「まだ早い」: ソラナが機関の利益をめぐってイーサリアムとどのように競争しているか

Solana はミームコインのハブとしての評判がありますが、金融機関はネットワーク上に構築しようとしています。

ブラックロックのCEO、ラリー・フィンク氏はイーサリアムでのトークン化を宣伝してきたが（彼の会社はそのブロックチェーン上でトークン化ファンドBUIDLを立ち上げさえしている）、ソラナは今年、pump.funというプロトコルの成功のおかげで度々話題になった。ユーザーは数分でミームコインを作成できます。

しかし、ブロックチェーン (SOL) トークンのステーキング サービスを提供する Solana ベースの DeFi プロトコルである Marinade Finance の最高商業責任者、ハドリー スターン氏によると、それはイーサリアムが機関投資家の利益を独占しているという意味ではありません。

フィデリティ・デジタル・アセッツの創業社長であり、BNYメロンのデジタル資産カストディのグローバル責任者でもあるスターン氏は、「制度面では時期尚早だ」とコインデスクのインタビューで語った。 「イーサリアムとソラナ上で構築されている、または構築されている TradFi 製品の量はおそらく片手で数えることができるでしょう。」

「私が[マリネード]に誘われたのは、各機関からの強い関心に基づいて多くの製品発見が行われているからです」とスターン氏は語った。 「資産運用会社、富裕層、個人保有者、ヘッジファンド…[ソラナへの投資]に興味を持っています。」

2020年3月にローンチされたSolanaとSOLは、FTX CEOのサム・バンクマン・フリード氏の支援もあって、2021年の強気市場で仮想通貨シーンで爆発的に成長しました。 SOL は FTX の崩壊で急落しましたが、2023 年に復活を遂げ、現在では時価総額で 790 億ドルで第 5 位の仮想通貨となっています。

スターン氏の評価は、フランクリン・テンプルトン、シティバンク、ソシエテ・ジェネラルなどの金融大手が、昨年9月に同ネットワーク最大の年次カンファレンスであるブレイクポイントでソラナベースの新たなプロジェクトを発表したことを受けてのものである。このような組織の熱意に感激したのは彼だけではありませんでした。

「ブレークポイントでは、現在どれだけ多くの人々がソラナ上に構築しているかを見るのは目を見張るものでした」とソラナを拠点とする分散型デリバティブ取引所ゼータ・マーケッツの創設者トリスタン・フリッツァ氏はコインデスクのインタビューで語った。 「各機関はかなりクレイジーなことをやっている。」

ソラナ vs イーサリアム

一見すると、金融機関にとってイーサリアム上に構築することは簡単なことのように思えるかもしれません。結局のところ、これは最古にして最大のスマート コントラクト ブロックチェーンであり、暗号通貨エコシステムで最大の開発者を擁し、ステーブルコイン取引の大部分を決済しており、DeFi の発祥の地でもあります。 「大手銀行で働いていて、資産をトークン化しようとしているなら、それをイーサリアムに置いたからといって解雇されるわけではない」とビットワイズ最高投資責任者のマット・ホーガン氏は最近コインデスクに語った。

しかし、大規模な Solana バリデーターも運営する仮想通貨持ち株会社である Sol Strategies の CEO、Leah Wald 氏によると、イーサリアムにはリスクがありません。

「取引手数料を巡る不確実性が続いていることは、確かに誰にとっても快適ではありません」とワルド氏はCoinDeskのインタビューで語った。 「もしあなたが組織であり、10年後のことを考えているなら、あなたが懸念しているようなブロックチェーン上に構築することはできません。」

「BlackRock の BUIDL はイーサリアムをベースにしており、彼らが構築しようとしていることを考えれば、まったく問題ないと思います。」と Wald 氏は付け加えましたが、リアルタイムの支払いや取引など、大量のトランザクションを伴うあらゆる種類のプロジェクトでは、苦戦するかもしれない。 「より洗練されたオンチェーンファンド、つまり金融プラットフォームについて話しているのであれば、Solana には真のチャンスがあります。」

言い換えれば、レイヤー 2 ブロックチェーンに依存するイーサリアムのスケーラビリティ戦略が功を奏すること、および金融政策の変更やプルーフからの移行など、ネットワークが過去数年間に経験した変革が功を奏することを保証するものは、現時点では何もありません。 -of-Work から Proof-of-Stake — イーサリアムがまだ自分自身を模索中であることを示します。

対照的に、Solana の安価なトランザクションと低いスループットは、複雑で技術的なロードマップの達成に左右されません。そしてそれが大きな違いを生む可能性があります。

しかし、米国ではイーサリアムはソラナよりも規制が明確であることから恩恵を受けているとウォルド氏は指摘した。たとえこれらの新しいファンドへの資金流入が期待外れだったとしても、証券取引委員会が今夏スポットイーサ上場投資信託を承認したという事実は、おそらく金融機関にとって安心材料となるだろう。今日の大統領選挙の結果次第では、スポット SOL ETF が実現するのは何年も先になるかもしれません。

異なる考え方

ソラナが過小評価されがちなもう一つの点は、技術革新の点だとフリッツァ氏は語った。イーサリアムは開発者が多数いることで有名ですが、Solana の構築者は、自社を超えて暗号通貨エコシステムに影響を与える可能性のある新しいツールや製品を考案したとしても、目立たないように行動する傾向があります。

「人々は、構造的な観点から Solana が可能にするもの、そして Solana の建設者の考え方を過小評価しています」とフリッツァ氏は言います。 「彼らはユーザーや製品のことを本当に気にかけていて、拡張性があり、ユーザーのニーズに応えるものを構築しています。」

フリザにとって、その態度は、再び仮想通貨マニアが発生した場合に起こることを意味します

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