비트코인(BTC) 단기 보유자들이 미실현 손실로 고군분투하며 시장에 위험을 초래하고 있습니다.

최근 몇 달 동안 비트코인 ​​시장에 대한 압박이 커졌으며, 장기 보유자들은 더 나은 상황을 겪고 있는 반면, 단기 투자자들은 훨씬 더 힘든 시기를 겪고 있습니다.

최근 몇 달 동안 비트코인 ​​시장에 대한 압박이 점점 커지고 있으며 장기 보유자들은 더 나은 상황을 겪고 있는 반면 단기 투자자들은 훨씬 더 힘든 시간을 보내고 있습니다. 블록체인 분석 회사인 Glassnode의 최신 보고서에 따르면 비트코인(BTC) 단기 보유자(STH)는 현재 상당한 미실현 손실에 직면해 있으며 이는 시장의 잠재적인 위험 지점이 되고 있습니다.

비트코인 시장 개요

하락세에도 불구하고 평균 비트코인 ​​투자자는 이전 주기 동안 포지션을 유지했기 때문에 여전히 수익을 유지하고 있습니다. Glassnode의 데이터에 따르면 손실이 느껴지지만 과거 시장 붕괴에 비해 상대적으로 미미한 것으로 나타났습니다. 비트코인은 현재 사상 최고치(ATH)보다 약 22% 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 역사적으로 상대적으로 얕은 하락 폭을 시사합니다. 이는 더 넓은 시장이 아직 본격적인 약세장 영역에 진입하지 않았음을 의미합니다.

그러나 단기 보유자의 경우 전망이 훨씬 더 우려스럽습니다. 최근에 시장에 진입한 이들 투자자들은 현재의 하락세에 정면으로 직면하고 있습니다. 보고서는 이 그룹 내 미실현 손실이 지난 3개월 동안 꾸준히 증가해 상당한 위험 요소가 되었다고 강조합니다.

단기 보유자에 대한 현재 시장의 압력

Glassnode의 분석은 투자자가 직면하는 재정적 스트레스를 평가하려면 미실현 손실을 이해하는 것이 중요하다는 점을 강조합니다. 현재 총 미실현 손실은 전체 비트코인 ​​시가총액의 2.9%에 불과하며 이는 역사적으로 낮은 수치입니다. 이는 시장 하락 추세에도 불구하고 대부분의 투자자가 여전히 이익을 유지하고 있음을 나타냅니다.

그러나 단기 보유자의 경우에는 이야기가 다릅니다. STH 집단은 실현되지 않은 손실의 대부분을 처리하고 있습니다. 새로운 시장 참가자를 대표하는 이 그룹은 이제 완전히 물속에 잠겨 있습니다. 그럼에도 불구하고 Glassnode의 보고서는 비트코인 ​​시가총액 대비 손실 수준이 아직 이전 하락장에서 볼 수 있는 수준에 미치지 못했다고 제안합니다. 대신 2019년에 나타난 시장 혼란의 시기를 더욱 밀접하게 반영합니다.

단기 보유 MVRV 비율은 스트레스 신호

단기 보유자 스트레스의 주요 지표 중 하나는 MVRV(시장 가치 대 실현 가치) 비율로, 현재 이 비율은 손익분기점인 1.0 아래로 떨어졌습니다. 이 지표는 이 그룹의 평균 투자자가 손익을 누리고 있는지 여부를 측정합니다. 1.0 미만의 값은 평균 단기 보유자가 실현되지 않은 손실에 직면하고 있음을 의미합니다.

Glassnode에 따르면 비트코인 ​​현물 가격이 단기 보유자의 비용 기준인 62,400달러 이상으로 다시 오를 때까지 이러한 투자자들은 계속 압박을 받을 것입니다. 시장이 계속해서 하락할 경우 보유 지분을 매각할 가능성이 더 높기 때문에 이제 이 그룹은 잠재적인 매도측 압력의 주요 원인으로 간주됩니다.

투자자 행동: 실현 손익 추세

이 보고서는 또한 실현 손익 패턴을 조사하여 투자자들이 현재 시장 상황에 어떻게 반응하는지 측정합니다. 실현 이익, 즉 투자자가 비트코인을 판매할 때 확보하는 이익 금액은 비트코인의 ATH 73,000달러 이후 급격한 감소를 보였습니다. 이는 자신의 코인을 수익으로 판매하는 투자자가 줄어들고, 창출되는 수익도 점점 줄어들고 있음을 의미합니다.

반면, 실현 손실은 더 높은 추세를 보이고 있으며, 이는 시장 침체가 지속됨에 따라 더 많은 투자자가 비트코인을 손실을 보고 판매하고 있음을 나타냅니다. 이러한 실현 손실은 아직 이전 시장 붕괴에서 볼 수 있는 극단적인 수준에 도달하지 않았지만 점진적인 증가는 투자자들 사이에서 우려가 커지고 있음을 의미합니다.

장기 보유로 수익성 유지

단기 보유자들은 어려움을 겪고 있는 반면, 장기 비트코인 ​​투자자들은 여전히 ​​대체로 유리한 위치에 있습니다. 많은 장기 보유자(LTH)는 2024년 3월 비트코인 ​​ATH 기간 동안 이익을 얻었지만 이후 판매 활동이 둔화되었습니다. 결과적으로 강세장에서 획득한 코인은 이제 장기 보유로 성숙해지고 있으며 이는 이 그룹의 안정화 신호일 수 있습니다.

역사적으로 장기 보유자가 비트코인 ​​판매를 중단하고 더 많은 비트코인을 축적하면 이는 시장이 잠재적인 약세 단계로 전환하고 있다는 신호입니다. Glassnode의 보고서에 따르면 비트코인의 현재 가격이 ATH보다 22% 낮음에도 불구하고 장기 보유자는 대부분 수익성이 높으며 이는 극심한 매도로부터 더 넓은 시장을 완화하는 데 도움이 됩니다.

미래 예측: 비트코인 ​​보유자의 다음 단계는 무엇인가요?

비트코인 시장이 계속해서 어려움을 겪고 있는 가운데 단기 보유자들은 여전히 ​​주요 관심사로 남아 있습니다. 실현되지 않은 손실이 늘어나고 있으며, 가격이 크게 회복되지 않으면 압박감을 계속 느낄 가능성이 높습니다. Glassnode의 데이터에 따르면 시장 상황이 악화될 경우 이 그룹이 매도 압력의 주요 원인이 될 수 있습니다.

한편, 장기 보유자는 상대적으로 강력한 위치에 있는 것으로 보이며 전체 시장은 여전히 ​​주요 역사적 기준점을 초과하여 거래되고 있습니다. 그러나 매도측 위험 비율에서 알 수 있듯이 특히 단기 보유자에 대한 하락 압력이 강화될 경우 시장은 가까운 미래에 높은 변동성을 경험할 수 있습니다.

결론적으로, 더 넓은 비트코인 ​​시장은

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