新しい香港の暗号規制は、CRP-1とその市場への影響を説明するためにここにあります

香港CRP-1の新しい規制のコアコンテンツの解釈

（i）基本的な定義：監督の範囲と該当するオブジェクト

CRP-1は、最初に暗号資産の規制の明確な境界を設定し、実行の基礎を築きます。新しい規制によれば、暗号資産は、主に暗号化および分散型台帳技術（DLT）または同様のメカニズムに依存しているデジタル資産を指し、商品やサービスを支払い、投資、または交換するために使用できます。ただし、中央銀行が発行したデジタル通貨はここに記載されていないことに注意する必要があります。この動きは、規制オブジェクトを正確に定義するだけでなく、範囲に法的通貨を含めることを回避し、監督の過度の延長を防ぎます。

該当する機関に関しては、香港で認可されたすべての金融機関が補償されています。包括的な銀行、限定免許銀行、預金を受け入れる企業。金融システムの中心的な柱として、これらの機関の暗号ビジネスへの関与は体系的なリスクに直接関係しているため、ソースからの潜在的なショックを防ぐために統一された規制の枠組みに含める必要があります。

リスク管理の観点から、新しい規制は「完全なカバレッジ」の原則に準拠しています。銀行が所有する暗号資産、顧客に提供される監護権と取引サービスによって生成されるエクスポージャー、さらにはデリバティブなどの間接的な手段を通じて暴露されるリスクでさえ、リスク管理システムに含める必要があります。これは、金融機関が構造設計を通じて責任を回避することはできず、すべての関連するリスクが厳密に調査および管理されることを意味します。

（ii）コア分類

リスクグレーディングは、CRP-1の重要な論理メインラインです。資産のリスク軽減能力によれば、新しい規制はそれをグループ1（低リスク）とグループ2（高いリスク）に分割します。次の表は、この分類システムのコアポイントを直感的に示しています。

CRP-1と国際ルールの接続と違い（BCBS基準）

（i）BCBS標準コアロジック

グローバル銀行規制の権威ある機関として、バーゼル銀行規制委員会（BCBS）は、2022年12月に「暗号資産のリスク暴露の慎重な取り扱い」を発表し、2024年7月に「暗号資産標準改訂」を開始し、グローバルな暗号資産規制ベンチマークを構築しました。そのコアコンセプトは、「リスクに応じてグレーディングと慎重な管理の実装」として要約できます。

規制目標に関しては、BCBSは、従来の銀行システムへの暗号資産の送信リスクの防止と制御に取り組んでおり、銀行が変動に抵抗し、世界的な財政的安定を維持するのに十分な資本を持っていることを保証します。フレームワークの設計に関しては、暗号資産は「グループ1」と「グループ2」に分割され、高リスクカテゴリのより高い資本提供要件を設定し、アービトラージスペースを削減するために国間の規制調整を促進します。

この基準の導入の背景は、近年の暗号市場の急速な拡大に関連するリスクの蓄積です。多国籍銀行に一貫したコンプライアンスベンチマークを提供し、責任ある技術革新をサポートしながら金融セキュリティを確保することを目指しており、また、さまざまな管轄区域による地方政策の策定に関する重要な参照を提供することを目的としています。

（ii）CRP-1とBCBS間の接続

CRP-1は、複数の次元でBCBS標準との高度な一貫性を反映しており、国際金融センターとしてグローバルな規制システムに積極的に統合するという香港の決意を示しています。

分類メカニズムの観点から見ると、CRP-1は暗号資産を「グループ1」と「グループ2」に分割し、BCBSは「グループ1」と「グループ2」の式を使用します。どちらもコア分類基準としてリスク制御機能に基づいています。たとえば、準拠したスタブコインは法的明確化と資産固定メカニズムを持ち、BCBSおよびCRP-1で「グループ1」に分類され、それらは「グループ1」に対応しています。リスクの高い資産の場合、両当事者は、「より高いリスク、より厳しい監督」の基本原則を実装するために厳格な資本制約を設定しました。

資本要件に関しては、CRP-1は基本的にBCBSの慎重な思考に従います。いくつかのリスクの高い暗号資産の場合、BCBSは銀行が資産価値の1250％まで資本を増やすことを要求し、CRP-1は「グループ2B」資産のこの基準も採用しています。強力な流動性を持つ暗号資産の場合、BCBSは、それが準拠した交換で取引されなければならないことを強調し、特定の市場価値のしきい値を満たしています。また、CRP -1は「グループ2A」の同様の要件を提出します - 規制されたプラットフォームで取引され、資本配分が実際のリスクと一致するように最小の市場流通尺度を設定する必要があります。

さらに、CRP-1とBCBの両方が、完全なカバレッジ監督を強調しています。銀行自体が顧客に代わって運営されているか、顧客に代わって運営されているか、間接的に構造製品を通じて暗号分野に関与するかどうかにかかわらず、あらゆる形態のリスク暴露を評価と管理に含めて、規制の盲点を排除し、国際基準とのシームレスなつながりを達成する必要があります。

暗号資産ユーザーに対する新しいCRP-1規制の特定の影響

CRP-1の実装により、銀行の暗号ビジネスへの参加は、主要な調整を導き、通常のユーザーの運用経験、資産選択、セキュリティ保証も変更されます。

まず第一に、取引オプションは限られています。一部のNFTやガバナンストークンなどの高リスクの2Bアセットは、銀行が取引するためにサポートされなくなり、ユーザーは非ライセンスプラットフォームにのみ頼ることができますが、そのようなプラットフォームにはコンプライアンスリスクがある場合があります。最初のポートフォリオ資産は安全ですが、種類と投資の柔軟性の低下は限られています。クラス2Aの資産については、ライセンスされた取引所を通じて売買する必要があります。アカウントの開設プロセスはより複雑で、IDの検証はより厳しく、エントリのしきい値が大幅に増加します。

2つ目は、資産管理環境の変更です。一方で、新しい規制により、監護サービスのセキュリティレベルが改善されました。プラットフォームに問題がある場合、ユーザー資産は最初に支払われると予想されます。一方、マネーロンダリングアンチマネーロンダリングのレビューはより厳しくなり、KYCプロセスはより面倒で、個人的なプライバシースペースが圧縮されています。同時に、さまざまなカテゴリの資産の価格変動も、流動性の違いにより強化される場合があります。

クラス2Bの資産を保有しているユーザーの場合、香港通貨当局によって規制された取引プラットフォームや、単一のチャネルでの集中保有を避けるための国際コンプライアンス資格を優先することをお勧めします。クラス1の資産を好む投資家は、より高いセキュリティ保証を取得するために銀行システムに依存することができますが、製品の多様性が不十分な現実を受け入れる必要があります。クラス2Aに参加しているトレーダーは、取引所のますます厳格なレビュー要件を満たすために、事前にIDドキュメント、資本フロー、住所、その他の資料を準備する必要があります。ユーザーの種類に関係なく、ポートフォリオ構造を再評価し、銀行の新しいサービス料金に注意を払う必要があり、制度的保護を享受している間、プライバシーと使用の利便性のトレードオフを比較検討する必要があります。

最後に書かれています

要約すると、香港の新しいCRP-1規制は、暗号資産の監督の分野で将来を見据えたビジョンを示し、業界の健全な発展と体系的なリスク予防と制御のための明確な道を提供します。

香港の暗号の監督が、継続的な最適化と実装を深めるという新しい段階に入ることが予見される可能性があります。将来、規制当局は国際的な傾向に追いつき、国境を越えた協力と基準の相互認識を強化する必要があります。市場エンティティは、正規化されたコンプライアンス通信メカニズムを確立し、規制のリズムに積極的に適応する必要があります。 CRP-1から始まる香港を楽しみにしており、規制技術の適用をさらに改善し、投資家の権利保護と金融革新の関係のバランスをとり、グローバルに影響力のあるデジタル資産ガバナンスモデルの作成を楽しみにしています。

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