Le marché des actifs du monde réel (RWA) a atteint un sommet historique de 12 milliards de dollars tokenisés, selon un rapport de Binance Research.
Principaux points à retenir
Le marché des actifs du monde réel (RWA) a atteint un niveau record avec 12 milliards de dollars tokenisés, a découvert Binance Research.
Le secteur couvre cinq catégories principales : les bons du Trésor tokenisés, le crédit privé, les matières premières, les obligations et actions, et l'immobilier.
Principales catégories RWA
Les bons du Trésor tokenisés ont explosé en 2024, passant de 769 millions de dollars au début de l'année à plus de 2,2 milliards de dollars en septembre. Cette hausse survient alors que les taux d’intérêt américains sont à leur plus haut niveau depuis 23 ans, le taux cible des fonds fédéraux se maintenant stable dans une fourchette de 5,25 à 5,5 % depuis juillet 2023.
Le crédit privé, que le Fonds monétaire international (FMI) estime à plus de 2,1 billions de dollars en 2023, a vu son marché en chaîne atteindre près de 9 milliards de dollars, en hausse de 56 % au cours de l'année écoulée.
La catégorie des matières premières est largement dominée par les produits aurifères tokenisés, Paxos Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUT) détenant environ 98 % de part de marché sur un marché de 970 millions de dollars.
La tokenisation des obligations et des actions est beaucoup plus petite que celle des autres secteurs verticaux RWA, avec près de 80 millions de dollars de capitalisation boursière.
Le marché des obligations symboliques comprend quelques produits non américains, tels que la dette européenne et les obligations d'entreprises. Pendant ce temps, le marché des actions tokenisées est largement défini par les représentations numériques de Coinbase, NVIDIA et S&P 500 sur la blockchain, toutes émises par la société RWA Backed.
Institutions qui alimentent la tokenisation
L'implication institutionnelle a été un moteur de croissance clé. Le produit de trésorerie tokenisé BUIDL de BlackRock est en tête de la catégorie avec une capitalisation boursière supérieure à 500 millions de dollars, tandis que le FBOXX de Franklin Templeton est le deuxième en importance, avec une capitalisation boursière de 440 millions de dollars.
Il est intéressant de noter que la croissance du secteur tokenisé des bons du Trésor américain incite également à des intégrations avec des protocoles de finance décentralisée (DeFi), tels que le protocole de prêt Aave. Dans une proposition du 26 août, le marché monétaire a suggéré d'utiliser les actions BUIDL pour générer du rendement et contribuer à la stabilité de son stablecoin GHO.
Risques d'une nouvelle industrie
Le rapport couvre également les risques au sein du secteur RWA, à commencer par la centralisation des contrats intelligents des protocoles et de leur architecture. Cependant, les analystes de Binance Research trouvent cela inévitable, compte tenu des exigences réglementaires liées aux actifs sous-jacents des jetons.
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