스테이블코인과 토큰화된 예금: 차이점이 중요한 이유

토큰화된 예금과 스테이블 코인은 둘 다 법정 화폐라는 점을 고려하면 똑같은 것처럼 들릴 수 있습니다. 그러나 실제로는 서로 다른 개념이며 차이점은 사용 사례와 블록체인 잠재력에 대한 이해뿐만 아니라 규제가 어떻게 발전할 수 있는지에도 중요합니다.

스테이블 코인과 토큰화된 예금은 같은 것이 아닌가요? Noelle Acheson은 전혀 그렇지 않다고 주장합니다. 단순히 기능과 치료법의 차이만 있는 것이 아닙니다. 돈에 대한 접근 방식도 다릅니다.

토큰화된 예금과 스테이블 코인은 둘 다 법정 화폐라는 점을 고려하면 똑같은 것처럼 들릴 수 있습니다. 그러나 실제로는 서로 다른 개념이며, 차이점은 사용 사례와 블록체인 잠재력에 대한 이해뿐만 아니라 규제가 어떻게 발전할 수 있는지에도 중요합니다. 또한 둘 다 서로 다른 방식으로 돈에 대한 우리의 이해가 어떻게 변화하고 있는지를 강조합니다.

Noelle Acheson은 전 CoinDesk 및 Genesis Trading의 연구 책임자이자 CoinDesk Markets Daily 팟캐스트의 진행자입니다. 이 기사는 변화하는 암호화폐와 거시적 환경 사이의 중복에 초점을 맞춘 그녀의 Crypto Is Macro Now 뉴스레터에서 발췌한 것입니다. 이 의견은 그녀의 것이며 그녀가 쓴 어떤 내용도 투자 조언으로 받아들여져서는 안 됩니다.

예금 토큰이라고도 하는 토큰화된 예금은 명목화폐 은행 예금을 블록체인으로 표현한 것입니다. 이는 은행에서 발행하고 해당 은행의 법정화폐 예금을 지원하며 프라이빗 또는 퍼블릭 블록체인에서 실행될 수 있습니다(단, 엄격한 규제를 받는 기관이므로 액세스에 대한 완전한 제어가 필요합니다). JPMorgan의 JPM 코인과 같은 경우에는 JPMorgan 고객 간의 거래를 결제하는 데 사용됩니다. SocGen의 EURCV와 같은 다른 경우에는 발행 은행에 계좌가 없지만 화이트리스트에 등록된 후에만 고객에게 양도할 수 있습니다.

토큰화된 예금은 거래 및 결제 실행의 일부 단계를 제거하는 동시에 발행자의 투명성과 유연성을 향상시켜 명목화폐의 효율성을 높입니다.

반면에 리저브 스테이블 코인*은 명목화폐로 뒷받침되는 블록체인 토큰입니다. 은행일 수도 있고 아닐 수도 있는 발행자는 언제든지 상환을 허용함으로써 선택한 법정화폐에 비해 토큰의 가치를 안정적으로 유지할 것을 약속합니다. (*알고리즘 및 수익률 베어링과 같은 다른 유형의 "스테이블 코인"은 현재 고려 사항에서 제외될 만큼 다릅니다.)

토큰화된 예금처럼 들릴 수도 있지만 그렇지 않습니다. 스테이블 코인은 예금을 대표하지 않으며 지원 준비금을 통해 법정화폐 가치에 고정되어 있습니다. 작은 차이가 큰 차이를 만듭니다.

차이점은 운영적, 개념적, 법적 측면입니다.

그들은 다른 일을 합니다

운영 측면에서 한 클라이언트에서 다른 클라이언트로 예금 토큰을 전송하면 일반적으로 한 계정에서 다른 계정으로의 오프체인 전송이 시작됩니다. 토큰은 은행 예금을 나타내므로 이론적으로 법정화폐 계좌 잔액은 토큰 계좌 잔액과 일치해야 합니다.

반면에 Stablecoin은 백그라운드에서 법정화폐 계정을 조정하지 않습니다. 그들은 사용자들 사이에서 자유롭게 손을 바꾸며 기본 준비금 계좌는 신경 쓸 필요가 없습니다. 요구에 따라 상환할 수 있어야 하며, 누구인지는 중요하지 않습니다(모든 사람이 상환할 수 있는 것은 아니기 때문에 약간 단순화되었지만 중요한 것은 아닙니다. 상환하지 않는 사람은 스테이블코인을 법정화폐로 교환할 수 있습니다). 플랫폼).

이로 인해 개념의 차이가 발생합니다. 예금 토큰은 대체 예금이 아닌 기존 예금보다 더 유동적인 버전으로 설계되었습니다. 명목화폐를 대체하기 위한 것이 아니라 단지 더 효율적으로 만들기 위한 것입니다.

그러나 스테이블코인은 대체물에 가깝습니다. 원래는 암호화폐 거래소가 은행 계좌를 확보할 수 없었던 초기에 명목화폐의 필요성을 피하기 위한 방법으로 만들어졌습니다. 이는 단순히 해결 방법이 아니라 거래소 간에 자금을 이동하는 보다 효율적인(더 빠르고 저렴한) 방법이 되었으며 법정화폐 온램프가 가능한 경우에도 선호되는 경우가 많습니다.

예금 토큰은 은행 고객을 위해 은행에서 생성됩니다. 이는 은행 예금을 나타냅니다.

스테이블코인은 원래 은행 계좌를 개설할 수 없는 사람들을 위해 만들어졌습니다. 이는 은행 예금 대체품입니다. 이는 상업적인 합의가 아닌 가치를 나타냅니다.

게다가 스테이블 코인은 무기명 도구입니다. 누구든지 보유하고 있으면 소유하게 됩니다. 자산입니다.

예금 토큰은 무기명 상품이 아닙니다. 이는 자산(이 경우 은행 지정 예금)을 나타냅니다.

이를 통해 두 개념의 법적 발전이 가능해졌습니다. 원칙적으로 규제 당국의 관점에서는 은행 예금 표현은 괜찮지만 은행 예금 대체 표현은 더 문제가 됩니다.

여기서 특히 흥미로워지고 두 개념이 예기치 않게 혼합되기 시작합니다.

여기서도 철학적입니다.

돈의 미래에는 어떤 의미가 있나요?

돈의 기본 원칙 중 하나는 '단일성'입니다. 즉, 누가 어떻게 보유하든 1달러는 1달러(하나의 통화를 선택하는 경우)입니다. 이것이 규제 당국이 화폐법의 기본 가정 중 하나가 항상 유지되도록 보장하기 위해 달러 발행을 통제하려는 이유 중 하나입니다. 여러 달러 발행자가 있고 중앙 보증인이 없는 세계에서는 모든 달러가 동일하지 않을 수도 있습니다.

지금까지 살펴보았듯이 스테이블 코인이 항상 '단일성'을 충족하는 것은 아닙니다. 하나

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