프로젝트 파이낸싱의 '그늘진 비밀' 공개: 전 Polychain 파트너 Niraj Pant가 Eclipse Labs로부터 비밀리에 '촉진비'를 받았습니다.

작성자: Sam Kessler

편집자: DeThings

편집자 주: 최고의 암호화폐 벤처 캐피털 회사의 전 총책임자인 Niraj Pant가 포트폴리오 계약을 체결했습니다. 이클립스 랩스(Eclipse Labs) 이 비밀 계약은 일정이 모호했지만 논란을 불러일으켰다. 이번 사건은 벤처캐피탈 산업 내 잠재적인 이해상충과 윤리기준에 대한 우려를 불러일으키며 투자자와 스타트업 간의 복잡한 관계를 부각시켰습니다.

• Polychain은 전직 파트너인 Niraj Pant가 포트폴리오 회사 ​​Eclipse Labs와 펀드의 정책을 위반하는 비밀 계약을 체결했다고 말했습니다.

• CoinDesk의 조사에 따르면 전 Eclipse Labs CEO인 Neel Somani가 Pant에게 1,330만 달러 상당의 Eclipse 토큰을 보유하겠다고 약속한 것으로 나타났습니다.

• Eclipse의 소식통에 따르면 Somani는 Pant가 Polychain 자금을 받을 수 있는 인센티브로 이러한 토큰을 약속했습니다.

• Polychain은 Pant가 거래를 펀드에 공개하지 않았다고 말했습니다. 이후 Pant의 인공지능 스타트업 Ritual에 투자했습니다.

• Pant는 Eclipse Labs가 자신에게 "고문" 토큰을 할당했음을 확인했지만 Polychain의 투자가 끝날 때까지 회사와 합의에 도달하지 못했다고 말했습니다.

• 이 상황은 벤처 캐피탈 회사가 전통적인 자산이 아닌 토큰을 대가로 프로젝트 및 투자에 투자하는 암호화폐 산업 자금 조달 현장의 일반적으로 그늘진 거래를 엿볼 수 있게 해줍니다.

암호화폐 벤처 캐피탈 거대 Polychain은 전직 직원 Niraj Pant가 펀드의 정책을 위반한 포트폴리오 회사 ​​Eclipse Labs와 비하인드 스토리 거래를 체결했다고 비난했습니다.

이 문제에 정통한 세 사람과 CoinDesk가 검토한 내부 Eclipse 문서에 따르면, 전 Eclipse Labs CEO Neel Somani는 2022년 9월 곧 출시될 Eclipse 암호화폐 토큰의 5%를 조용히 Pant에 할당했습니다. 회사의 600만 달러 사전 시드 자금 조달 라운드를 주도합니다.

최근 개인 투자 라운드에서 토큰의 완전히 희석된 가치를 기준으로 할당량은 최종적으로 1.33%, 즉 1,330만 달러 가치로 감소되었습니다. (Eclipse Labs와 가까운 소식통에 따르면 회사의 최근 자금 조달 라운드에서 토큰의 가치는 FDV(완전 희석 가치) 10억 달러로 평가되었습니다.

Polychain은 Olaf Carlson-Wee가 설립한 암호화폐 거래소 Coinbase에 의해 구동됩니다( 첫 번째 직원)은 110억 달러 이상의 관리 자산을 보유하고 있는 가장 크고 잘 알려진 암호화폐 벤처 캐피탈 회사 중 하나입니다. Pant는 2017년부터 2023년까지 회사의 일반 파트너로 근무했습니다. 그는 회사의 벤처 캐피탈을 유망 암호화폐 스타트업에 투입하는 일을 담당했습니다. .

それ以来、Pant は暗号業界で著名な人物となり、現在は別の Polychain ポートフォリオ投資であるブロックチェーン AI スタートアップ Ritual の共同創設者を務めています。

Eclipse Labs は、人気のある Solana ネットワークと Ethereum ネットワークのテクノロジーを組み合わせたブロックチェーンを構築しました。 2022 年 8 月に Eclipse のプレシードラウンドをリードした後、Polychain は 2024 年 3 月に 5,000 万ドルのシリーズ A ラウンドに参加しました。

Pant はプレシード取引の先頭に立ち、CoinDesk の調査により、同時期に彼が Polychain 自体と同じ数の Eclipse 暗号トークンを割り当てていたことが明らかになりました。 CoinDeskの情報筋によると、この取引はEclipseの幹部、アドバイザー、大口投資家のほとんどには開示されていなかったという。

Pant 氏は、Polychain がすでに Eclipse に投資してから 1 か月後の 2022 年 9 月まで最終決定されないため、この取り決めは完全にコーシャであると主張しています。同氏は、Eclipseトークンへの「勧告」配分が2024年に1.33％に修正されたことを示す法的文書をCoinDeskと共有したが、当初の賭け金の規模や変更の理由についてはコメントを控えた。

PolychainはCoinDeskに対し、Pant氏が2023年に退社するまでEclipseに対するPant氏の財務的出資については知らなかったと語った。同基金は、企業とその投資家を利益相反から保護することを目的とした同基金の方針に従って同氏が取引を開示すべきだったと述べた。

「ポリチェーンは、ニラジ・パントが会社を辞めるまで、エクリプスとニラジ・パントの財務関係を認識していませんでした」とポリチェーンの広報担当者はコインデスクへの電子メールで述べた。 「ポリチェーンには、顧問の役割を担う従業員に対する堅牢なポリシーと手順があります。パント氏がポリチェーンを去った後、同社は彼がポリシーに違反していることに気づき、この問題を調査しました

ポリチェーンのコインデスクへの声明は、暗号通貨に関する最新情報を提供します。」 VC の居心地の良い世界におけるソーセージ製造プロセスや、彼らが資金提供するプロジェクトについて、VC が公に人事問題や取引構造について議論することはめったになく、Polychain は CoinDesk が報告するまで、Pant のポリシー違反を公に公表しませんでした。

Eclipseに近い匿名の情報筋2人は、こう主張している。プレシード取引が完了する前に、Pant 氏に Eclipse トークンの 5% のアドバイザリー株式を約束しました

CoinDesk が調査した文書によると、Pant 氏の株式は、同様に 5% を占める Polychain を除く Eclipse 投資家の株式よりも高くなります。 Eclipse トークン CEO を除くすべての Eclipse 従業員の株式

Polychain によると、ソマニ氏は寛大なトークン助成金が Polychain の資金とシニア A の切望する VC の支持を獲得することを奨励することを目的としていると側近に語った。当局者によれば、この取り決めは当時VCやそのリミテッド・パートナーには開示されていなかった。

자본이 아닌 토큰

이번 시간에는 일반적으로 자산과 함께 또는 대신 디지털 토큰이 수여되는 암호화폐 업계의 독특한 자금 조달 관행을 엿볼 수 있습니다. 블록체인 애플리케이션, 디지털 자산 및 분산 원장은 종종 전통적인 금융에 대한 보다 투명한 대안으로 홍보되지만, 많은 주요 프로젝트 및 암호화폐의 소유권 구조는 여전히 불투명합니다.

Eclipse Labs는 사용자에게 Ethereum 네트워크에서 더 빠르고 저렴한 거래 방법을 제공하기 위해 레이어 2 블록체인을 구축했습니다. 네트워크의 주요 매력은 인기 있는 Solana 블록체인의 요소를 차용하여 기술 설계의 핵심 요소를 강화한다는 것입니다. 이러한 세부 사항은 두 개의 가장 큰 블록체인 커뮤니티에서 화제를 불러일으키는 데 도움이 되었습니다.

Eclipse의 자금 조달에서는 프로젝트에 대한 지분을 확보하는 투자자가 거의 없기 때문에 토큰 할당이 중요합니다. 대부분의 사람들은 아직 존재하지도 않았고 Eclipse가 공개적으로 발표하지도 않은 암호화폐인 Eclipse 토큰의 일부를 약속받았습니다.

이 설정은 일반적이지 않습니다. 암호화폐 투자자는 전통적인 지분보다는 토큰 대신 현금을 제공하는 경우가 많으며, 기업은 암호화폐를 투자 유가증권으로 분류하기 위해 금융 규제 기관에 탄약을 제공하지 않도록 이러한 합의를 대중에게 거의 공개하지 않습니다.

Eclipse Labs 대변인은 CoinDesk에 “Eclipse Labs는 투자자의 지분율을 대중에게 공개하지 않습니다.”라고 말했습니다.

CoinDesk가 검토한 내부 토큰 할당표에 따르면 Eclipse 직원, 투자자 및 고문은 향후 Eclipse 토큰 공급량의 거의 50%를 받았습니다.

Pant는 Eclipse와의 컨설팅 계약이 최우선이라고 주장합니다. 그는 Eclipse 토큰의 1.33% 지분을 받게 될 것임을 보여주는 법률 문서를 CoinDesk와 공유했습니다.

Niraj Pant가 제공한 수정된 컨설팅 계약에서 발췌

Pant가 공개하지 않은 이전 총액에서 수정된 이 금액은 문서 및 관련 사람들에 따르면 Pant보다 낮습니다. 문제 이는 원래 약속의 5%이지만 다른 모든 Eclipse 자문가와 거의 모든 투자자 및 직원보다 여전히 높습니다.

Pant가 공유한 컨설팅 계약은 Polychain을 떠난 후인 2024년 4월 29일에 작성되었으며 두 당사자가 서명했습니다. Eclipse Labs를 대표하는 Neel Somani와 "The Psychological Operations Co를 대표하는 Niraj Pant" .”

Niraj Pant가 제공하고 Pant와 Neel Somani가 서명한 개정된 컨설팅 계약에서 발췌

根据协议，Psychological Operations Co.将获得Eclipse代币的赠款，以换取Eclipse要求的“定期电话会议同步会议”。该协议本身没有提到Polychain或其对Eclipse的种子前投资。

Pant 提供给 CoinDesk 的协议版本指出，这是对 2022 年 9 月 8 日早期咨询协议的“修订”——就在 Eclipse 的种子前轮融资结束几周后，当时他仍然是 Polychain 的普通合伙人。

潘特拒绝分享最初的协议。

Polychain的政策

无论Pant的顾问职位是否在种子前交易之前完成，如果他在Eclipse的最初顾问职位是在他仍在Polychain工作时开始的——正如他自己的文件所证明的那样——那么他可能仍然需要根据公司的道德政策披露这一点，该公司在向美国证券交易委员会（SEC）的冗长披露中对此进行了描述。

Polychain首席执行官Olaf Carlson-Wee（Danny Nelson / CoinDesk）

在提交给美国证券交易委员会的官方政策文件中，Polychain写道：“为了监控任何利益冲突，Polychain员工必须预先清除其个人账户中的某些预期交易，这些交易可能会出现不当行为，并且必须首次和每年披露所有个人账户的持股情况，以及每季度披露所有交易。

这种情况尤其引人注目，因为Pant不仅是Polychain的前雇员，还是Polychain最热门的投资组合公司之一Ritual的联合创始人。

在去年离开Polychain并创立Ritual后，Pant迅速成为区块链行业演讲者的主要成员，被视为加密和人工智能交叉领域的思想领袖。Ritual旨在分散AI模型的执行，是区块链与AI相遇的一类项目之一，这些项目本身已经发展成为风险投资的宠儿。去年 11 月，它从 Polychain 和其他公司筹集了 2500 万美元。

Polychain拒绝评论其与Ritual的关系是否因Pant所谓的违反政策而发生变化，或者它是否在投资Ritual之前就知道了这一违规行为。

尽管涉嫌违反政策，但Polychain对Eclipse的投资仍可能获得回报。据一位接近该基金的消息人士称，自该公司于 2022 年首次投资以来，其在 Eclipse 的股份价值增长了 10 倍。

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