Nik Bhatia: 비트코인은 '안전한 피난처 자산 역할을 하려고 시도 중'

최근 CNBC와의 인터뷰에서 Nik Bhatia는 금융 생태계 내에서 비트코인의 역할에 대해 깊고 미묘한 이해를 제공했습니다.

비트코인과 거시경제 분석에 중점을 두는 것으로 알려진 금융 전문가, 작가, 교육자인 Nik Bhatia는 최근 CNBC와의 인터뷰에서 금융 생태계 내에서 비트코인의 역할에 대한 통찰력을 공유했습니다.

글로벌 거시경제적 관점을 통해 비트코인에 대한 통찰력을 제공하는 연구 플랫폼인 The Bitcoin Layer의 창립자이기도 한 바티아는 금융 수단으로서 비트코인의 상대적인 젊음을 강조하면서 시작했습니다. 그는 불과 15년밖에 되지 않은 비트코인이 주식, 채권, 상품과 같은 전통적인 자산에 비해 아직 개발 초기 단계에 있다고 지적했습니다. 그는 또한 비트코인이 초기 특성으로 인해 주로 "위험 자산"으로 거래되었다고 언급했습니다. 이는 가격 변동이 투자자의 위험 선호도와 밀접하게 연관되어 있음을 의미합니다. 그는 투자자들이 더 높은 수익을 추구하고 더 많은 위험을 기꺼이 감수할 때 비트코인은 종종 주식 및 기타 고위험 자산과 함께 상승한다고 덧붙였습니다.

Bhatia는 비트코인이 역사적으로 주식 시장과 높은 상관관계를 보여왔으며 때로는 주식과 거의 같은 수준으로 움직였다고 지적합니다. 그는 이러한 긴밀한 상관관계는 비트코인이 대부분의 역사 동안 시장 혼란 기간 동안 투자자들이 의지하는 금과 같은 "안전한 피난처" 자산처럼 행동하지 않았음을 시사한다고 말했습니다. 대신 그는 비트코인의 가격이 더 넓은 시장과 함께 오르락내리락하는 경향이 있다는 점을 지적했는데, 이는 비트코인이 안정적인 가치 저장 수단이 아니라 투기적 투자로서의 지위를 반영한다는 것입니다.

주식과의 일반적인 상관관계에도 불구하고 Bhatia는 비트코인이 여러 차례 주식 시장에서 분리되었다고 지적합니다. 이러한 분리 기간 동안 비트코인은 기하급수적인 이익을 경험했으며, 이때 그는 비트코인이 "재정 및 금전적 방탕에 대한 헤지 수단으로 빛난다"고 믿습니다. 즉, Bhatia에 따르면 정부와 중앙은행이 과도한 돈 인쇄 및 재정 부양책에 참여할 때 비트코인의 가치는 주식 시장과 독립적으로 급증하여 그러한 정책에 대한 잠재적인 헤지 수단으로 자리매김할 수 있습니다.

Bhatia는 이러한 분리 기간은 비트코인의 장기적인 잠재력을 이해하는 데 매우 중요하며 인플레이션과 통화 평가 절하로 이어질 수 있는 재정 및 화폐 과잉에 대한 헤지 역할을 하는 비트코인의 능력을 입증한다고 주장합니다.

Bhatia는 비트코인이 안전한 피난처 자산의 역할을 완전히 맡을 만큼 아직 성숙하지 못했다는 점을 인정합니다. 그는 이러한 잠재력이 번쩍이는 모습을 보여줬지만 전반적인 행동은 여전히 ​​불안정하고 위험에 대비한 시장 역학과 너무 밀접하게 연관되어 있다고 말했습니다. 그는 비트코인 ​​가격이 글로벌 주식과 함께 급락하는 최근 시장 움직임에서 이러한 변동성이 분명하다고 언급했습니다.

그러나 Bhatia는 비트코인이 특히 전 세계적으로 진행 중인 통화 및 재정 정책에 대한 대응으로 "이 안전한 피난처 자산으로서의 역할을 시도"하고 있다고 제안합니다. 여기서의 아이디어는 비트코인이 성숙해지고 채택이 증가함에 따라 인플레이션 및 과도한 돈 인쇄와 관련된 위험에 대한 헤지 역할을 점점 더 많이 할 수 있다는 것입니다.

인터뷰에서 Bhatia는 비트코인 ​​시장 역학에 영향을 미친 특정 사건에 대해서도 언급합니다. 그는 비트코인의 역사적 계절성을 언급하며 암호화폐가 여러 차례 강세장을 겪은 후 75%에서 90%에 이르는 상당한 하락세를 겪었음을 지적합니다. 예를 들어, 2022년 FTX의 붕괴와 Sam Bankman-Fried의 몰락 이후 비트코인은 80% 하락을 경험했습니다.

이러한 극적인 가격 하락에도 불구하고 Bhatia는 비트코인의 현재 궤적에 대해 여전히 낙관적입니다. 그는 비트코인이 미국 기반 현물 비트코인 ​​ETF의 길을 닦은 미국 SEC에 대한 그레이스케일의 법적 승리와 같은 긍정적인 발전에 힘입어 강세장의 한가운데에 있다고 주장합니다. Bhatia는 현물 시장에서 미국 기반 비트코인 ​​ETF의 승인이 상당한 자본을 자산 클래스에 유입시켜 진행 중인 강세장을 더욱 뒷받침했다고 생각합니다.

Bhatia는 최근 가격이 70년대 중반에서 $50,000 미만으로 급락한 이후 비트코인 ​​보유자들 사이의 두려움을 인정합니다. 그러나 그는 그러한 하락은 가격이 종종 25%에서 50%까지 조정되는 비트코인 ​​강세장에서 일반적이라고 확신합니다. Bhatia에 따르면 비트코인이 핵심 기술 수준(약 38,000~42,000달러) 이상으로 유지되는 한 여전히 강세장에 있습니다.

그는 현재의 시장 상황이 비트코인 ​​보유자에게 "매우 무섭게" 느껴질 수 있다는 점을 인식하지만 이러한 조정은 자산 가격 진화의 자연스러운 부분이라고 제안합니다. 특히 비트코인이 더 넓은 시장에서 합법적인 금융 수단으로 자리매김함에 따라 Bhatia의 장기적인 관점은 여전히 ​​낙관적입니다.

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