McKinsey 보고서: 토큰화 기술이 상당한 진전을 이루었지만 주류 적용에는 여전히 시간이 걸립니다

글로벌 경영 컨설팅 기업 맥킨지앤컴퍼니(McKinsey & Company)가 6월 20일 발표한 리서치 보고서에서 금융자산의 토큰화 현황에 대한 인사이트를 제공했다.

보고서는 토큰화 기술이 기술적 성숙도와 측정 가능한 경제적 이점을 보여주면서 중요한 전환점까지 발전했지만 주류 시장에서의 광범위한 적용은 여전히 ​​많은 어려움에 직면해 있다고 지적합니다.

McKinsey는 기술의 성숙과 경제적 이익의 출현으로 자산 디지털화 추세가 점점 더 분명해지고 있다고 강조했습니다. 그러나 이러한 긍정적인 추진력에도 불구하고 토큰화 기술의 광범위한 채택은 여전히 ​​시장에서 주류가 되는 것을 방해하는 장애물에 직면해 있습니다.

보고서에서는 토큰화가 초기 파일럿 프로젝트 단계에서 대규모 배포로 전환되었으며 일부 대규모 애플리케이션의 월간 거래량이 수조 달러에 달했다고 언급했습니다.

이러한 진전에도 불구하고 McKinsey는 소위 "콜드 스타트" 문제와 기타 규제, 기술 및 운영상의 장애물로 인해 토큰화된 기술의 주류 채택이 여전히 어렵다고 지적합니다. 이러한 문제에는 유동성 및 거래량 제한과 같은 문제가 포함되어 있어 견고하고 활발한 시장 구축을 제한하고 방해합니다.

"콜드 스타트" 문제: 유동성 및 거래 제한 사항

보고서에서 McKinsey는 토큰화 프로세스의 "콜드 스타트" 문제를 구체적으로 강조했습니다. 이는 제한된 유동성 및 거래량과 관련된 주요 과제이며, 두 가지 모두 건강하고 견고한 시장을 구축하는 데 중요합니다. 발행자와 투자자의 적극적인 참여 없이는 자산 유동성 증가, 거래 결제 속도 향상, 시장 투명성 향상 등 토큰화 기술이 약속한 이점을 실현하기 어려울 것입니다.

동시에 보고서는 콜드 스타트 ​​문제가 본질적으로 '닭이냐 달걀이냐'의 딜레마라고 언급했습니다. 시장에 토큰화된 자산의 수가 부족하기 때문에 잠재 투자자들은 비유동성 및 시장 깊이 부족에 대한 우려로 주저할 수 있습니다.

이러한 과제를 극복하기 위해 McKinsey는 토큰화된 기술의 실제 가치를 입증할 수 있는 거래 비용 절감, 시장 효율성 향상, 시장 접근 확대 등 명확하고 입증 가능한 이점을 제공하는 사용 사례가 필요하다고 믿습니다.

보고서는 또한 관리 중인 자산에서 10억 달러 이상을 유치한 토큰화된 머니 마켓 펀드의 사례를 인용하여 일부 영역에서 토큰화된 기술이 잠재력을 보여주기 시작했음을 나타냅니다.

토큰화된 자산의 성장 전망과 채택 물결

한편, McKinsey는 보고서에서 토큰화된 자산의 향후 성장에 대해 낙관적인 예측을 했습니다. 보고서는 2030년까지 토큰화된 자산의 총 시장 가치가 미화 2조 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 시장이 보다 낙관적으로 발전한다면 이 수치는 심지어 두 배인 미화 4조 달러에 이를 수도 있습니다. 이 예측은 토큰화 추세에 대한 뮤추얼 펀드, 채권, 상장지수채권(ETN), 대출, 증권화 등 자산 클래스의 기여도를 반영합니다.

보고서는 또한 블록체인 기술의 적용이 단계적으로 진행될 것이며, 초기에는 안정적인 투자 수익과 확장성을 제공할 수 있는 자산 클래스에 중점을 둘 것이라고 지적했습니다. 블록체인 기술의 도입은 점진적인 과정이 될 것이기 때문에 시장은 효율성과 가치 증대를 빠르게 실현할 수 있는 영역을 우선시할 것입니다.

McKinsey 보고서는 또한 관리 중인 자산에서 10억 달러 이상을 유치한 토큰화된 머니 마켓 펀드와 같은 일부 초기 성공을 언급했습니다. 또한 대출 분야에서 Figure Technologies와 같은 블록체인 기반 플랫폼은 수십억 달러의 대출 개시를 촉진하여 효율성과 투명성을 높이는 블록체인 기술의 잠재력을 입증했습니다.

McKinsey는 토큰화의 발전을 위해서는 금융 기관과 시장 인프라 참여자 간의 긴밀한 협력이 필요하다는 점을 강조하며 결론을 내렸습니다. 이러한 협력은 최소한의 실행 가능한 가치 사슬을 구축하는 데 중요합니다. 동시에 금융 기관은 자사 제품군을 평가하고 이러한 평가에서 도출된 전략적 우선 순위를 시장 기회와 결합하여 어떤 자산 클래스가 토큰화를 통해 가장 많은 혜택을 얻을 수 있는지 결정해야 합니다.

결론

McKinsey의 연구 보고서에 따르면 금융 자산 토큰화 기술은 상당한 발전을 이루었지만 주류 시장에 널리 적용하려면 "콜드 스타트" 문제를 포함한 일련의 과제를 극복해야 합니다. 그러나 이러한 장애물에도 불구하고 보고서는 2030년대에 토큰화된 자산의 시장 가치 성장에 대해 낙관하며, 그 규모가 2조 달러 이상에 이를 수 있다고 예측합니다. 이러한 성장 전망은 블록체인 기술의 점진적인 성숙과 자산 클래스의 점진적인 토큰화로 인해 금융시장에 새로운 변화를 예고하고 있습니다.

토큰화 기술이 가져온 기회를 포착하기 위해서는 금융 기관과 시장 참여자가 협력을 강화하고 토큰화된 자산의 꾸준한 성장을 지원하는 생태계를 공동으로 구축해야 합니다. 이를 위해서는 토큰화 가능성이 가장 높은 자산을 심층적으로 평가하고 식별하는 동시에 전략이 시장 기회와 긴밀하게 연계되도록 해야 합니다. 이러한 공동 노력을 통해 토큰화 기술은 시장 효율성과 투명성을 높이는 데 있어 잠재력을 최대한 발휘하여 금융 서비스 산업의 미래 발전에 새로운 활력을 불어넣을 것으로 기대됩니다.

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