ETF 승인에도 불구하고 이더리움(ETH)이 비트코인(BTC)을 계속 추격하는 이유

세계 최대 알트코인인 이더리움[ETH]은 3월 정점을 찍은 후 계속해서 비트코인[BTC]을 따라가고 있습니다. ETH는 3월에 4,000달러를 기록했고, 연말에 미국 현물 ETH ETF가 부분적으로 승인된 후 수준을 다시 테스트하려고 시도했습니다. 그럼에도 불구하고 ETH는 계속해서 BTC에 비해 저조한 성과를 보이고 있습니다.

세계 2위 암호화폐인 이더리움(ETH)은 3월 정점을 찍은 이후 계속해서 비트코인(BTC)을 밑돌고 있습니다.

ETH는 3월에 $4,000를 기록했으며 나중에 미국 현물 ETH ETF가 부분적으로 승인된 후 수준을 다시 테스트하려고 시도했습니다. 그럼에도 불구하고 ETH는 계속해서 BTC에 비해 저조한 성과를 보이고 있습니다.

7월 ETH ETF 최종 승인도 알트코인의 부진한 성과에는 도움이 되지 않았습니다. 실제로 최근 BTC 대비 ETH의 가치를 추적하는 ETHBTC 비율이 0.040이라는 연간 최저치를 기록했습니다.

Coinbase 분석가들은 최근 주간 논평에서 ETH의 약한 성과를 ETF 흐름 및 기타 요인을 기반으로 한 "순 구매자 관심도 차이"와 연관시켰습니다.

“순 구매자 관심의 이러한 차이는 우리가 보기에 미국 현물 ETF 흐름에 구체화됩니다. 8월 15일부터 27일까지 ETH ETF에서는 9일 연속 총 1억 1500만 달러가 유출되었으며, BTC ETF에서는 9일 중 8일간 유입되어 4억 2700만 달러를 기록했습니다."라고 보고서는 밝혔습니다.

Coinbase 분석가인 David Duong과 David Han은 ETH ETF가 출시 이후 누적 순 유출액이 4억 7,700만 달러에 달했다고 강조했습니다. 반면 BTC ETF는 출시 이후 178억 달러의 순유입을 기록했습니다.

거래 첫 달로 조정하면 동일한 분기 추세가 관찰되었습니다. 한마디로 ETH ETF에 대한 관심이 약한 것과 달리 BTC ETF는 엄청난 수요를 보였습니다.

그러나 분석가들은 다양한 데뷔 기간이 흐름의 차이에도 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

BTC ETF는 유동성이 높았던 1월에 출시되었습니다. 반면, ETH ETF는 대부분의 참가자가 휴가 중이었던 여름 유동성 위기 기간인 7월에 출시되었습니다.

분석가 Han과 Duong에 따르면 미국 현물 ETH ETF에 대한 스테이킹 기능 부족과 솔라나(SOL)와 같은 다른 스마트 계약 체인과의 경쟁도 ETH의 성과를 저해했을 수 있습니다.

게다가 ETH 생태계의 내러티브와 방향에 대한 일관된 비전이 부족하여 알트코인에 대한 투자자의 관심도 제한되었을 수 있습니다. 마지막으로 보고서는 암호화폐 성장의 원동력인 "순수한 DeFi"에 회의적인 이더리움 창립자 Vitalik Buterin이 최근 직면한 강력한 비판을 지적했습니다.

분석가에 따르면 이러한 다양한 관점과 일관된 비전의 부족으로 인해 투자자가 ETH와 그 가치 제안을 이해하기 어려울 수 있습니다.

“이더리움 커뮤니티의 사고 리더들 사이의 이러한 분열로 인해 ETH의 설명과 방향을 이해하는 것이 어려울 수 있으며, 특히 이 분야에 익숙하지 않은 사람들에게는 더욱 그렇습니다.”

이 글을 쓰는 당시 BTC는 3월 최고치인 $73,000에서 약 20% 떨어진 $58,900에 거래되고 있었습니다. 반면, ETH의 가치는 3월 최고치인 $4,000보다 38% 하락한 $2,500로 평가되었습니다.

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