是一個開源區塊鏈平台，注重學術研究和可持續性，支持智能合約和 DApp 開發。

近一個月表現（2025 年 1 月 18 日 -2 月 18 日）：價格從 1 美元降至 0.74 美元，降幅約 26.41%。

XRP（Ripple）

簡介：XRP 由 Ripple Labs 支持，專注於跨境支付，強調快速、低成本交易。

近一個月表現：價格從約 3.09 美元降至 2.56 美元，降幅約 18.45%。

SOL（Solana）

簡介：Solana 是一個高性能公鏈，以高吞吐量和低延遲著稱，廣泛用於 MEME、RWA、DeFi 和 NFT。

近一個月表現：價格從約 242 美元降至 169 美元，降幅約 31.91%。

LTC（Litecoin）

簡介：Litecoin 是比特幣分叉幣，定位為“比特幣的銀”，交易速度更快，費用更低。

近一個月表現：價格從約 117 美元升至 131.33 美元，漲幅約 11.46%，受到了 ETF 申請和市場情緒提振。

DOGE（Dogecoin）

簡介：Dogecoin 起源於 meme 文化，現為市值靠前加密貨幣，受社區和名人（如馬斯克）推動。

近一個月表現：價格從約 0.35 美元降至 0.25 美元，降幅約 29.19%，波動性較高。

小結

截至 2025 年 2 月 19 日，加密 ETF 市場迎來新一輪熱潮，多家機構針對 ADA（Cardano）、XRP、SOL（Solana）、LTC（Litecoin）和 DOGE（Dogecoin）提交現貨 ETF 申請，推動加密資產進一步融入傳統金融。 Grayscale、Bitwise、VanEck 等資管巨頭領跑申請，進展各異：LTC 和 ADA 因技術成熟和監管友好性獲批概率較高，SOL 和 XRP 需克服“證券”定義爭議，DOGE 則因 meme 屬性面臨更大不確定性。審核期多集中在 2025 年 3 月至 5 月，SEC 新領導層的開放態度為審批註入樂觀預期。

標的資產表現方面，近一個月受行情整體回調影響，下跌幅度在 20%—30% 區間，可行性分析顯示，監管鬆綁、市場需求和技術成熟度是 ETF 獲批關鍵驅動因素，但法律風險仍為主要挑戰。未來幾個月，投資者和行業觀察者需密切關注 SEC 的最終回复，加密 ETF 或將成為 2025 年加密市場的重要風向標。

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