- 在以風險日益增加的產品而聞名的美國交易所交易基金市場，一種新產品首次亮相，在人群中脫穎而出。
MicroStrategy Inc. 推出了一款提供每日槓桿回報的新交易所交易基金，使其成為美國波動性最大的基金。
Defiance 每日目標 1.75 倍多頭 MSTR ETF 交易代號為 MSTX，於週四開始交易。其目的是將 MicroStrategy 股票的每日價格變動放大 1.75 倍。
該基金是不斷壯大的 ETF 陣容中的最新一支，這些 ETF 使用衍生性商品為單一公司提供超額或反向回報。隨著 2024 年大部分時間股市的飆升，這些基金越來越受歡迎，吸引了數十億美元以及一系列發行人和新產品。
但彭博資訊 (Bloomberg Intelligence) 的 Eric Balchunas 表示，MSTX 的投資者可能會面臨最劇烈的波動。
「我們目前正處於一場激烈的軍備競賽中，因為越來越多的發行人希望突破波動性的極限，因為波動性是有市場的，」他說，指的是他給風險較高的基金起的綽號。
相較之下，彭博社彙編的數據顯示，特斯拉公司（另一隻容易大幅波動的股票）的 90 天波動率指標為 66%，英偉達公司為 63%。對於追蹤標準普爾 500 指數的大型道富基金 SPY 來說，這一比例為 14%。
槓桿單一股票 ETF 於兩年前首次亮相，儘管美國證券交易委員會官員對它們敲響了警鐘，尤其是對散戶投資者。雖然這些基金提供了一種利用波動性的方法，但它們也可能加劇損失。
儘管 SEC 主席 Gary Gensler 表示這些產品“存在特殊風險”，但據 BI 估計，過去兩個季度單股 ETF 的資產幾乎翻了一番，目前約為 85 億美元。
「槓桿基金往往由戰術交易者使用，他們了解這些資金可能會或可能不會加劇波動性，」Defiance 執行長 Sylvia Jablonski 說。
該行業為各種資產、策略和主題提供資金，公司一直在推出越來越複雜的產品，以在擁擠的領域吸引資金。據 BI 稱，鑑於通常對其 ETF 收取較低費用的較大競爭對手不參與槓桿和反向基金，許多公司還能夠對產品收取更高的費用。
「槓桿單一股票產品顯然引起了交易人群的共鳴，」Strategas 的 ETF 策略師 Todd Sohn 表示。 「普通股權是吸引資金流動的一個很高的障礙，因此這是一個新領域，特別是對於試圖在該行業取得進展的小型發行人而言。」
T-Rex 2 倍多頭NVIDIA Daily Target ETF (NVDX) 和GraniteShares 2 倍多頭NVDA Daily ETF (NVDL) 等公司的回報令人瞠目結舌，它們在2024 年分別獲得了330% 和290% 的回報，吸引了投資者' 注意力。例如，NVDL 的資產已從年初的約 2 億美元飆升至 50 億美元。
這種成長激勵了其他發行人嘗試運氣。
「它已成為各種實驗產品推出的巨大磁石，」巴爾丘納斯說。 「NVDL 收費 1.15% — 您只需要一次這樣的點擊即可終身設定。」
對投資人來說，錯誤的押注可能會格外痛苦。雖然 NVDX 和 NVDL 是今年表現最好的 ETF，但 Nvidia 的三隻反向基金也名列表現最差的 ETF 之首，每隻損失都超過 70%。 T-Rex 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ) 今年下跌了 90%，是整個 3,600 檔基金中美國 ETF 的最糟糕紀錄。
「該基金招股說明書的首頁以黑色粗體字體披露資訊是有原因的，」Vident Asset Management 總裁 Amrita Nandakumar 在談到新的 MicroStrategy 基金時說道。 「作為一個產業，我們有責任確保投資人了解此類基金是短期交易工具，而不是長期投資。」
MicroStrategy 近年來因押注比特幣而受到散戶投資者的歡迎。該公司執行長表示，與短期國債等傳統必需品相比，數位資產對於企業軟體公司的現金來說是更好的投資。
以其主題產品而聞名的 Defiance 最近也推出了雙槓桿禮來 ETF。它還管理一些期權收益產品，並希望在未來幾天內推出基於 Broadcom Inc. 的 2x 基金。它還關閉了一些產品，包括
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