Cerapan Institusi: Keterujaan ETH Spot ETF Terus Membina

Institusional Insights mingguan kami meneroka perkembangan pasaran terkini, termasuk prestasi pasaran, berita industri, aliran dana dagangan bursa (ETF)

Institusi Institusi mingguan kami meneroka perkembangan pasaran terkini, termasuk prestasi pasaran, berita industri, pertukaran- aliran dana dagangan (ETF), topik arah aliran, acara akan datang dan buka kunci token, yang bertujuan untuk meningkatkan dagangan crypto anda.

Nikmati tinjauan mingguan kami di pasaran!

Tinjauan Makro — Data Meningkatkan Keyakinan Fed

Selama lebih dua tahun, inflasi telah menjadi kebimbangan utama Rizab Persekutuan. Walau bagaimanapun, ini bersedia untuk berubah apabila bank pusat bersedia untuk mengurangkan kadar faedah pada bulan September. Pegawai telah menyatakan keyakinan yang semakin meningkat bahawa kestabilan harga dapat dilihat, manakala risiko kepada pasaran buruh telah meningkat.

Data terkini telah meningkatkan keyakinan Fed terhadap trajektori inflasi, dengan tolok pilihan mengecil kepada 2.6%. Sementara itu, pasaran buruh yang dahulunya terlalu panas telah menjadi sejuk, dengan penurunan dalam pembukaan pekerjaan dan peningkatan secara beransur-ansur dalam pengangguran. "Sweet spot" ini menyebabkan penggubal dasar bertekad untuk mengelak daripada membiarkan pasaran buruh goyah dengan ketara.

Walaupun pegawai tidak menyatakan masa yang tepat, komen mereka telah ditafsirkan sebagai menandakan pemotongan kadar September. Peralihan ini mencerminkan keinginan mereka untuk mengekalkan "pendaratan lembut" untuk ekonomi, yang menunjukkan tanda-tanda menyejukkan perbelanjaan pengguna dan pertumbuhan yang perlahan. Penggubal dasar menekankan bahawa mereka memerlukan lebih banyak data sebelum membuat komitmen, tetapi momentum nampaknya sedang membina ke arah pengurangan kadar September.

Sorotan Kripto Mingguan — Keterujaan Sekitar ETH ETF Terus Membina

Seperti yang dicadangkan oleh Pengerusi SEC Gary Gensler, ETH Spot ETF dijangka untuk diluluskan pada musim panas 2024. Pasaran memperoleh lebih keterlihatan kelulusan ini pada 16 Jul 2024, kerana SEC dilaporkan tidak mempunyai ulasan lanjut mengenai permohonan beberapa cadangan ETH Spot ETF. Sementara itu, dijangkakan bahawa Bitcoin Spot ETF akan mula berdagang seawal hari Selasa depan, 23 Jul 2024.

Terdapat lebih sedikit pemohon untuk ETH Spot ETF daripada 11 pemohon yang ada untuk Bitcoin Spot ETF. Hashdex, Valkyrie dan WisdomTree® belum melancarkan ETH Spot ETF mereka, yang mungkin mencadangkan persaingan harga yang sengit di kalangan penerbit untuk mendapatkan bahagian pasaran. Ini juga menunjukkan bahawa penerbit meramalkan permintaan yang agak kurang untuk ETH Spot ETF berbanding Bitcoin Spot ETF.

Berapa banyak modal akan mengalir ke dalam ETH Spot ETF?

AUM

Bitcoin Spot ETF (A.S.)

$57.8 bilion

$57.8 bilion ETH Spot ETF (A.S.)

$8–20 bilion

Bitcoin Spot ETF (HK)

HK$2,450 juta

ETH Spot ETF (HK)

HK$350 juta

sumber data

: JulSource: 100 juta bit 2024)

Dalam anggaran kami, kami menjangkakan jumlah aset di bawah pengurusan (AUM) ETH Spot ETF di pasaran A.S. adalah antara $8 bilion dan $20 bilion. Dalam senario optimis, kami menjangkakan had $20 bilion dalam aliran masuk ke ETF ini, dengan mengandaikan bahawa aliran masuk ke ETH ETF tidak mempunyai kesan kanibalisasi yang ketara pada Bitcoin Spot ETF, dan semua wang baharu ditujukan kepada pelaburan ini. .

Anggaran ini mengambil kira corak peruntukan aset tipikal pelabur crypto, seperti yang digariskan dalam laporan peruntukan aset Bybit. Pada pandangan kami, pelabur mungkin akan memilih untuk melabur sama ada dalam Bitcoin atau Ethereum, daripada mempelbagaikan pendedahan mereka merentas berbilang mata wang kripto. Seperti yang dicadangkan oleh laporan itu, pelabur berhasrat menumpukan pelaburan mereka pada aset kripto mewah terbesar.

$20 bilion (sebagai % daripada jumlah)

Kapital pasaran

$415 bilion

~5%

Rizab pertukaran

Rizab pertukaran

bilion

~35%

ETH tidak dipertaruhkan

$302 bilion

~6.6%

Sumber: Bybit (data setakat 16 Jul 2024)

Anggaran aliran masuk sebanyak $20 bilion dianggarkan sebanyak $20 bilion permodalan pasaran. Apa yang menarik ialah $20 bilion boleh mengambil 35% daripada jumlah baki pertukaran, yang mungkin akan membawa kepada masalah mudah tunai.

Rizab Pertukaran Ether. Sumber: CryptoQuant (data pada 16 Jun 2024)

Selain itu, data daripada CryptoQuant menunjukkan bahawa rizab pertukaran mata wang kripto telah merosot. Ini berkemungkinan disebabkan oleh kecenderungan aliran keluar pertukaran yang didorong oleh ganjaran taruhan yang ditawarkan oleh protokol staking cecair terdesentralisasi. Akibatnya, tekanan kecairan dijangka terus meningkat.🎜

这对 ETH 现货 ETF 构成了潜在的挑战，因为它们依赖集中式加密货币交易所（尤其是 Coinbase）来促进其认购和赎回活动。这些交易所的流动性下降可能会使这些 ETF 更难有效管理其运营并保持对基础以太币现货价格的跟踪。

以太币现货 ETF 会影响 Solana 现货 ETF 的批准吗？

目前，只有 VanEck和 21Shares 已在美国市场申请 Solana 现货 ETF。然而，像贝莱德这样有影响力的金融机构

Atas ialah kandungan terperinci Cerapan Institusi: Keterujaan ETH Spot ETF Terus Membina. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!