Pada 18 Julai, Pihak Berkuasa Kewangan Hong Kong mengumumkan senarai pertama tiga institusi penyertaan "kotak pasir", termasuk JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd., Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd., dan pemohon bersama Standard Chartered Bank ( Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited dan Hong Kong Telecommunications Limited (HKT).
Sebelum ini, Pihak Berkuasa Kewangan Hong Kong mengumumkan pelancaran "kotak pasir" untuk pengeluar stablecoin pada bulan Mac tahun ini, ia menerima pertanyaan daripada berpuluh-puluh institusi, dan beberapa institusi yang bersedia dengan baik telah mengemukakan permohonan rasmi. Selepas memasuki "kotak pasir", ketiga-tiga institusi boleh menguji model perniagaan yang dijangkakan dalam skop yang ditetapkan dan berkomunikasi dengan Pihak Berkuasa Kewangan Hong Kong tentang cara mematuhi rejim kawal selia stablecoin yang dicadangkan pada masa hadapan.
Melihat latar belakang, ketiga-tiga institusi itu berbeza. Jeffery Ding, seorang penganalisis di Hashkey, berkata bahawa stablecoin Hong Kong akan "berkembang dalam pelbagai arah" dan akan menjadi rantau pertama di dunia yang menyokong bank dalam mengeluarkan stablecoin. Pada masa ini, industri perbankan digital dan insurans juga telah mengambil tindakan dan akan mewujudkan lebih banyak kerjasama dengan institusi yang mengambil bahagian "kotak pasir".
Melihat latar belakang, JD Technology, syarikat induk JD Coin Chain Technology, mempunyai latar belakang e-dagang. Syarikat Teknologi JD Coin Chain telah didaftarkan secara rasmi pada Mac 2024. Perniagaan utamanya termasuk sistem pembayaran mata wang digital dan pembinaan infrastruktur blockchain. Menurut maklumat LinkedIn, Ketua Pegawai Eksekutif syarikat itu Liu Peng kini adalah naib presiden JD Technology Beliau telah terlibat secara mendalam dalam bidang teknologi kewangan untuk masa yang lama dan telah bekerja untuk Tencent, Huawei, Ant Financial, JD dan syarikat lain. Pada masa ini, JD Coinchain Technology telah memperoleh lesen Jenis 1 (dagangan sekuriti), Jenis 4 (menyediakan nasihat mengenai sekuriti) dan Jenis 9 (pengurusan aset) daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Hadapan Hong Kong (SFC).
Teknologi Inovasi Yuanbi mempunyai latar belakang dalam DeFi, pembayaran digital dan teknologi kewangan Syarikat membangunkan dan mengendalikan pelbagai aplikasi DeFi, menyediakan pengguna dengan perkhidmatan termasuk transaksi terpencar, pinjaman dan ladang pendapatan. Melalui inovasi teknologi, Yuanbi Innovation Technology menyediakan pengguna dengan penyelesaian pembayaran mata wang digital dan menyokong perkhidmatan pembayaran dan penyelesaian dalam pelbagai mata wang digital. Syarikat itu giat mempromosikan pembangunan dan penerbitan mata wang stabil HKDR berasaskan dolar Hong Kong.
Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited, dan HKT telah bergabung tenaga. Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd. sedang menyediakan meja dagangan Bitcoin dan Ethereum, menjadikannya salah satu bank global pertama yang memasuki perdagangan mata wang kripto spot. Selain itu, Standard Chartered Bank melancarkan perkhidmatan penjagaan mata wang kripto di Hong Kong melalui anak syarikatnya Zodia Custody, terutamanya untuk pelabur institusi. Dari segi aplikasi rantaian blok, Standard Chartered Bank (Hong Kong) telah berjaya menyelesaikan transaksi perintis platform rantaian silang yang pertama, yang menghubungkan eTradeConnect Hong Kong dan Platform Pembiayaan Perdagangan Bank Rakyat China (PBCTFP).
Bagi Animoca Brands Limited, syarikat permainan blockchain dan hiburan digital terkemuka yang beribu pejabat di Hong Kong, yang biasa dengan industri, melaporkan pertumbuhan kewangan yang ketara pada suku pertama 2024. Hasil tempahan syarikat mencecah $90 juta pada suku tersebut, peningkatan sebanyak 72% daripada $52 juta pada tempoh yang sama pada 2023. Daripada jumlah ini, AS$65 juta datang daripada perkhidmatan nasihat aset digital, termasuk khidmat nasihat token, perdagangan dan operasi nod blockchain.
Hong Kong Telecommunications Limited (HKT) ialah salah satu penyedia perkhidmatan telekomunikasi bersepadu terbesar di Hong Kong. Syarikat ini ditubuhkan pada tahun 1925.
Stablecoins ialah salah satu komitmen dan projek penting Hong Kong untuk menyokong pembangunan Web3.
Sejak Januari 2022, pihak berkuasa kawal selia Hong Kong telah mempromosikan kemajuan dasar mata wang yang stabil. Proses perbincangan pada Januari 2022 meringkaskan maklum balas yang diterima dan menjelaskan hala tuju awal rangka kerja kawal selia. 27 Disember 2023: Perkhidmatan Kewangan dan Biro Perbendaharaan (Biro Perbendaharaan) Hong Kong dan Pihak Berkuasa Kewangan Hong Kong bersama-sama mengeluarkan dokumen perundingan mengenai sistem kawal selia yang dicadangkan untuk penerbit stablecoin untuk terus meminta pendapat daripada orang ramai dan industri. 12 Mac 2024: Pihak Berkuasa Monetari mengumumkan dasar "Kotak Pasir Pengeluar Stablecoin", membenarkan ujian pengeluaran stablecoin dalam kotak pasir kawal selia. 17 Julai 2024: Ringkasan perundingan telah dikeluarkan, meringkaskan pendapat dan maklum balas orang ramai serta mencadangkan syor perundangan tentang pelaksanaan sistem kawal selia untuk penerbit stablecoin di Hong Kong. Peringkat seterusnya akan diserahkan kepada Majlis Perundangan untuk semakan dan garis panduan yang berkaitan akan dikeluarkan.
L'une des clés de l'approbation de ce « bac à sable » est que les candidats doivent proposer des scénarios d'application spécifiques et expliquer comment leur activité de stablecoin peut résoudre de manière réaliste les problèmes des activités économiques et apporter des avantages aux activités économiques et financières de Hong Kong et aux nouvelles. opportunités. Les principaux scénarios d'application proposés par les trois premières institutions à participer au « bac à sable » incluent les cas d'utilisation du paiement, de la gestion de la chaîne d'approvisionnement et du marché des capitaux. Les institutions participant au « Sandbox » ont également proposé d'autres cas d'utilisation, notamment le Web3, les jeux et le trading d'actifs virtuels.
Dès le 27 décembre 2023, Yu Weiwen, président de l'Autorité monétaire de Hong Kong, écrivait un article soulignant que les pièces stables ont l'opportunité de devenir l'interface (ndlr : média) entre la finance traditionnelle et le marché des actifs virtuels. Si les pièces stables deviennent progressivement l'un des modes de paiement choisis par le public, le paiement numérique et l'économie réelle pourraient être davantage intégrés, et il deviendra particulièrement important de savoir si les pièces stables remplissent réellement les conditions de « stable ».
Du point de vue des détenteurs, si l'émetteur du stablecoin ne parvient pas à maintenir des actifs de réserve suffisants pour maintenir la valeur stable du stablecoin, ou ne parvient pas à racheter le stablecoin à sa valeur nominale dans un délai raisonnable, en plus d'amener le détenteur à des difficultés financières. les pertes subies par les consommateurs affecteront également leurs besoins de paiement quotidiens, perturbant ainsi les activités économiques. En outre, afin de répondre aux exigences de rachat, les émetteurs de stablecoins pourraient devoir vendre des actifs de réserve sur le marché financier en échange de liquidités, ce qui aura également un impact sur la stabilité financière.
Selon le système proposé par la HKMA, les émetteurs qui souhaitent émettre des pièces stables faisant référence à une ou plusieurs monnaies légales (« pièces stables en monnaie fiduciaire ») à Hong Kong doivent demander les licences appropriées auprès de la HKMA. L'émetteur devra avoir une présence physique et une direction à Hong Kong et répondre à certaines exigences en matière de capital. Le titulaire de licence doit développer un mécanisme de stabilisation efficace, tel que le maintien d'actifs de réserve composés d'actifs de haute qualité et très liquides (tels que des dépôts bancaires ou des titres de créance à court terme dans la devise correspondante) et prendre des dispositions de garde appropriées pour garantir que les utilisateurs puissent suivre Les Stablecoins peuvent être échangés contre de la monnaie fiduciaire à leur valeur nominale à tout moment et à leur guise. Les titulaires de licence sont également tenus de se conformer à la gouvernance, à la gestion des risques et aux mesures correspondantes de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
En outre, la HKMA prévoit également d'établir des réglementations pour les autres acteurs du marché intéressés à fournir des services d'achat de pièces stables. Parmi eux, il faudra que seules les pièces stables fiduciaires émises par des émetteurs agréés puissent être vendues aux investisseurs particuliers.
Compte tenu des besoins réels pour le fonctionnement efficace du « bac à sable », le seuil pour « entrer dans la boîte » comporte certaines exigences. Seuls les candidats qui remplissent pleinement les conditions ci-dessus peuvent « entrer dans la boîte ». Jusqu'à ce que la législation soit achevée et que la nouvelle législation entre en vigueur, la HKMA continuera de traiter les demandes de renseignements et les candidatures au « bac à sable ».
De plus, entrer dans le « bac à sable » n’est pas une condition préalable à une future demande de licence d’émetteur de stablecoin. Ces institutions doivent strictement respecter les exigences du « bac à sable ». Par exemple, elles ne doivent pas lever de fonds auprès du public ni proposer de produits d'investissement au nom du « bac à sable », et elles ne peuvent pas utiliser de fonds publics dans la phase initiale.
En réponse au résumé de la consultation sur le système de réglementation des émetteurs de stablecoins publié par le Bureau du Trésor de Hong Kong et la Monétaire de Hong Kong Jeffrey Ding, analyste en chef du groupe HashKey, estime qu'actuellement Hong Kong Il existe un système de réglementation strict pour les émetteurs de pièces stables en monnaie fiduciaire, qui oblige les émetteurs à garantir que les pièces stables en monnaie fiduciaire sont entièrement soutenues par des actifs de réserve de haute qualité et très liquides. . La possibilité pour l’USDT et l’USDC, qui ont actuellement les taux d’adoption les plus élevés, d’être négociés à Hong Kong à l’avenir dépend de leur capacité à réussir leur transition. Le premier problème est que seuls les émetteurs possédant des sociétés physiques à Hong Kong peuvent postuler. Deuxièmement, si nous examinons la politique réglementaire européenne du MiCA stablecoin, seuls les émetteurs qui soutiennent le placement de leurs réserves dans les banques peuvent peut-être obtenir une reconnaissance réglementaire dans une situation changeante, ce qui créera des obstacles pour certains émetteurs.
D’un autre côté, Hong Kong pourrait également connaître une « floraison aux multiples facettes » de pièces stables. Par exemple, les banques ont leurs propres pièces stables et les bourses ont leurs propres pièces stables. Si les banques réussissent à lancer leurs propres pièces stables, Hong Kong sera le premier endroit où les banques lanceront des pièces stables, qui serviront de modèle pour les politiques mondiales de réglementation des pièces stables.
Le lancement du bac à sable a attiré l'attention des personnes et des institutions concernées du secteur. Yao Wensong, PDG de ZA Bank, a déclaré qu'il négociait actuellement une coopération avec près de 10 sociétés à monnaie stable et pensait que d'autres projets seraient lancés. l'avenir. Zhang Yu, directeur opérationnel de OneInfinity by OneDegree, une société d'assurance d'actifs numériques de Hong Kong, a déclaré que la société avait développé des solutions personnalisées d'assurance et de gestion des risques pour aider les émetteurs de pièces stables à gérer les risques associés. Ma Siu-fai, associé principal du secteur bancaire chez KPMG Chine à Hong Kong, a souligné que l'introduction d'un système de réglementation pour les émetteurs de pièces stables devrait promouvoir l'innovation et le développement de l'application pratique des pièces stables à Hong Kong.
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