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消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新產品 Express Relay

PHPz
發布: 2024-07-16 11:22:12
原創
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幣圈一天,人間一年。

這句話不只在說加密世界資產價格變動之快,同樣也在說專案們業務發展之快。

當一個計畫士別三日,會有哪些新動向?

之前,頂級預言機項目 Pyth Network 在其官網悄悄上線了一個倒數頁面,並配以讓人好奇的暗示文字:

「奪回控制權,DeFi 大不同」。

消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay

7 月11 日,隨著EthCC 的召開,Pyth Network 也將這個倒數計時的謎題揭曉--- 一款全新產品Express Relay,直面加密黑暗森林中難以窺視、卻又令人頭痛的MEV 問題。

於是這個“奪回的控制權”,實際上指向了 DeFi 項目和用戶們,對於自身本應得到但卻被 MEV 奪走的價值。

如果你是加密從業者/ 交易者,相信在構建項目和交易時很容易理解MEV 所帶來的成本上升問題;

只是,MEV 所帶來的問題,為何能由一個做預言機的專案解決?

如果說 Pyth 先前的功能更多的作用在 DeFi 業務開始前(餵價環節),那麼將產品瞄準 MEV,或許意味著 Pyth 已經將其服務範圍擴展到了 DeFi 的業務中(交易 / 清算)。

從讓 DeFi 協定的資料來源更好,到讓業務本身運作的更好,Express Relay 技術上具體怎麼實現?

Pyth Network 這看似「不務正業」的業務擴張,勝算又有多大?

本期內容,讓我們深入 Express Relay,尋找上述問題的答案。

消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay

逃不出的黑暗森林,被 MEV 圍獵的 DeFi 們

要搞懂 Express Relay ,得先看看今天的 DeFi 計畫們都遇到了哪些問題。

一個你難以察覺但又客觀存在的現狀是:

在加密黑暗森林中,DeFi 計畫們實際上也是弱勢群體,無時無刻不在受到 MEV 的圍獵。

而在這場圍獵中,DeFi 計畫和使用者們, 其實也集體都付出了更多的代價。

在此,筆者無意具體科普MEV,讓我們以DeFi 業務中經常發生的清算,來舉個更容易懂的例子:

  • 清算開始:DeFi 協議(如借貸平台)在用戶資不抵債時,會觸發抵押品清算流程。
  • 搜尋者出動:專門尋找並執行清算操作的人(搜尋者 Searcher)開始行動。他們之所以有動機去執行清算,是因為 DeFi 協議會提供獎勵。這些獎勵通常來自於協議的費用或直接的清算獎勵,激勵搜尋者執行這些操作。
  • 礦工與 MEV:由於礦工(Miner/Validator)控制交易的排序權,搜索者為了確保自己的交易被優先處理,不得不支付更高的小費,礦工提取了更大的價值。
  • 結果:產生 MEV 問題,DeFi 協議支付的獎勵大部分被礦工拿走,而不是搜尋者或協議用戶。

消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay

這就有點像你點外賣時價格更貴的情況。即使商家提供的食物本身價格不變,平台和配送都需要分一杯羹,最終你點的價格就會上升。

而對DeFi 專案本身來說,MEV 帶來的問題會讓專案陷入「過度支付」清算獎金的境地,說白了就是清算變得更貴:

由於還要被MEV 分蛋糕,為了確保清算能及時進行,借貸協議需要提供很高的獎勵來吸引搜尋者。高額的清算獎勵意味著更多的資金被用於支付這些費用,而不是用來提高協議的其他方面的效率和收益。

公開數據顯示,以太坊上的Aave 和Compound 歷史上已清算了近25 億美元的抵押品,其中債務本身23.5 億美金,也就是說有1.5 億美金變成了這兩個項目為清算人提供的獎勵,但大部分流向了礦工。

相對於常規訂單深度,4-5% 的清算獎金顯得有點過多了。

當清算獎勵被過度支付時,這些額外的費用最終可能會透過更高的利率或其他費用轉嫁給用戶。

除了成本昂貴的問題外,另一個不容忽視的點也在於,新興 DeFi 協議很難找到可靠的清算人來源。

清算在各個協議之間是分散的;具有不同的清算接口,導致每個協議都缺少可用的清算人。

因此,許多潛在的搜尋者可能猶豫是否要成為清算人。這可能導致協議可用性低和搜索者多樣性低。

於是,對於新興的 DeFi 協議來說,建立一個可靠、成本更低的清算網路是非常耗時且昂貴的。開發者需要花費大量時間和資源來說服搜尋者整合他們的協議,並且還需要接受 MEV 問題。

總結一下,在最終用戶難以感知到的黑暗森林環境中,我們始終缺乏一個統一、公開與好用的行業標準,在類似上述清算環節或是更多DeFi 業務發生的環節裡:

  • 讓因MEV 流向礦工(驗證者)的價值,重新回到DeFi 協議、用戶和搜尋者的手中;
  • 讓DeFi 協議能夠連接到高品質的搜尋者網絡,以獲得可靠的清算。

而這,也是 Pyth Express Relay 推出的出發點。

Express Relay:高效訂單流拍賣,奪回被洩漏的價值

預言機不只是預言機。

Pyth Network 背後的Douro Labs,基於於開發向區塊鏈提供低延遲數據的預言機協議的經驗,一直在試驗一種解決方案,以讓DeFi 的清算環節變得更有成本效益,最大化的減少MEV 問題的影響。

這個解決方案,最終就是我們現在看到的 Pyth Express Relay(下稱 ER) 。

如果要快速理解 ER 能實現的效果,其實一句話就能帶過:

MEV 並非無法避免,每個人都是贏家。

消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay

如果要具體到不同的參與角色,我們可以直接先給出太長不看版,即使用PER 的好處:

  • 協議和用戶可以更好的收回之前由礦工/ 驗證者拿走的價值
  • 開發者可以更快的部署應用程式
  • 搜尋者可以更輕鬆的參與到清算等諸多環節,在利他的同時也更好的利己。

落到 PER 的實現細節上,它的設計思路其實是透過隔離的鏈下訂單流拍賣,將一部分交易獨立出來去削減礦工的 MEV 空間。

你可以把它理解成,Express Relay 可以直接將DeFi 協議連接到一個自己建立的搜索者網絡,並允許搜索者對交易提交的優先權進行競價;而這些交易的排序在一個不受礦工控制的獨立拍賣中確定,從而消除了他們進行MEV 價值攫取的可能性。

這就等同於,在交易提交給礦工排序之前,已經做過一輪篩選、排序、優化和打包了;在交易傳到礦工手裡之前,價值已經被安排的明明白白了。

透過讓 DeFi 協議能夠拍賣這些關鍵操作的優先權,Express Relay 確保搜尋者可以更積極地競爭交易價值。一個直接的好處是,DeFi 協議可以將資金更有效地花費在設定清算獎勵等活動上,並將這些節省傳遞給協議的用戶等利害關係人。

消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay

如果還是不明白,上面這張圖將所有的技術細節抽象掉,以最直觀的方式告訴你用了Express Relay 和不用的區別:

左側展示了傳統的交易工作流程,其中協議創造的價值被洩露給區塊礦工,相比之下,Express Relay 消除了礦工為搜尋者掃描機會而提取價值的能力,並使DeFi 協議能夠從搜尋者那裡獲取大部分價值。

說人話就是,交易的價值流已經不流向礦工了。

消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay

我們也可以再透過一個實際的工作流程來進一步理解 Express Relay 到底是怎麼保護價值的。

相關角色

  • Protocol(協定):DeFi 協定會提交交易機會(Submit Opportunity)給拍賣伺服器。這些機會可能包括潛在的套利機會、清算機會等。
  • Auction Server(拍賣伺服器):拍賣伺服器接收來自協定的交易機會,並將這些機會公開給搜尋者。搜尋者會對這些機會進行競標(Bid),提交他們的出價。拍賣伺服器會根據出價選擇出價最高的搜尋者,並將獲勝的交易提交回協議(Submit winning transactions)。
  • Searchers(搜尋者):搜尋者接收到拍賣伺服器提供的交易機會後,會進行競標(Bid)。競標成功的搜尋者會將他們的交易提交給拍賣伺服器,拍賣伺服器再將這些交易提交給協議。

詳細步驟

  • 提交交易機會:協議發現某些交易機會後,會將這些機會提交給拍賣伺服器。
  • 競標過程:拍賣伺服器將這些交易機會展示給所有的搜尋者。搜尋者會對這些機會進行分析,並提交他們的競標價格。
  • 選擇獲勝者:拍賣伺服器根據搜尋者的競標價格,選擇出價最高的搜尋者。獲勝的搜尋者將他們的交易提交給拍賣伺服器。
  • 提交交易:拍賣伺服器將獲勝的交易提交回協議,協議再將這些交易打包並提交到區塊鏈網路中。

可以看到,這套隔離的鏈下優先拍賣設計,透過安全拍賣將 DeFi 協議直接與搜尋者連接,以增強市場效率的交易。 Express Relay 最終將礦工 / 驗證者從 MEV 供應鏈中剝離出來,並賦予協議管理其自身交易優先級的鑰匙,重新掌控了控制權。

即拿即用,不必從頭開始

看起來 Express Relay 解決了我們前文提到的第一個問題:DeFi 協議的清算成本很貴。

而另一個問題在於,新興 DeFi 協議很難找到可靠的清算人來源;Express Relay 給出的對策則是」即拿即用「。

針對早期協議,Express Relay 提供了加速部署的解決方案:沒有Express Relay,開發者需要建立自己的清算網絡,並說服搜尋者與他們的協議集成;有了Express Relay,新協議可以無縫連接到已建立的頂級搜尋者網絡,以啟動他們的清算需求。

協議甚至都不用走啥紙質合約的簽署流程,直接調用 Pyth Express Relay 的合約並進行部署,即可快速的建立起自己的清算網絡。

同時,對於搜尋者來說,Express Relay 將多個 DeFi 協議的清算和其他有價值的交易機會聚合在一個地方。搜尋者可以競爭所有這些機會,而不必為每個協議的介面編寫定製程式碼。透過降低整合成本,Express Relay 讓搜尋者更有效率地運作,搞定清算人來源的困境。

你可能會問,這樣操作下來,協議是更方便了,但礦工 / 驗證者拿不到以前能獲取的 MEV 價值,不干了怎麼辦?

如果越來越多的 DeFi 協議和搜尋者採用 Express Relay,這種技術將逐漸成為行業標準。隨著採用率的提高,礦工將不得不適應這種新的交易模式,因為大部分高價值交易都會透過 Express Relay 或類似技術進行。

此外,考慮到 Pyth Network 在預言機賽道中廣結連理的特性,Express Relay 可以與多個大型 DeFi 協議合作,形成一個聯盟共同推廣這種技術,增加其採用率和影響力。

畢竟誰不喜歡一個即拿即用,又能受益的解決方案呢?

看似不務正業,實則做大做強

Pyth Network,在大家的印像裡,還是和預言機綁在了一起。

於是你很容易懷疑,搞預言機又跑去搞 MEV, 難道不是一種不務正業?身兼多職有能力搞成嗎?

情況恰恰與疑慮相反。

上文提到的廣結連理,實際上已經在 Express Relay 上發揮作用。已有的預言機業務更像是鋪開了一張網,在供需兩端形成了可以遷移且巨大的網絡效應。

從供給端看,就拿 Express Relay 所建立的搜尋者網路來說,之前與 Pyth 合作的頂級做市商們,其實都已經確認在新產品中充當搜尋者的角色。

官方資訊顯示,目前 Wintermute、Flow Traders、Flowdesk、Auros、Caladan、Tokka Labs、Swaap Finance 等 7 家做市商,已經快速的成為了幫助 DeFi 協議進行清算業務的搜尋者。

消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay

這也意味著 Pyth 的 Express Relay 幾乎不太需要考慮冷啟動問題,幾家頂級 MM 天然的"帶資進組",成為了這個新建搜尋者網絡的排頭兵。

這是一個全新做 MEV 相關業務的項目,無法比擬的優勢。

同樣在需求端,已有預言機業務服務的項目,大多都在藉貸、Perps 等DeFi 領域,既需要數據餵價,當然也需要清算網絡的支持;

如果兩個需求能被同一個Pyth 所提供的不同產品解決,何樂而不為呢?

因此,這其實非常像Web2 中的流量變現,即有了流量之後,依托用戶基本盤做更多業務;而對於Pyth 來說,之前的預言機業務,已經為其積累了名正言順、範圍通廣、合作緊密的業務基本盤。

100 + 資料發布者、500+ 餵價資料、300+ 已經整合的dApps 以及60 個支援的鏈... 金鏟子效應顯然不僅在空投領域發揮作用,在業務擴展與平移的過程中,同樣起到了順水推舟的作用。

多棲明星的未來

演而優則唱,是娛樂圈中藝人常見的發展路徑。

從Express Relay 來看,當業務能力過硬且不同業務有所關聯時,Pyth Network 也在向多棲藝人的方向發展,從預言機到MEV,解決多個用戶不易感知、項目卻十分剛需的幕後問題。

當一個項目成為加密世界幕後編排的集大成者,讓DeFi 協議們得到更加高效、成本更低的多種服務時,幕後的工作逐漸理順,前台的演員自然也能得到更好的發揮空間,台下的觀眾自然也能得到更好的入場體驗。

以上是消除 MEV,一文了解 Pyth Network 新產品 Express Relay的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章!

來源:chaincatcher.com
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