Coinbase、イーサリアムの再ステーキングによってもたらされるリスクについて懸念を表明

再ステーキングはイーサリアムインフラストラクチャの重要なコンポーネントとなっていますが、その財務的およびセキュリティ上の脆弱性について懸念が提起されています。

Coinbaseがスポンサーとなった最近のレポートは、イーサリアムのDeFiスペースで急成長しているリステーキングセクターに注目を集め、その成長を促進する可能性のある一連の潜在的なリスクを指摘しています。

再ステークはすぐにイーサリアムのインフラストラクチャの重要な部分になりましたが、その財務的およびセキュリティ上の脆弱性をめぐる懸念も浮上しました。

再挑戦 顔挑戦

特定のネットワーク サービスを保護して報酬を獲得するために、再ステークでは ID 認証を通じて特定のネットワーク サービスを保護するバリデーターを含む方法が採用されています。このアプローチは多額の投資を集めており、その一部は、EigenLayer プロトコルを通じて行われました。現在、この協定に固定されている総額（TVL）は 124 億ドルに達しています。

このメカニズムは、EigenLayer や Ether.Fi などのプロトコルで使用できる取引可能な資産を表す流動性再ステーキング トークン (LRT) の普及を促進します。

Coinbase のデータは、LRT の統合とリステーキングの実践には課題がないわけではないことを示しています。このレポートは、再ステーク戦略の複雑さと不透明性が、トークンとその原資産との間の不一致につながる可能性があることを強調しています。これはひいては業界内の財政不安につながる可能性があります。

主な懸念事項は、Active Jump Verification Service (AVS) からの収益期待です。高いリターンへの期待は現実と一致しない可能性があり、有利なリターンに魅力を感じていた投資家を失望させる可能性があります。

さらに、LRT プロバイダーが最高の収益を提供するために競争する傾向があるため、投資家を惹きつけて維持するために過度のリステークなどの危険な行為が奨励される可能性があります。

再構築 成長の促進

これらの顕著なリスクにもかかわらず、レポートは、再ステークがイーサリアムのイノベーションとインフラストラクチャ開発を促進する上で重要な役割を果たすことを認めています。

イーサリアムの十分な経済的安全性と大量の ETH ステーキングは、リステーキンの概念を促進し、人々がこれらの資産の新しい用途を見つけ始めました。

ETHステーキング量の増加にもかかわらず、ETH建てイーサリアムのTVLは減少しており、ネットワークのセキュリティが他の目的に使用できることを示唆しています。

ただし、報告書は利害関係者に対し、新たな機会と固有のリスクを慎重に比較検討するよう警告している。透明性の重要性と、再ステーキング環境におけるリスク調整後のリターン評価の必要性が強調されました。

ブロックチェーン空間が拡大と革新を続ける中、新しいテクノロジーの採用とそれに伴うリスクの軽減の間のバランスを見つけることは、投資家やプラットフォーム運営者にとって依然として重要な問題です。

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