ETF市場参入でイーサの流動性が40％急落

これは、これまでETFを市場の流動性を向上させ、価格を安定させる手段と考えていたトレーダーやアナリストにとってはかなり予想していた動きである。

2024 年 7 月 23 日に最初のスポットイーサ上場投資信託 (ETF) が市場に参入して以来、米国取引所におけるイーサの流動性は最大 40% 低下しました。

この動きは、ETFを市場の流動性を高め、価格を安定させる手段と見ていたトレーダーやアナリストによって大方予想されていた。

しかし、ETH ペアの市場厚みの平均 5% は約 1,400 万ドルに減少しており、オフショア取引所の流動性は約 1,000 万ドルで同様の減少を示しています。

7 月に 9 つの ETF が開始された後、イーサの流動性は米国市場で 20%、オフショア取引所で 19% 減少しました。

この流動性の低下は、市場が大口注文に対してより敏感になるため、懸念の原因となっています。市場の厚みが浅いため、小さな取引でも価格の劇的な変化につながる可能性があります。

CCDataの調査アナリスト、ジェイコブ・ジョセフ氏によると、流動性は年初より依然として高いものの、6月のピークからはほぼ45%低下したという。夏の間は通常、取引活動が低下するため、これは市況の悪化と季節性によるものです。

これらのETFの導入は、今年初めのビットコインETFの場合と同様、流動性の増加が期待されていました。しかし、イーサ市場の反応はそれほど好意的ではありません。

導入以来、イーサ ETF からは累計 5 億ドル以上の流出が見られました。これにより流動性が全体的に低下し、市場の不安定性が高まっています。

興味深いことに、ETF 自体のパフォーマンスはさまざまです。たとえば、グレイスケールの ETHE ETF には 1,070 万ドルの流出が見られましたが、ブラックロックの ETHA ETF には 470 万ドルの流入がありました。

これらのまちまちの結果は、不確実な時期にトレーダーが資金投入を躊躇していることを投資の流れが反映しており、イーサ市場が依然としていくつかの課題に直面していることを示唆しています。

流動性の低下は、トレーダーと投資家の両方に課題をもたらします。流動性が低い状態では、スリッページが大きくなり、約定コストが高くなります。

これは、流動性が高く安定した市場を好む機関投資家にとって特に重要です。これらの大手企業が事業を縮小すれば、流動性がさらに低下し、価格が下落するという悪循環が生じる可能性がある。

イーサは現在約2,258ドルで取引されており、過去24時間で4%以上下落した。より広範な仮想通貨市場もストレスの兆しを見せており、ソラナやリップルを含むすべての主要アルトコインが2%から4%の範囲で損失を計上している

今後の展開として、ETF導入で期待されていた利益がイーサに実現していないという事実に市場参加者がどう反応するかは興味深いところだろう。

連邦準備理事会の利下げの可能性により、今後の市場の注目は、これらの変化が今後数カ月の流動性と取引活動にどのような影響を与えるかに集中する可能性があります。

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